$ASML — 𝗔𝗦𝗠𝗟 𝗛𝗼𝗹𝗱𝗶𝗻𝗴 تقرير الليثوغرافيا إنهم لا يصنعون الرقائق، بل يبنون فقط الآلات التي تطبعها بالضوء، ونجحوا في تحقيق ربع سنوي بقيمة 11.7 مليار يورو. 🎮 ملخص تنفيذي تعتمد ASML على الطلب المدعوم بالذكاء الاصطناعي على الرقائق وطفرة التحديث، بينما ينتظر السوق ما إذا كانت الطاقة الإنتاجية ستواكب الطلب. ربع سنة 2026 الثالث: إجمالي المبيعات الصافية 11.7 مليار يورو (+55%)، إدارة قاعدة التثبيت 3.3 مليار يورو، تم بيع 121 نظام ليثوغرافيا (مقابل 72)، EPS 12.95 يورو (مقابل 5.49 يورو). هامش الإجمالي 57.5% (مقابل 51.6%). تم رفع توقعات المبيعات لعام 2026 إلى 44–45 مليار يورو من 43–45 مليار يورو. 📊 الأرقام المالية الرئيسية — ربع سنة 2026 الثالث 💵 إجمالي المبيعات الصافية: 11.7 مليار يورو (+55%) 📈 مبيعات الأنظمة الصافية: 8.4 مليار يورو (+51%) | EUV يشكل 49% منها 🛒 أنظمة الليثوغرافيا المباعة: 121 (مقابل 72) | 17 نظام EUV 📱 مبيعات إدارة قاعدة التثبيت: 3.3 مليار يورو (مقابل 2.0 مليار يورو) 🏪 مبيعات الأنظمة حسب الاستخدام النهائي: منطقية 54% | ذاكرة 46% 📐 هامش الإجمالي: 57.5% (مقابل 51.6%) | هامش التشغيل 44.4% 📒 EPS (أساسي، معايير GAAP الأمريكية): 12.95 يورو (مقابل 5.49 يورو) | صافي الدخل 5.0 مليار يورو 📅 التوجيه • مبيعات صافية لعام 2026: 44–45 مليار يورو — تم رفعها من 43–45 مليار يورو • هامش إجمالي لعام 2026: حوالي 56% (سابقًا 54–56%) • مبيعات صافية للربع الرابع: 14.2–15.2 مليار يورو | هامش إجمالي حوالي 57% • إدارة قاعدة التثبيت للربع الرابع: حوالي 3.7 مليار يورو • النشر التالي: 27 يناير 🚀 عوامل النمو ⚡ عملاء يرفعون توقعات الطلب — بعضهم يريد طلب أجهزة لعامي 2029 و2030 📦 إدارة قاعدة التثبيت تجاوزت التوقعات — 3.3 مليار يورو من ترقيات الإنتاجية 🧠 تعزيز EUV ذي NA العالي مع TSMC — أقمشة ضوئية بقطر 12 بوصة، زيادة في الإنتاجية بنسبة أكثر من 40% 🟢 الفرص • الإمدادات المخططة لعامي 2027 و2028 لن تلبي كامل طلب العملاء • دراسة الطاقة الإنتاجية لعام 2028 بما يتجاوز الزيادة البالغة 30% التي تم الإعلان عنها مسبقًا • الالتزامات غير الجارية حسب العقود: 9.3 مليار يورو مقابل 3.6 مليار يورو في الربع السابق • نقدية واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 12.7 مليار يورو؛ حوالي 4.1 مليار يورو من عمليات شراء الأسهم في الربع الثالث 🔴 المخاطر • الطاقة الإنتاجية هي الثقب في الرقاقة • الصين تمثل 23% من مبيعات الأنظمة مقابل 14% في الربع الثاني، مع وجود ضوابط تصدير قيد التطبيق • تايوان تمثل 32% وكوريا الجنوبية 31% من مبيعات الأنظمة • الاهتمام بطلبيات عامي 2029–30 هو اهتمام، وليس طلبيات فعلية • زيادة صافي الدخل بنسبة +133% مع ربح استثماري بقيمة 510 مليون يورو داخله هو المؤشر الأهم 🥊 المنافسون الرئيسيون $AMAT $LRCX كانون نيكون 🔭 التوقعات أظهر الربع الثالث رقمًا قياسيًا بقيمة 11.7 مليار يورو. عام 2026 هو عام التحول. لا يعني هامش إجمالي قدره 57.5% شيئًا إلا إذا حقق الربع الرابع المبيعات في نطاق 14.2–15.2 مليار يورو وحافظت الطاقة الإنتاجية على وتيرة الطلب. التحقق التالي في 27 يناير. السنة ثنائية: إدارة قاعدة التثبيت تُشكل الأرضية. النطاق من 44–45 مليار يورو يعتمد على شحنات الربع الرابع — وليس على عنوان إضافي جديد للطلب على الذكاء الاصطناعي. ✅ الخلاصة أظهر الربع الثالث أن ASML لا تزال قادرة على شحن المزيد من الأدوات مقارنة بالعام السابق، وإضافة ترقيات إضافية. مفيد. لكنه غير كافٍ لإزالة مشكلة الطاقة الإنتاجية. عام 2026 هو عام الطاقة الإنتاجية المبني حول EUV. النتائج تعتمد على الشحنات — وليس على آخر طبعة بقيمة 11.7 مليار يورو. إخلاء المسؤولية: ليس نصيحة مالية. أسماء معدات الرقائق تتقلب بشدة بناءً على إنفاق الذكاء الاصطناعي، وضوابط التصدير، وتوقيت الطلبيات. قم بإجراء بحثك الخاص #research #Stocks #Investing #WallStreet #Semiconductors #TenMinutesToMidnight