أخبار سيئة لسوق العمل تحولت إلى أخبار جيدة للأسهم. فقد سوق العمل غير الزراعي 23,000 وظيفة في يوليو، وهو رقم أدنى بكثير من التوقعات بزيادة قدرها 80,000 إلى 83,000 وظيفة، مما جعل الأسواق تفسره فورًا كإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه سبب أقل للاستمرار في رفع أسعار الفائدة. بحلول إغلاق يوم 7 أغسطس 2026، كتب وول ستريت فصلًا جديدًا في سجلات الأرقام القياسية.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.62% ليغلق عند 4,703.68. وتفوق مؤشر ناسداك على نظرائه، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 1.3% ليصل إلى 16,073.69. بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة هادئة قدرها 0.28%، ليغلق عند 35,737.33. وأغلق جميع المؤشرات الثلاثة عند مستويات قياسية جديدة.
ما الذي قاله تقرير الوظائف فعليًا
كان الرقم الرئيسي مذهلاً، لكن التفاصيل تحته كانت كاشفة بنفس القدر. وشكلت وظائف الحكومة 53,000 من إجمالي فقدان الوظائف. وقلص قطاع التجزئة والترفيه والضيافة والرعاية الصحية جميعًا من التوظيف.
أضافت التصحيحات للأشهر السابقة وزنًا أكبر للقصة. تم خفض توظيف مايو ويونيو بمقدار 103,000 وظيفة مجتمعة من المستويات المبلغ عنها أصلًا.
انخفض معدل البطالة قليلاً ليصل إلى 4.1%. وانخفض مشاركة قوة العمل إلى 61.4%، مما يعني أن جزءًا من هذا التحسن نتج عن انسحاب بعض الأشخاص من البحث عن عمل بدلاً من العثور على وظيفة.
كما جاء نمو الأجور ضعيفًا إلى جانب أرقام التوظيف الضعيفة.
رياضيات احتمالات الفيد
قبل التقرير، أشارت بيانات CME إلى احتمالية رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر بنسبة 55%. بعد نشر بيانات التوظيف، انخفض هذا الرقم إلى حوالي 42%.
قادت نيفيديا ومايكروسوفت وميتا الحركة الصاعدة خلال اليوم.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
لا يزال تقرير التضخم لأغسطس قادمًا، وهو يمتلك القدرة على إعادة كتابة السرد الحالي بالكامل. إذا جاءت أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع، فسيعود حسابات الفيدرالي إلى التقييد، بغض النظر عن ما أظهرته بيانات التوظيف في يوليو.
التعديلات على الأرقام الخاصة بالأشهر السابقة تضيف طبقة إضافية من التعقيد. إذا كان مكتب إحصاءات العمل يبالغ باستمرار في تقدير نمو الوظائف في التقارير الأولية، فقد يكون سوق العمل أكثر ضعفًا لفترة أطول مما تصوره أي شخص. وسيتم فحص تقرير وظائف أغسطس، المقرر صدوره الشهر القادم، بعناية أكبر للبحث عن مؤشرات على ما إذا كان الانكماش في يوليو كان مجرد انحراف لشهر واحد أو بداية اتجاه أوضح.