توقعات وول ستريت بصدور 1 تريليون دولار من الديون قصيرة الأجل الأمريكية

وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز البريطانية، تتوقع البنوك في وول ستريت أن تborrow الولايات المتحدة حوالي تريليون دولار أمريكي خلال العام القادم من خلال إصدار سندات خزانة قصيرة الأجل لتلبية احتياجات التمويل الحكومية المتزايدة. تتوقع بنك أوف أميركا أن حجم الاقتراض الإضافي للولايات المتحدة في السنة المالية المنتهية في سبتمبر 2027، دون اعتبار مدفوعات سداد الديون المستحقة، سيكون حوالي 1.07 تريليون دولار أمريكي؛ وتتوقع جي بي مورغان أن إصدار سندات الخزانة قصيرة الأجل في عام 2027 سيصل إلى حوالي 1.09 تريليون دولار أمريكي، بينما تتوقع غولدمان ساكس 961 مليار دولار أمريكي. وفي وقت تزداد فيه عمليات إصدار السندات قصيرة الأجل، ارتفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007، وكان وزير الخزانة سكوت بيسانت يأمل سابقًا في خفض أسعار الفائدة على المدى الطويل من خلال توسيع عمليات إعادة شراء السندات الأمريكية ذات الآجال من 10 إلى 30 عامًا. يتوقع بنك أوف أميركا أن يصل حجم سندات الخزانة قصيرة الأجل غير المدفوعة في الولايات المتحدة إلى حوالي 8 تريليونات دولار أمريكي بحلول سبتمبر العام القادم، مما يمثل 24.3% من إجمالي السندات القابلة للتداول؛ وتتوقع غولدمان ساكس أن هذه النسبة ستكون 24.3% العام القادم وترتفع إلى 24.9% في عام 2028. ويقترب هذا المستوى من الذروة التي تم تسجيلها خلال جائحة كوفيد-19، في حين كان مجلس استشارات الاقتراض التابع لوزارة الخزانة الأمريكية قد اقترح سابقًا الحفاظ على نسبة السندات قصيرة الأجل عند حوالي 20% على المدى الطويل. ويقول المحللون إن زيادة إصدار السندات قصيرة الأجل يساعد على خفض تكاليف التمويل الحالية، لكنه يزيد أيضًا من مخاطر إعادة التمويل المستقبلية. وقال مارك كابانا، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في بنك أوف أميركا، إن وزارة الخزانة توازن بين العرض والطلب في سوق السندات، لكن الإصدار الكبير للسندات قصيرة الأجل قد يؤدي إلى "تكاليف فائدة أكبر وأكثر تقلباً". وفي الوقت نفسه، قامت الفيدرالي الأمريكي هذا العام بشراء كميات كبيرة من سندات الخزانة قصيرة الأجل، وصناديق السوق النقدي