رسالة BlockBeats، 5 نوفمبر: نتجت نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية عن إعادة تشكيل هيكل السلطة في واشنطن، حيث استعاد الحزب الديمقراطي السيطرة على مجلسي الكونغرس، بينما فقد الحزب الجمهوري السيطرة الشاملة على البيت الأبيض والكونغرس. رد السوق يوم الأربعاء بارتفاع تفضيل المخاطر، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 3%، كما أعرب ترامب عن استعداده لقبول نتائج الانتخابات والتعاون مع الحزب الديمقراطي، مما خفف مؤقتًا المخاوف المتعلقة بالصراع السياسي. ومع ذلك، فإن التأثيرات الأعمق للانتخابات تكمن في التوازن على حق تعيين أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي: حيث انتقلت صلاحية تأكيد التعيينات إلى الحزب الديمقراطي، مما سيحد من قدرة البيت الأبيض على تغيير هيكل المجلس من خلال تعيينات جديدة. من المتوقع أن تقوم لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، التي يقودها إليزابيث وارن، بتعزيز الرقابة على الرئيس وارش وشفافية السياسة النقدية.
ومع ذلك، فإن تعزيز التوازن المؤسسي لا يعني بالضرورة تحول سياسة أسعار الفائدة نحو التيسير. أظهرت بيانات شركة ADP أن القطاع الخاص أضاف 86 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات السوقية البالغة 69 ألف وظيفة، بينما ظل الزيادة الأساسية في الأجور عند 3.2٪، وارتفع أجر المهاجرين بين الوظائف بنسبة 4.8٪ على أساس سنوي، مما يعكس استمرار قوة توظيف الشركات وحركة القوى العاملة. كما ارتفع عدد الوظائف الشاغرة وفق مؤشر JOLTS بمقدار 333 ألف وظيفة إلى 7.523 مليون وظيفة، بينما انخفض عدد التسريحات إلى 1.641 مليون، مما يشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورًا شاملاً، لكن الاستمرار في تقلص الوظائف في قطاعي الخدمات المهنية والتجارية يدل على أن التعافي الصناعي غير متكافئ.
المفتاح التالي للسوق هو تقرير التوظيف غير الزراعي المقرر إصداره في 6 نوفمبر، المتوقع أن يظهر زيادة قدرها 65 ألف وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.2%. إذا ظل التوظيف مستقرًا، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لمراقبة التضخم؛ أما إذا تدهورت البيانات بشكل ملحوظ، فقد تعيد السوق رفع توقعاتها بشأن سياسة متساهلة. كما أن رفع البنك المركزي الأسترالي لمعدلات الفائدة إلى 4.85% هذا الأسبوع يعكس استمرار ضغوط التضخم العالمية. بشكل عام، خفّضت الانتخابات بعض عدم اليقين السياسي، لكنها لم تُزِل التناقض بين السياسة النقدية والأساسيات الاقتصادية.