فيزا تدعم Open USD لكنها تبقى محايدة في المنافسة على العملات المستقرة

فيزا تقول إنها لن تختار فائزاً في سوق العملات المستقرة — حتى مع استعداد Open USD (OUSD) للمنافسة ضد USDT وUSDC استخدم رئيس تنفيذي فيزا، ريان ماكينيرني، اجتماع الشركة لعرض النتائج المالية للربع الثالث من السنة المالية في 28 يوليو لتقديم رسالة بسيطة حول حروب العملات المستقرة: ستظل فيزا "متعددة العملات، متعددة السلاسل" ولن "تختار فائزين". هذه الحيادية مهمة لأن فيزا واحدة من أكثر من 140 شركة تدعم Open Standard، وهو اتحاد يبني Open USD — عملة مستقرة جديدة تخضع لإدارة الشركاء وتهدف إلى المنافسة مع القائدين في السوق، USDT التابع لتيريت وUSDC التابع لسيركل. ما تفعله فيزا (وما لا تفعله) - تدعم فيزا Open Standard لكنها لا تلتزم حصرياً بـ OUSD. وصف ماكينيرني دور فيزا بأنه مساعدة العملاء على الاتصال بأمان بأي عملات مستقرة أو شبكات أو بنية تحتية تكتسب تبنياً. - تُسوّي الشركة بالفعل، وتُصدر بطاقات، وتنقل الأموال لعدة عملات مستقرة وسلاسل بلوكشين، ووصفت سابقاً نهجها بأنه "أساس متعدد العملات والسلسلة". - في 16 يوليو، أطلقت فيزا منصة فيزا للعملات المستقرة الموجهة للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية وشركات التشفير. توفر المنصة إصداراً وحذفاً وتخزيناً وتحويلات لـ Open USD عبر بيئة تديرها فيزا، وسترتبط بخدمات تسويات العملات المستقرة، والبطاقات المرتبطة، وحركة الأموال التابعة لفيزا. - أبلغت فيزا عن نشاط تسويات العملات المستقرة بمعدل سنوي قدره حوالي 7 مليارات دولار اعتباراً من مارس 2026 — مما يؤكد التعرض العملي المستمر للقطاع. كيف يختلف Open USD عن USDT وUSDC - يخطط Open Standard للسماح للشركات بإصدار واسترداد OUSD دون رسوم أو حدود حجم، ويقول إن معظم إيرادات الاحتياطي ستُعاد إلى المشاركين الذين يتبنون ويوزعون الرمز. - على عكس نماذج التحكم من قبل المُصدر المستخدمة من قبل USDT وUSDC — حيث تتحكم الشركة التي تصدر الرمز في إدارة الاحتياطي والاقتصاديات — يُخطط لـ OUSD ليكون لديه فريق إدارة مستقل وحوكمة قادمة من الشركاء. - هذه الميزات مخطط لها؛ لم يُطلق OUSD بعد، لذا لا توجد نشاطات على السلسلة أو عرض متداول أو رأس مال سوقي يمكن المقارنة به بعد. أسئلة مفتوحة وردود فعل السوق - على الرغم من دعم الشركاء الكبار في الاتحاد (ماستركارد، سترايب، كوينبيس، بلاك روك، BNY، جوجل والعديد من البنوك العالمية بينهم)، فإن تعليقات فيزا تشير إلى أن دعم الشركاء قد يبدو أكثر كالتزامات لينة أكثر من كمراهنات حصرية. وصف باحث ARK Invest، لورينزو فالينتي، الأمر بأنه "أقرب إلى خطاب نية لين من مراهنة استراتيجية" — وهي تفسير محلل، وليس شرطاً عقدياً معلناً. - لم ينشر Open Standard التزامات ملزمة بشأن رأس المال أو التوزيع أو دعم الميزانية من الشركاء، مما يترك مفتوحاً مدى القوة الفعلية التي سيحصل عليها OUSD عند الإطلاق. - أثار إعلان OUSD أيضاً قلقاً في السوق حول نموذج إيرادات الاحتياطي لسيركل؛ انخفضت أسهم سيركل بنسبة حوالي 17.5% في 30 يونيو، على الرغم من أن إزالة مؤشر راسل في ذلك اليوم كانت أيضاً عامل ضغط على السهم وتعقيد التفسير. الاختبار الحقيقي القادم - لقد أنشأت فيزا بالفعل مساراً لتوزيع OUSD عبر منصتها للعملات المستقرة، لكن إصرار ماكينيرني على الحيادية يشير إلى أن OUSD لن يكون الخيار الوحيد لفيزا في مجال العملات المستقرة. - سيتوقف التبني على عوامل ملموسة لن تصبح واضحة إلا بعد الإطلاق: ترتيبات الاحتياطي وآليات الإيرادات، الامتثال التنظيمي، دمج الشركاء في تدفقات الدفع والتسوية الفعلية، والطلب الحقيقي من العملاء — وليس فقط حجم الاتحاد الداعم. الخلاصة: يمتلك Open USD دعماً مؤسسياً ثقيلاً ونموذج حوكمة مختلف يمكن أن يغيّر أجزاء من مشهد العملات المستقرة. لكن مع بقاء OUSD قبل الإطلاق والتزام فيزا بنهج متعدد الرموز، فإن تأثيره سيتحدد من خلال التكاملات العملية، والنتائج التنظيمية، وما إذا كان المشاركون سيضعون قوة فعلية على الميزانيات والتوزيع خلف الرمز.