بعض الملخصات السريعة للأرباح مع أسهمي المفضلة $AXTI و $AMZN: أمازون: - رفعت توقعات الاستثمارات الرأسمالية لعام 2026 إلى 220 مليار دولار مقابل 200 مليار دولار سابقًا (جزئيًا بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة، وهو أمر إيجابي لـ $MU وسامسونج) - حتى عند 220 مليار دولار، لن تمتلك أمازون قدرة كافية لتلبية جميع احتياجات عام 2026؛ يتوقع جاسي أن الوضع نفسه سيستمر في 2027. - تم حجز معظم القدرات الواردة لعام 2027 مسبقًا، كما تم حجز كميات كبيرة من القدرات لعام 2028. قرأت بشكل أساسي عن قطاع أشباه الموصلات العلوي. جميع شركات $GOOGL و $META و $AMZN و $MSFT أشارت إلى نقص في قدرات الحوسبة. كانت جميع السرديات قبل بضعة أسابيع تقول: "فائض في قدرات الحوسبة" من ميتا وغيرها + تخفيضات في الإنفاق من قبل مزودي السحابة الكبيرة... كلها خرافة. أرباح أمازون كانت إيجابية جدًا لقطاع أشباه الموصلات الذكية. AXTI: - ستضاعف AXT قدرة InP خلال عام 2026، ثم تضاعفها مرة أخرى في 2027. من المتوقع أن يجعل هذا AXT "أكبر منتج في العالم لمادة الفوسفيد الإنديوم." - LFG - إيرادات الربع الثاني بلغت 47.6 مليون دولار، وهي أعلى إيرادات ربعية في تاريخ AXT (وصلت إيرادات InP إلى مستوى قياسي بقيمة 30.7 مليون دولار، من تطبيقات DC). - زادت الإيرادات بنسبة 77% على أساس ربعي و164% على أساس سنوي. - أهداف إيرادات InP والقدرة: 60 مليون دولار لكل ربع عند نهاية عام 2026. - 130 مليون دولار لكل ربع عند نهاية عام 2027. يمكن أن يرتفع هذا الهدف البالغ 130 مليون دولار أكثر، إذ أشارت الإدارة إلى أنها "ستبحث عن أي طريقة لزيادة التوسع في القدرة". - قالت الإدارة إن قائمة الطلب المعلقة لا تزال أعلى بكثير من 100 مليون دولار، لكن هذا الرقم لم يعد يعكس جميع طلبات السوق المتاحة. "استمرار طلب العملاء في تجاوز العرض، بغض النظر عن مدى سرعة زيادة القدرة." إن تقنيات 800G/1.6T تقود الدورة الحالية، بينما تمتد NPO/CPO هذه الدورة ما بعد عام 2027. كما تستهدف الشركة هامش ربح إجمالي يزيد عن 50%: "يجب أن نستهدف بالتأكيد رقمًا يبدأ بخمسة." زاد الطلب الصيني أكثر من الضعف، ولم تؤثر اتفاقياتهم مع Casela و $COHR و $LITE بشكل ملحوظ على الربع الثاني. هذا لا يأخذ في الاعتبار زيادة أسعار البيع بالجملة الكبيرة التي أتوقعها مع تفاقم الاختناقات في رقائق InP. ملخص سريع: - أمازون تواجه طلبًا هائلاً على الحوسبة، وتحتاج إلى استثمارات رأسمالية لتلبية هذا الطلب، لذا ستتصاعد أشباه الموصلات العلوية. - AXT هي أكبر مورد عالمي لرقائق InP، مع هامش ربح عالٍ، وتوسع مستمر، ولا يمكن للعرض مواكبة الطلب. إيجابي على جانب الطلب من أمازون + الاستثمارات الرأسمالية. إيجابي على سلاسل التوريد البصرية العلوية بسبب الطلب المفرط.