🏦 في هذه الأزمة في هرمز، لم يُسعر السوق على أنها "ملاذ آمن" — بل تم تسعيرها كـ"رفع أسعار الفائدة". · كابيتال إيكونوميكس: توترات المضيق ترفع توقعات أسعار الفائدة الحقيقية على المدى القصير، وينحني منحنى 2Y/10Y نحو العكس. · السوق يُسعر حاليًا فقط 40 نقطة أساس من رفع الفائدة، بينما يتوقعون 75 نقطة أساس خلال العام القادم. · الحرب → النفط → التضخم → رفع الفائدة → ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، وهذه السلسلة تضرب دائمًا أولًا الذهب و$BTC. لذلك توقفوا عن القول إن "الحرب مفيدة لبيتكوين". الأموال الآمنة في هذه الجولة تشتري السندات قصيرة الأجل، وليس العملات الرقمية. لترى انعكاسًا حقيقيًا لـBTC، انتظروا أول انعكاس في 2Y. نتابع الوضع🧊