أظهر الاقتصاد الأمريكي أداءً مخيبًا للآمال في الربع الثاني، حيث نما بمعدل سنوي قدره 1.5% فقط وفقًا للتقييم الأولي الصادرة عن مكتب تحليل الاقتصاد في 30 يوليو. هذا انخفاض ملحوظ مقارنة بسرعة النمو البالغة 2.1% في الربع الأول، وفشل واضح مقارنة بتوقعات خبراء الاقتصاد التي كانت تتوقع أيضًا 2.1%.
ما الذي أدى إلى تباطؤ النمو
انخفض الإنفاق الحكومي، وتباطأ الاستثمار، وفقدت الصادرات زخمها. وعوّض الإنفاق الاستهلاكي جزئياً عن هذه الانخفاضات. وزادت الواردات بحدة أكبر مقارنة بالربع السابق، وبما أن الواردات تُطرح من حسابات الناتج المحلي الإجمالي، فقد أضافت ضغطاً إضافياً للأسفل على الرقم الإجمالي.
أضاف ارتفاع أسعار الطاقة طبقة أخرى من التعقيد. فالتكلفة الأعلى عند مراحل التزود بالوقود وفواتير المرافق تأكل من قوة شراء المستهلكين وأرباح الشركات.
لغز الفيدرالي المستحيل
النمو يتباطأ. مخاوف التضخم مستمرة. هاتان الحقيقتان تشيران إلى اتجاهين متعاكسين عندما يتعلق الأمر بسياسة أسعار الفائدة. إذا ركزت الفيدرالية على تباطؤ النمو، يجب أن تنظر في تخفيف السياسة. وإذا ركزت على التضخم، خاصة النوع المدعوم بالطاقة، يجب أن تتمسك بموقفها أو حتى تشدد.
عندما يخطئ مجتمع التنبؤ بأكمله بـ 0.6 نقطة مئوية في الناتج المحلي الإجمالي، فهذا يشير إلى أن البيانات الأساسية كانت ترسل إشارات مضللة.
ما يعنيه ذلك بالنسبة للعملات المشفرة والأصول المعرضة للمخاطر
لم تُظهر أسواق العملات المشفرة حتى الآن رد فعل دراماتيكي على إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي. لم تربط أي تقارير رئيسية بيانات الناتج المحلي الإجمالي باستثمارات في الأصول الرقمية أو عملات محددة.
إذا فسّرت الفيدرالية الأمريكية التباطؤ كتهديد أكبر وأشارت إلى احتمال خفض أسعار الفائدة، فهذا عادةً ما يكون إيجابيًا للعملات المشفرة. لكن إذا قررت أن التضخم، خاصة التضخم الناتج عن الطاقة، هو الشاغل الأكثر إلحاحًا وحافظت على موقفها الحالي أو شدّدته، فقد تواجه الأصول المعرضة للمخاطر رياحًا معاكسة.
التقدير الأولي هو أيضًا مجرد تقدير أولي. ستقوم مصلحة التحليل الاقتصادي بمراجعة هذا الرقم مرتين إضافيتين خلال الأشهر القادمة.