انتهت آخر مرة تفاعل فيها البيتكوين مع تقرير الرواتب غير الزراعية بارتفاع. قد لا يعامل تقرير هذا الجمعة المتداولين بنفس اللطف.
في 2 يوليو، فشلت بيانات التوظيف لشهر يونيو بشكل كبير في تحقيق التوقعات. فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي فقط 57,000 وظيفة، وهو رقم أدنى بكثير من التوقعات البالغة حوالي 115,000 وظيفة التي توقعها الاقتصاديون. وارتفع البيتكوين بنسبة 4% إلى ما يقارب 62,000 دولار ذلك اليوم، ثم استمر في الصعود نحو 64,000 دولار على مدار عطلة نهاية الأسبوع التالية مع توقع المتداولين أن هذا التقصير سيمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة.
لماذا يبدو هذا الوقت مختلفًا
يحمل تقرير وظائف يوليو يوم الجمعة معيارًا أعلى بكثير. يتوقع الاقتصاديون أن ترتفع الوظائف بنحو 85,000 إلى 88,000، أي ما يقارب الضعف مقارنة ببيانات يونيو، وفقًا لاستطلاع لـ Bloomberg لخبراء التنبؤ. من المحتمل أن يستمر أصحاب العمل في التوظيف بوتيرة ثابتة في يوليو رغم تأثير التوترات الجيوسياسية والتضخم المرتفع على التوقعات الأوسع.
سيجادل من يرى تحسنًا ضد أي خفض في الأسعار. وقد طرح مسؤولو الفيدرالي زيادة أخرى، وعارض ثلاثة صناع سياسات تبني زيادة في اجتماع الأسبوع الماضي. هذا المزيج يعطي وزنًا أكبر لتقرير الجمعة أكثر مما منحه السوق لتقرير وظائف واحد منذ أشهر.
لقد شعر البيتكوين بالفعل بهذا الضغط. انخفض الأصل بنسبة حوالي 3% في 31 يوليو وتداول بالقرب من 63,080 دولار. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007 في نفس الأسبوع، وهو ما يشير إلى أن أسواق السندات تُسعّر سياسة أكثر تشديدًا، وليس أكثر تسهيلًا.
ماذا سيغير النتيجة
الآلية تعمل في كلا الاتجاهين. فالتقرير الضعيف، مثل تقرير يونيو، سيُحيي توقعات خفض أسعار الفائدة وربما يرفع بيتكوين كما فعل في المرة السابقة. فقد أضاف تقرير يونيو فقط 57,000 وظيفة مقابل توقعات قريبة من 110,000، وارتفع بيتكوين مع تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة.
سيُعزز التقرير الساخن من حجة رفع الفائدة، وستزيد النمو القوي في الأجور من هذا الضغط فقط. تحمل الإيرادات الساعة المتوسطة وزنًا إضافيًا في هذه الدورة، حيث إن النمو المستمر في الأجور يغذي التضخم الذي لا يزال الفيدرالي يكافحه.
تقرير الجمعة، المقرر صدوره في 7 أغسطس، يُصدر بعد خمسة أسابيع من اجتماع الفيدرالي الأمريكي في 16 سبتمبر. وهذا يمنح صانعي السياسة الوقت لتقييمه جنبًا إلى جنب مع بيانات التضخم في 12 أغسطس قبل اتخاذ قرارهم.
ستحدد بيانات الجمعة، أكثر من أي عنوان هذا الأسبوع، الاتجاه الذي سيُكسر فيه الحالة الأساسية.