صافي ربح كل سهم الرئيسي لأمازون البالغ 5.75 مقابل توقعات بـ 1.81 يبدو مذهلاً، لكنه ليس ربحًا تشغيليًا خالصًا. هذا الرقم مُحسب وفقًا لمعايير المحاسبة العامة (GAAP)، والتي تجبر أمازون على تضمين مكاسب غير نقدية مبنية على التقييم بالسوق لحصصها الكبيرة مثل أنثروبيك وريفيان. كما هو الحال مع جوجل التي تسجل ربحًا لمرة واحدة على حصة她在 سبيس إكس - فإن الزيادة البالغة حوالي 3.70 دولار تقريبًا هي بالتأكيد إعادة تقييم استثماري، وليس بيعًا أكبر لخدمات Prime أو AWS. كان الربع الأول من عام 2026 يحمل نفس النمط، حيث ارتفع صافي ربح السهم إلى 2.78 بشكل كبير بسبب مكاسب أنثروبيك قبل الضرائب. إيرادات نظيفة قدرها 200.6 مليار مقابل توقعات بـ 196.16 مليار هي الميزة الحقيقية التي يجب مراقبتها، مدفوعة بنمو AWS المتوقع بنسبة حوالي 30٪ إلى حوالي 40.5 مليار. لهذا السبب، ارتفع السهم فقط بنسبة 6.5٪ إلى 250.70 بدلاً من 200٪ - فالسوق يستبعد الضجيج الاستثماري ويتداول بناءً على التوجيه التشغيلي. $AMZN