استثمار بقيمة 1,000 دولار في وولمارت عندما تم طرحها للمرة الأولى في عام 1970 سيكون قيمته اليوم حوالي 38.9 مليون دولار. وهذا يجعل وولمارت أكبر عملية طرح أولي في تاريخ الولايات المتحدة من حيث عائد الاستثمار.
النتيجة مذهلة لأن طرح وولمارت الأولي كان صغيرًا وفقًا للمعايير الحديثة. فقد جمع أقل من 5 ملايين دولار. بينما جمع سبيس إكس، الذي أكمل أكبر طرح أولي في تاريخ الولايات المتحدة هذا يونيو، عشرات المليارات. فكيف أنتج مثل هذا الطرح الصغير عائدًا هائلًا؟
كيف حوّلت تقسيمات الأسهم 1,000 دولار إلى 38.9 مليون دولار
عندما أصبحت وولمارتمُدرجة في البورصة في أكتوبر 1970، باعت 300,000 سهمًا بسعر 16.50 دولارًا لكل سهم، وجمعت فقط 4.95 مليون دولار. وازدادت قيمة أسهمها بشكل كبير على مدار السنوات الـ56 التالية. لكن النظر إلى سعر سهم وولمارت اليوم يكشف فقط جزءًا صغيرًا من القصة. المفتاح هو تقسيم الأسهم.
تقسيم الأسهم يمنح المستثمرين عددًا أكبر من الأسهم دون تغيير القيمة الإجمالية لاستثمارهم في ذلك الوقت. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بتقسيم كل سهم إلى اثنين، فإن شخصًا يمتلك سهمًا واحدًا يصبح يمتلك فجأة سهمين.
قامت وولمارت بهذا 12 مرة منذ طرحها الأولي للأسهم. نتيجة لذلك، تحولت حصة واحدة من وولمارت تم شراؤها في عام 1970 إلى 6,144 حصة اليوم.
"الرقم الذي يذكره معظم الناس لهذه الشركات خاطئ، وهو خاطئ بنفس الاتجاه في كل مرة... الرقم الحقيقي أقرب إلى 3,885,000٪، وجميع الفجوة ناتجة عن اثني عشر تقسيمًا للأسهم تسبب في انخفاض حسابي،" كما ورد في التقرير مستشهدًا ب محلل سوق من Taurex.
تُظهر كوكا كولا نفس التأثير بوضوح أكبر. أصبحت حصة واحدة من كوكا كولا اشتريت عندما بدأت الشركة التداول في عام 1919، 9,216 حصة بعد 11 تقسيمًا للأسهم. وبأسعار الحالية، تبلغ قيمة هذه الأسهم حوالي 830,000 دولار.
أثرت أرباح Nvidia بالفعل على القائمة
لقد تحركت نيفيديا بالفعل، مع الدراسة التي استخدمت إغلاقها في 26 أغسطس عند 209.66 دولارًا، وصنفت الشركة المصنعة للرقائق في المرتبة الخامسة، حيث تبلغ قيمة الاستثمارات بقيمة 1000 دولار 8.39 مليون دولار.
أرباح نيفيديا للربع الثاني أظهرت أن الإيرادات وصلت إلى 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على مدار عام. وارتفعت مبيعات مراكز البيانات بنسبة 117%. ثم ارتفع السهم بنسبة 8.7%.
مع اقتراب سهم NVDA من 226 دولارًا يوم الجمعة، تصبح هذه الحصة ذات قيمة حوالي 9 ملايين دولار. وبالتالي تتجاوز Nvidia ماكدونالدز، وهي تبعد حوالي 350,000 دولار فقط عن هوم ديبوت.
تغير تصنيف بطول 56 عامًا في جلسة واحدة.
الدرس للمشترين من SpaceX وAnthropic
عائد أكبر عملية طرح عام أولية لا يعني أسرع نمو. فقد نما نيفيديا بمعدل حوالي 39% سنويًا، مقارنة بـ 21% لوالمارت. كان لدى والمارت ببساطة 56 عامًا للنمو.
الاحتفاظ لفترة طويلة هو الجزء الصعب. لقد أصبحت Nvidia شركة عامة قبل 14 شهرًا فقط من انهيار دوت كوم، عندما خسر مؤشر ناسداك ما يقرب من 80%.
التصنيف يحتوي أيضًا على ثلاثة قيود مهمة:
- إنه يستبعد عقودًا من الأرباح الموزعة من شركات مثل كوكا كولا وماكدونالدز ووولمارت.
- إنها تفترض أن المستثمرين اشتروا بسعر الاكتتاب العام الأولي، والذي لا يمكن لمعظم المستثمرين التجزئيين الوصول إليه.
- إنه يحسب فقط الشركات التي نجحت لفترة كافية لتصبح فائزة.
حتى وولمارت لا تزال تمر بأسابيع سيئة. انخفضت أسهمها بنسبة تقارب 6% الأسبوع الماضي بعد فشل نادر في المبيعات.
للمشترين في طرح أسهم اليوم، السؤال الأكبر هو ما الذي سيحدث على مدار العقود القادمة. تم تسعير أسهم سبيس إكس بسعر 135 دولارًا وافتتحت عند 150 دولارًا، مع تقييم الشركة فوق تريليوني دولار من خلال طرحها العام الأولي القياسي.
قد يتبع Anthropic هذا الخريف بجمع أموال أكبر.
لم تقسم أي منهما أسهمها بعد. تظهر تاريخ وول مارت لماذا قد يكون ذلك مهمًا في النهاية.