مُفاجأة: أبلغ مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خسارة تشغيلية قدرها -18.7 مليار دولار في عام 2025، مما يمثل ثالث خسارة سنوية متتالية له. وهذا يرفع إجمالي الخسائر على مدار ثلاث سنوات إلى -210.3 مليار دولار بعد تسجيل خسارة قدرها -77.6 مليار دولار في عام 2024 و-114.0 مليار دولار في عام 2023. وتُعزى هذه الخسائر بشكل أساسي إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي مبالغ أكبر في فوائد للبنوك وصناديق السوق النقدي مما يكسبه من استثماراته في السندات وأدوات الرهن العقاري المضمونة. وبما أن الخسائر بدأت في سبتمبر 2022، توقف الاحتياطي الفيدرالي عن تحويل الإيرادات إلى وزارة الخزانة، مما أنهى سلسلة استمرت لمدة 1.36 تريليون دولار منذ عام 2008. ومع ذلك، لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يصبح عاجزًا عن السداد لأنه يخلق نقوده الخاصة حرفيًا. أمر لا يُصدق حقًا.