Visa كشفت عن مبادرة جديدة تجمع بين بيانات تسويات الدفع التقليدية الخاصة بها وبنية تحتية للإقراض قائمة على البلوكشين، بهدف تمكين المقرضين من تقييم وتمويل الالتزامات المرتبطة بدفعات البطاقات. هذه الخطوة تسلط الضوء على تحول محتمل في كيفية نمو الإقراض على السلسلة — ليس فقط داخل أسواق التشفير، بل أيضًا جنبًا إلى جنب مع تسويات الدفع اليومية.
تقول الشركة إنها ستجمع بين سجلات التسوية الخاصة بـ VisaNet وبيانات المعاملات على السلسلة لتمكين المقرضين من تقييم المقترضين وتقديم تمويل مقابل الالتزامات الدفعية. Visa تشير أيضًا إلى النشاط المبكر من خلال بروتوكول إقراض بلوكشين، Credit Coop، والذي تصفه بأنه استخدم هذا النهج لتمويل احتياجات تسوية الأعمال منذ عام 2023.
النقاط الرئيسية
- ستربط فيزا بيانات التسوية الخاصة بـ VisaNet بأدوات الإقراض على السلسلة لمساعدة المقرضين على تمويل الالتزامات الدفعية باستخدام السجلات المدمجة خارج السلسلة وعلى السلسلة.
- يُشار إلى Credit Coop كمثال مبكر، مع أكثر من 2.5 مليار دولار في إجمالي حجم التسوية منذ عام 2023، وفقًا لفيزا.
- تستمر فيزا في توسيع عمل بطاقاتها المرتبطة بالعملات المستقرة، بما في ذلك مطالبات بنمو في حجم المدفوعات بلغ ما يقرب من 200٪ مقارنة بالعام السابق.
- تقول فيزا إن حجم تسويات عملتها المستقرة تجاوز معدلًا سنويًا قدره 20 مليار دولار—أكثر من 15 ضعفًا مقارنة بمستويات العام السابق.
نموذج التسوية إلى التمويل لفيزا
في إعلان صدر يوم الثلاثاء، وصفت فيزا كيفية استخدام بيانات شبكة التسوية الخاصة بها ضمن التمويل القائم على البلوكشين. الفكرة الأساسية بسيطة: يمكن للمقرضين استخدام سجلات التسوية من شبكة فيزا إلى جانب نشاط المعاملات على السلسلة لتقييم الجدارة الائتمانية ودعم التمويل المرتبط بتدفقات الدفع بالبطاقات.
بدلاً من اعتبار المدفوعات كعالم منفصل عن التمويل القائم على العملات المشفرة، تم تصميم خطة فيزا لدمج الجانبين في مرحلة التقييم—من خلال الاعتماد على نتائج التسوية وأداء المدفوعات القابلة للتتبع من خلال سجلات VisaNet وبيانات البلوكشين.
بالنسبة لمشاركي السوق، فإن هذا مهم لأنه يعيد تشكيل التمويل على السلسلة حول تسديد المدفوعات بدلاً من الاعتماد فقط على الضمانات الكريبتو النموذجية أو السجلات الداخلية على السلسلة. إذا توسّع التمويل المرتبط بالتسديد، فقد يوسع جمهور الائتمان على السلسلة، خاصةً للشركات التي يعتمد توقيت تدفقها النقدي على معالجة المدفوعات وجداول السداد.
اذكر Coop كدليل مبكر
شاركت فيزا في الكريدت كوب، الموصوف كبروتوكول قائم على البلوك تشين يوسع خطوط الائتمان للشركات، كمثال مبكر على نهج التسوية والإقراض. تقول فيزا إن الكريدت كوب مول أكثر من 2.5 مليار دولار من حجم التسوية التراكمي منذ عام 2023 عبر المرافق المشاركة.
كما قدمت فيزا مقاييس الاستخدام: فهي تدّعي أن البرنامج شمل أكثر من 3,000 حدث اقتراض و9,000 سداد. وعلى الرغم من أن هذه الأرقام لا تشير بالضرورة إلى مدى انتشار النموذج بين جميع مشاركين فيزا، إلا أنها توفر نقطة مرجعية ملموسة تفيد بأن الائتمان المرتبط بالتسوية يعمل بالفعل.
ما يظل غير واضح هو مدى سرعة توسيع المبادرة خارج المرافق المبكرة أو ما هي متطلبات التكامل المحددة التي ستواجهها المقرضين أو الشركاء المختلفين. من المرجح أن تحدد هذه التفاصيل ما إذا كان نموذج فيزا سيتوسع بسلاسة أو يظل قدرة متخصصة.
تظل العملات المستقرة محورية في استراتيجية الدفع الخاصة بفيزا
وضعت فيزا الإعلان ضمن جهود مستمرة لتعزيز العملات المستقرة. في يوليو، قالت الشركة خلال مكالمة إعلان النتائج الربعية الثالثة إنها "تستثمر في كل طبقة من طبقات مجموعة العملات المستقرة"، وتشمل سلاسل الكتل والمحافظ والبنية التحتية والتطبيقات. وبعبارة أخرى، يبدو أن مبادرة التسوية والإقراض تقع على رأس تطويرات أوسع تتعلق بالبنية التحتية المرتبطة بالعملات المستقرة، بدلاً من كونها منتجًا منفصلًا.
كما أشارت فيزا إلى المشاركة في اتحاد OpenStandard، الذي يهدف إلى إصدار OpenUSD. ولاحظت فيزا أن الاتحاد يشمل Stripe بين أكثر من 140 شركة مشاركة.
من ناحية الاستخدام، تدّعي فيزا أن نظام بطاقاتها المرتبطة بالعملات المستقرة ينمو بسرعة. تقول فيزا إن أكثر من 160 برنامجًا لبطاقات مرتبطة بالعملات المستقرة تعمل على شبكتها، وأن حجم المدفوعات ارتفع بنسبة تقارب 200٪ مقارنة بالعام السابق. بشكل منفصل، قالت فيزا إن حجم تسويات العملات المستقرة الخاصة بها تجاوز معدلًا سنويًا قدره 20 مليار دولار—أكثر من 15 مرة مقارنة بمستويات العام السابق.
ما الذي تقوله البيانات عن المسار الأوسع
يستمر توسع نشاط العملات المستقرة المرتبطة بتدفقات الدفع، مما يمكن أن يخلق قاعدة أكبر للإقراض المرتبط بالتسوية. وقد أشارت لوحة تحليلات فيزا، Visa Onchain Analytics، سابقًا إلى محطات رئيسية في حجم المعاملات للعملات المستقرة؛ على سبيل المثال، أبلغت أن حجم معاملات العملات المستقرة المعدل وصل إلى رقم قياسي بلغ 1.79 تريليون دولار في يونيو، مع حجم خلال الـ30 يومًا الماضية عند حوالي 1.2 تريليون دولار، وفقًا لفيزا.
من خلال ربط نظام التسوية المتزايد ونظام العملات المستقرة بالبنية التحتية للائتمان، تقوم فيزا فعليًا باختبار ما إذا كان يمكن لتسوية المدفوعات نفسها أن تصبح مدخلًا للتقدير الائتماني للإقراض على السلسلة. إذا نجحت كما هو مخطط، فيمكن للمقرضين تصميم التمويل بناءً على أداء المدفوعات الفعلي—مما قد يحسن تقييم المخاطر مقارنة بالأساليب التي تعتمد فقط على السلوك العام على السلسلة.
مع ذلك، يجب على القراء مراقبة الشروط التي تحدد ما إذا كان هذا النموذج سيُعتمد على نطاق واسع. تشمل الأسئلة الأساسية كيفية توحيد سجلات التسوية عبر المشاركين، وكيفية قياس المقرضين للمخاطر عندما يتم تمويل الالتزامات الدفعية على السلسلة، وما هي الضوابط التنظيمية أو التشغيلية المطبقة عندما تتفاعل شبكات الدفع خارج السلسلة مع أنظمة الإقراض على البلوكشين.
بعد ذلك، يجب على المستثمرين والمبنيين مراقبة ما إذا كان مبادرة فيزا للتسوية والإقراض على السلسلة ستتوسع خارج مثال Credit Coop المبكر، وكيفية تحويل حجم البطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة إلى نمو إقراض قابل للقياس. سيكون أقوى إشارة هي الأدلة الواضحة على أن الائتمان المرتبط بالتسوية يمكن أن يتوسع دون المساس بجودة التقييم أو الموثوقية التشغيلية.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Visa تضيف الائتمان على السلسلة لتوسيع جهودها في بطاقات العملات المستقرة على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.