هيكل سوق البيتكوين — درس آخر حول السيولة الأمس كتبنا أن عمليات التصفية السابقة لم تُعلّم السوق ما يكفي. اليوم يؤكد نفس السلوك مرة أخرى. المتداولون لا يزالون يطاردون كل ارتداد، بينما لا يزال الهيكل دفاعيًا. هذا بالضبط كيف يُعاقب التموقع غير الصبور. يبقى هيكل العقود الآجلة تحت الضغط: إجمالي مراكز العقود الآجلة (OI): 99.95 مليار دولار التغيير على مدار 24 ساعة: -7.96% حجم العقود الآجلة: 354.9 مليار دولار التغيير على مدار 24 ساعة: +39.29% التدفقات الصافية للعقود الآجلة للبيتكوين: 24 ساعة: -2.33 مليار دولار 1 أسبوع: -9.02 مليار دولار تؤكد عمليات التصفية نفس الهيكل: إجمالي عمليات التصفية على مدار 24 ساعة: 1.79 مليار دولار الملتزمون الطويلون المصفون: 1.44 مليار دولار الملتزمون القصيرون المصفون: 366.91 مليون دولار تم تصفية 340,752 متداولًا. كان هذا في المقام الأول تصفية كبيرة للمراكز الطويلة. الجزء المهم: أظهر الأمس بالفعل تصفيات ثقيلة. قبل ذلك، شهد السوق أيضًا أحداث تصفية كبيرة. لكن المتداولين لا يزالون يطاردون الارتدادات قصيرة الأجل. أصبح كل ارتداد ضعيف فخًا. هذه هي تكلفة التداول بناءً على السعر دون قراءة الهيكل. التدفقات الفورية لا تؤكد القوة أيضًا: التدفق الصافي للبيتكوين الفوري: 24 ساعة: -563.23 مليون دولار 1 أسبوع: -1.86 مليار دولار لا يزال الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة ضعيفًا: جلسة صناديق الاستثمار المتداولة الأخيرة: -5.10 ألف بتكوين أظهرت جلسات صناديق الاستثمار المتداولة السابقة بالفعل بيعًا ثقيلًا. كما انتقلت بلاك روك من الدعم إلى البيع. هيكل دفتر الأوامر: الطلبات القريبة المدى: 59.4K–60.0K العروض القريبة المدى: 60.2K–60.9K مناطق السيولة الرئيسية: الهبوط: 59K–60K 58K–58.8K 55K–56K 50K–52K الصعود: 61.8K–62.2K 63.5K–64.6K 66.3K–67.4K ما يهم الآن: لا يزال OI ينخفض بقوة. التدفقات الفورية سلبية. التدفقات الصافية للعقود الآجلة لا تزال سلبية بشدة. طلب صناديق الاستثمار المتداولة لا يزال ضعيفًا. لا تزال عمليات التصفية تضرب المراكز الطويلة المتأخرة. هذا ليس تأكيدًا صاعدًا. تحتاج الاستقرار الحقيقي إلى: وقف انهيار OI تحويل التدفقات الفورية إلى إيجابية تباطؤ بيع صناديق الاستثمار المتداولة استعادة السعر لمنطقة 63.5K–64.6K أولًا ثم منطقة 66.3K–67.4K حتى ذلك الحين، يبقى كل ارتداد مشكوكًا فيه. لا تطارد السعر. اقرأ الهيكل. الأسواق تعاقب عدم الصبر. الحفاظ على رأس المال يأتي أولًا. ليس نصيحة مالية.