كما ذكر دوباي، فإننا نركز بشكل أساسي على العملات المستقرة بالدولار (مثل USDT و USDC). لأنها مريحة وذات سيولة عالية. لكننا تجاهلنا حقيقة مهمة جدًا: فالعملات المستقرة بالدولار تتبع بالضرورة انخفاض القوة الشرائية للدولار. طالما استمر التضخم الأمريكي، فحتى العملة المستقرة التي تساوي دولارًا واحدًا ستتعرض لانخفاض تدريجي في قوتها الشرائية سنويًا!! إذًا، ماذا لو امتلكنا عملة مستقرة مدعومة بالفرنك السويسري (CHF)؟ لقد كان الفرنك السويسري على مدار فترة طويلة يُعتبر أصلًا آمنًا، وغالبًا ما يظهر اتجاهًا صاعدًا مقارنة بالدولار. من حيث الاتجاهات الأخيرة، حافظ الفرنك السويسري على قوته مقابل الدولار، وهو معروف بقدرته النسبية على الحفاظ على قوته الشرائية بفضل معدل التضخم المنخفض في سويسرا (عادة بين 0-2%). من هذا المنظور، يبدو أن العملة المستقرة المدعومة بالفرنك السويسري لا تقتصر فقط على كونها "وسيلة آمنة للتخزين"، بل قد تصبح خيار استثماري بحد ذاتها. إلى الآن، كنا نرى العملات المستقرة فقط كـ"جسر مؤقت" للانتقال إلى أصول نامية مثل البيتكوين والإيثيريوم، لكنني أعتقد الآن أن الاحتفاظ المباشر بعملة مستقرة مدعومة بعملة قوية يمكن أن يكون استراتيجية ذات معنى أيضًا. 😂 هذا بالضبط سبب الحاجة المستمرة للتعلم. حاليًا، يبلغ إجمالي رأس المال السوقي للعملات المستقرة بالفرنك السويسري حوالي 44.6 مليون دولار فقط، وهو ما يظل صغيرًا جدًا مقارنة بالعملات المستقرة بالدولار (بمليارات الدولارات)، لكنه لا يزال في مرحلة مبكرة، مما يعني وجود إمكانات نمو كبيرة. بالطبع، هناك قيود واقعية واضحة: فسيولتها لا تزال منخفضة، مما يجعل تحريك مبالغ كبيرة صعبًا، كما أن نظام DeFi لا يزال مركّزًا على الدولار، مما يحد من توفر أزواج CHF. كما أن مخاطر الحفاظ على التثبيت وثقة الدعم لا تزال مخاطر نموذجية مرتبطة بالعملات المستقرة. علاوة على ذلك، يتجنب معظم المستثمرين العاديين "الاستثمار في العملات الأجنبية" الذي يستهدف صراحة تقلبات أسعار الصرف. لا يزال النمط السائد هو الاحتفاظ بالأموال في العملات المستقرة بالدولار ثم الانتقال مباشرة إلى البيتكوين أو الإيثيريوم. لقد ظل البيتكوين والإيثيريوم طوال فترة طويلة يُنظر إليهما كأصول للتحوط ضد التضخم. وخاصة البيتكوين، الذي يُطلق عليه "الذهب الرقمي" بسبب عرضه الثابت، وقد تم توقعه كوسيلة للحماية من التضخم النقدي. كما أن الإيثيريوم يُتوقع أن يشهد توقعات انكماشية إذا زاد استخدامه وتجاوزت كمية التدمير كمية العرض. لكن حتى الآن، لا يمكن اعتبارهما تحوطًا كاملًا، ففي فترات مثل الفترة الحالية، حيث ترتفع توقعات التضخم قصير الأجل، قد تنخفض أسعارهما رغم ذلك!! في النهاية، لا تزال هناك جوانب قوية تتعلق بإمكانات النمو وطبيعتها كأصول محفوفة بالمخاطر. وبالتالي، عند تجميع جميع هذه النقاشات، يمكننا أن نرى أنه مع نضج سوق التشفير، فإن اختيار العملة نفسها سيصبح استراتيجية بحد ذاته. إن تنويع جزء من الأصول بعيدًا عن التركيز على الدولار نحو عملات مستقرة مدعومة بعملات قوية ومستقرة مثل الفرنك السويسري يمكن أن يكون نهجًا منطقيًا جدًا من منظور التنويع طويل الأجل. رغم أنها لا تزال في مرحلة مبكرة مع سيولة وخيارات محدودة، إلا أنه إذا بدأت البنوك السويسرية في التحرك بشكل جاد، فقد تفتح فرص جديدة تمامًا. فلننتقل خطوة أبعد من طريقة "شراء الإيثيريوم فقط باستخدام قيمة العملة المستقرة"، ونعيد التفكير في قيمة العملة المستقرة نفسها. شكرًا لـ @xymon7777777 على المقال الرائع الذي وسّع آفاقنا!