هذا هو قسم من نشرة 0xResearch الإخبارية. للقراءة الكاملة للإصدارات، اشترك.
يُعدّ أساس العائد (YB) آلية جديدة في DeFi تستخدم الرافعة لاستبعاد الخسارة المؤقتة (IL) من AMMs. المؤسس هو نفس المؤسس مثل Curveوتنشأ تكاملات بين الاثنين. يمكن العثور على آليات كيفية عمل هذا النظام في هنا.
بعد سنوات من مشاهدة المحاولات الفاشلة، يبدو لي أن YB هي أول حل يمت للواقع بصلة، ولكنك لا تحتاج أن تأخذ كلمتي فقط. YB تشمل بالفعل أكبر ثلاث مجموعات تبادل عملة بيتكوين (BTC) Decentralized في DeFi (400 مليون دولار +).
علاوة على ذلك، يعني هذا أن مالكي الرموز المميزة لـ (BTC المُلفوف) يمكنهم الآن كسب عوائد أثناء تزويدهم بالسيولة. تاريخيًا، تراوحت المتوسط المتحرك على مدى سبعة أيام لهذا (العائد من التمويل) بين 4% و 40%.
ومنذ أن العديد منا لا يدخل في LP إلى AMMs (إلا إذا كنا نزرع شيئًا)، فقد تكون قد نسيت أن العوائد تُكتسب في توكنات المجموعة. إذًا نعم، هذا يعني عوائد BTC الأصلية.
أما بالنسبة للرمز نفسه، فهو ليس مجرد ميم رمز حوكمة — هناك قيمة فعلية. The في سويتش تم تشغيلها في وقت سابق من هذا الشهر. لدى مستثمري YieldBasis LP خياران للحصول على عائد من السيولة المقدمة: (أ) الاحتفاظ برمز LP ybBTC والحصول على رسوم التداول المقدرة بالبتكوين، أو (ب) تأمين ybBTC، وتخطي رسوم التداول المقدرة بالبتكوين والمشاركة في إصدارات YB.
التمويل الشركاتي 201 يتفق معي عندما أقول، "لا تشتري رجوع الرمز، أعطني الأرباح من البروتوكول، ويمكنني أن أقرر لنفسي إذا ومتى أريد شراء الرمز." ما أقصده هو، توزيع الأرباح يعطي خيارات، خاصة عندما يمكنك اختيار نوع العائد الذي تريده. للحصول على منظور، بالنسبة للأسبوع المنتهي في 25 ديسمبر، تم توزيع حوالي 450000 دولار (وهذا الرقم رغم وجود حدود على مسابح LP).
إذا قرأت هذا واعتقدت أن هناك أخيرًا طريقة للحصول على عائد أصلي على العملة BTC بدون مخاطر التعرض للخسارة (IL) وبلا المخاطر والجهد والتكاليف المرتبطة بالتحوط، فستكون على حق — ولكن قد يكون هناك أكثر من ذلك. تُعتبر YB أكثر من مجرد AMM خالية من IL: إنها بنية تحتية للعائد والسيولة مصممة لجعل الأصول التي كانت غير إنتاجية سابقًا تدر عائدًا، في حين تنشئ أسواقًا ثانوية. من خلال استهداف الأصول الأصلية المُغلفة والأصول الواقعية المُحول إليها رموزًا (tokenized RWAs)، يمكن لـ YB نظريًا جعل أي أصل كافٍ في السيولة والتطوّر يصبح إنتاجيًا، مما يسمح للمُصدرين بالربح من السيولة بدلًا من دفع تعويضات لصنّاع السوق، كما يسمح للمالكين بالوصول إلى العائد والتطبيقات المستقبلية لـ DeFi مثل ضمان الرهون.
يتجاوز هذا النموذج التحديدات الكبيرة في العملات المشفرة مثل BTC وETH ليشمل السلع والأسهم المُحَوَّلة إلى رموز مثل الذهب والفضة وNVDA، والتي يُحد من اعتمادها على السلسلة من قبل التعرض المالي (IL)، والسيولة الضحلة، وعدم توفر مسارات للعوائد أو السوقيات. يمكن أن تُطلق Yield Basis هذه الأسواق من خلال تقديم خيار عائد فريد ومتميز يتمتع بملف مخاطرة-عائد جذاب، و سيولة عميقة وتأثيرات شبكة قوية.
ليست YB خالية من المخاطر. أشجعك على قراءة الورقة (أو طلب من الذكاء الاصطناعي شرحها) وفهم العيوب المحتملة، ولكن أيضًا الفرص المحتملة التي توفرها YB.
احصل على الأخبار في بريدك الإلكتروني. استكشف النشرات الإخبارية لـ Blockworks: