كل يوم من الاثنين إلى الجمعة صباحًا، ركز على التوجهات الكليّة، أسواق الأسهم الأمريكية، الذكاء الاصطناعي، المعادن النفيسة، والنفط، باستخدام البيانات لتحليل السوق وتحديد الفرص من خلال الاتجاهات، من إنتاج PANews.
في الليلة الماضية، ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل شامل بفعل دفع مزدوج من تقارير أرباح قوية للشركات ومشاعر إيجابية بشأن الوضع الجيوسياسي؛ حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.71%، ووصل لأول مرة إلى مستوى 54,000 نقطة، مسجلاً أعلى إغلاق تاريخي؛ وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.79%، مُحطِّماً أيضاً سجلاً قياسياً؛ وارتفع مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 2.59%، بقيادة قطاع التكنولوجيا. وقد تحولت مشاعر السوق بسرعة من التذبذب الأخير إلى نمط المتابعة الصاعدة، حيث انتقلت خلال بضعة أيام تداولية فقط من أدنى مستوى لها خلال شهر تقريباً إلى مستوى قياسي جديد.
يقترب اتفاق مضيق هرمز من التنفيذ، وينخفض سعر النفط لثلاثة أيام متتالية
الحدث الكلي الأكثر مراقبة في السوق هو ظهور علامات على تخفيف التوترات في مضيق هرمز. وفقًا لـ Axios، فإن الولايات المتحدة وإيران وعُمان على وشك التوصل إلى اتفاق مؤقت، يهدف إلى الإعلان عنه رسميًا يوم الأربعاء بالتوقيت المحلي، بهدف إعادة فتح مضيق هرمز، واستعادة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، وخلق ظروف مناسبة للمفاوضات المستقبلية حول المسألة النووية. ونتيجة لهذا التحسن الجيوسياسي، تراجعت مخاوف انقطاع إمدادات الطاقة في السوق، مما أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط العالمية. فقد هبط خام WTI بنسبة 5.58% أمس، وانخفض بنسبة 13.27% في أغسطس، وهو الآن يتذبذب بالقرب من 73.5 دولارًا؛ بينما هبط خام برنت تحت مستوى 80 دولارًا، ليصل إلى أدنى مستوى عند 77.7 دولارًا، بانخفاض حوالي 12% هذا الشهر.
سيتم تطبيق هذا الترتيب مؤقتًا لمدة 60 يومًا، مع إمكانية تمديده في المستقبل. ووفقًا للخطة المطروحة حاليًا، سيتم استخدام الممر الشمالي القريب من ساحل إيران لجميع السفن الوافدة، والممر الجنوبي القريب من ساحل عمان للسفن المغادرة، وذلك بتنسيق مشترك بين عمان وإيران.
يشمل البروتوكول أيضًا نقطة مهمة: يخطط الأطراف لإزالة الألغام من الممر المركزي لمضيق هرمز خلال 30 يومًا. وفقًا لـ بلومبرغ، فإن إيران تظهر مرونة في موقفها، وتنظر لأول مرة في السماح للدول الأوروبية بالمشاركة في إزالة الألغام مقابل كسب ثقة شركات الشحن ومؤسسات التأمين. خلال الترتيب المؤقت البالغ 60 يومًا، لن يفرض الأطراف أي رسوم عبور أو رسوم مرتبطة. على المدى الطويل، تقترح عمان اتباع نموذج مضيق ملقا، حيث يساهم دول الخليج والدول الأوروبية المعنية في المنظمة البحرية الدولية (IMO) في تأسيس "صندوق تطوعي" لصيانة الممر، والبحث والإنقاذ، والأمان. بالإضافة إلى عمان، شاركت قطر وباكستان والسعودية في الوساطة.
على الرغم من التقدم السريع في البروتوكول، إلا أنه لا يزال يواجه عدم يقين متعدد. فما زالت هناك خلافات داخل إيران بين الجهات المتشددة في الحرس الثوري بشأن المشاركة الأجنبية في إزالة الألغام وحقوق السيطرة على الممرات المائية، كما أن هناك سابقة لانهيار الاتفاقات أدت إلى تصعيد الصراعات العسكرية.
انخفاض أسعار النفط يخفف المخاوف التضخمية، وينخفض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر
انخفاض أسعار النفط بشكل حاد قلل بشكل ملحوظ من مخاوف التضخم، وهبط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 6 نقاط أساس إلى حوالي 4.6٪، مما قدم دعماً إضافياً للأصول المعرضة للمخاطر. أشارت مؤسسات مثل بنك ويلز فارجو إلى أن انخفاض أسعار النفط يساعد في تخفيف ضغوط أسعار الطاقة، لكن التصاق الأسعار العام لا يزال موجوداً، ويصعب تطبيع التضخم بين ليلة وضحاها.
الدولار يشهد تراجعًا طفيفًا، بينما تتوقف موجة صعود الين. من حيث أسعار الفائدة وآراء المؤسسات، تُظهر مراقبة فيدرال ريزيرف سي إم إي احتمال رفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر بنسبة حوالي 57.1٪، بانخفاض كبير من 67.2٪ في اليوم السابق، مع احتمال الحفاظ على الأسعار دون تغيير عند 42.9٪. يراقب السوق عن كثب تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة هذا الأسبوع، حيث يمكن أن تعزز البيانات القوية توقعات رفع الفائدة، بينما تزيد البيانات الضعيفة من احتمال البقاء على حالها. ترى مؤسسات مثل جي بي مورغان أنه في ظل هيمنة أسعار النفط على حركة السندات الحكومية، ستُعد بيانات التوظيف نقطة تحول رئيسية في التسعير قصير الأجل.
التجارة بالذكاء الاصطناعي تعود بقوة، ويعيد رأس المال الثقة في الحلقة المغلقة "القوة الحسابية - التطبيق - البنية التحتية"
في الليلة الماضية، ظل اتجاه أسواق الأسهم الأمريكية الأقوى هو الذكاء الاصطناعي، وعلى عكس الموجات السابقة التي اعتمدت فقط على ارتفاع أسهم شركات الرقائق، كانت موجة الذكاء الاصطناعي هذه أكثر شمولاً: أثبتت Palantir من خلال تقاريرها المالية القوية أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي يمكن أن تحقق نموًا في الإيرادات؛ وتعكس قطاعات半導體 والتخزين والاتصالات الضوئية استمرار ارتفاع الطلب على قوة الحوسبة؛ بينما تُظهر كاتربيلر أن الطلب على بناء مراكز البيانات ينتقل إلى قطاع المعدات الصناعية التقليدية.
ارتفع مؤشر فيلادلفيا للنصف موصلات بنسبة 6.55%، مسجلاً ارتفاعًا لمدة أربعة أيام متتالية، مع ارتفاع غالبية الأسهم الـ30 المكونة له. وتميزت قطاعات رقائق التخزين، والاتصالات الضوئية، وبرمجيات الذكاء الاصطناعي، وبنية تحتية مراكز البيانات، والمعدات الصناعية. وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة حوالي 3.3% في يوم واحد، مسجلًا أكبر زيادة يومية منذ مايو 2025.
كما ارتفعت أسهم التكنولوجيا الكبرى بشكل عام، حيث صعدت نيفيديا بأكثر من 2%، وآبل ومايكروسوفت وتيسلا بأكثر من 1%، وغوغل بنسبة 1.11%، لكن أمازون انخفضت بأكثر من 2%. خلال الأربع جلسات تداول الماضية، ارتفعت الشركات السبع الكبرى في التكنولوجيا مجتمعة بنحو 10%، مما يشير إلى أن الأموال تعود إلى أسهم النمو الكبيرة.
يعتقد بيتر كالاهان، كبير مُتداولي التكنولوجيا في غولدمان ساكس، أن هذه الموجة من الارتفاع ناتجة عن أربعة عوامل: فقد شهد السوق مسبقًا دورة من تقليل المخاطر، مما جعل المراكز أكثر نقاءً؛ وتحسين الظروف الفنية؛ وانخفاض تقييم ناسداك 100 بنسبة حوالي 10% مقارنة بمتوسطه على مدار خمس سنوات؛ وتحسين موسم الإفصاح عن الأرباح لثقة المستثمرين في الأرباح.
لكن منصة تداول جولدمان ساكس حذرت أيضًا من أن حجم التداول في السوق أقل بنسبة 7% من متوسط 5 أيام، مما يعني أن النشاط ليس مرتفعًا بشكل كبير. وهذا يعني أنه على الرغم من القوة القوية في ارتفاع المؤشر، إلا أن ليس كل الأموال قد عادت بالكامل، وسيظل الأمر مرهونًا بقدرة التقارير المالية والبيانات الكلية على دعم الارتفاع في المستقبل.
الإجراءات المحددة للمشروع وتحركات السعر:
ارتفع سهم Palantir بنسبة 29.45%، متجاوزًا بقوة خط المتوسط المتحرك لـ200 يوم: حيث ارتفع إيرادات الشركة في الربع الثاني بنسبة 93% مقارنة بالعام السابق إلى 1.935 مليار دولار، وارتفع إيرادات الأعمال التجارية في الولايات المتحدة بنسبة 149%. ووصف المدير التنفيذي أليكس كارب هذا الربع بأنه "استثنائي"، وأشار إلى أن الطلب على سيادة الذكاء الاصطناعي يبدأ في التحرر. وارتفعت أسهم برامج الذكاء الاصطناعي ذات الصلة أيضًا: ارتفع Datadog وShopify بأكثر من 5%، وServiceNow وApplovin بأكثر من 3%، وAdobe وSalesforce بأكثر من 2%.
ارتفع كاتربيلر بأكثر من 5%، مسجلةً مستوى قياسيًا جديدًا: حيث تجاوزت مبيعات هذا العملاق في المعدات الثقيلة للمرة الأولى عتبة 20 مليار دولار في الربع الثاني (بزيادة 24% على أساس سنوي)، ورفعت التوقعات السنوية بأكملها. وأشار استراتيجي بنك ويلز فارغو، أوهسونغ كوان، إلى أن كاتربيلر هي واحدة من "أكثر الأسهم التقليدية ارتباطًا بمفهوم الذكاء الاصطناعي"، حيث إن الفوائد الناتجة عن بناء مراكز البيانات لا تزال في مراحلها الأولى. وقد أظهر قطاع الصناعة أداءً قويًا منذ بداية العام، بزيادة نحو 20%.
ارتفع سهم SpaceX بنسبة 9.43٪، لكنه هبط ما يقرب من 9٪ بعد إغلاق السوق بسبب مخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي المرتفع: فقد أكد ماسك أمس أن خدمات الذكاء الاصطناعي ستستخدم حصريًا بنية نيفيديا، وتستهدف سوق الاتصالات الأمريكي. ارتفعت أسهم قطاع الفضاء بشكل عام، حيث صعدت Rocket Lab بنسبة تقارب 6٪ (بعد حصولها على عقد بقيمة 397 مليون دولار أمريكي من قوة الفضاء الأمريكية)، وصعدت AST SpaceMobile بنسبة تقارب 11٪. وأظهرت أول تقارير الأرباح بعد الإغلاق أن إيرادات الربع الثاني بلغت 7.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 92٪ مقارنة بالعام السابق، وارتفع الإيبيدا بشكل كبير، لكن الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي بلغ 15.8 مليار دولار، ومن المتوقع أن يظل مرتفعًا في الأرباع القادمة.
ارتفعت أسهم AMD بنسبة 7% خلال التداول، ثم انخفضت بنسبة تقارب 8% بعد إغلاق السوق: توقّع الرئيس التنفيذي سوزان فو أن مبيعات مراكز البيانات ستتضاعف بحلول عام 2027، وأعلنت عن شراكات مع Anthropic وغيرها. ارتفع قطاع أشباه الموصلات بشكل كبير، حيث صعدت ARM بنسبة 17.36%، وارتفعت Marvell بنسبة تقارب 13%، وIntel بنسبة تقارب 11%، وQualcomm بنسبة 7.23%، وBroadcom بنسبة تقارب 7%، وTSMC بنسبة تزيد عن 2%. أظهرت نتائج الربع الثاني بعد السوق إيرادات قدرها 11.54 مليار دولار، بزيادة قدرها 50% على أساس سنوي، مما تجاوز التوقعات، لكن توقعات الإيرادات للربع الثالث لم تُدهش السوق بالكامل.
ارتفعت أسهم نيفيديا بنسبة 2.56%: أعلنت نيفيديا عن فتح مصدر نموذج الاستنتاج المفتوح للسوق Alpamayo 2 Super، وهو نموذج مفتوح المصدر مخصص لقطاع القيادة الذاتية، بهدف تعزيز تطوير تطبيقات مثل سيارات الأجرة ذاتية القيادة والروبوتات ومركبات الشحن. في الوقت نفسه، أفادت سبيس إكس أن خدمات الذكاء الاصطناعي المستقبلية ستُشغل "حصريًا" على أنظمة نيفيديا، وتخطط لنشر أنظمة نيفيديا Vera Rubin NVL72 على الأرض وفي الفضاء.
ارتفعت أسهم ميكرون بنسبة 7.62%، وعادت قيمتها السوقية إلى فئة تريليون دولار: أعاد بنك أمريكا تأكيد تقييم "الشراء" وسعر الهدف 1550 دولارًا، معتبرًا أن التصحيح الأخير "فرصة شراء ممتازة"، وتوقع أن تعود أسعار شرائح التخزين إلى مستوياتها الطبيعية بحلول عامي 2027-2028. ارتفعت جميع أسهم قطاع التخزين، حيث صعدت سانديسك بنسبة 10.84% (بعد إصدار SK هايليتس للمعيار الأولي للذاكرة الفلاشية عالية النطاق الترددي HBF)، وصعدت رامبوس بنسبة أكثر من 9%، وصعدت SK هايليتس بنسبة أكثر من 8%، وصعدت ويسترن ديجيتال بنسبة أكثر من 4%.
ارتفع سهم إنتل بنسبة 10.84%: أفادت التقارير الإعلامية أن تقنية التパك المتقدمة EMIB-T لإنتل حققت تقدمًا، حيث وصلت نسبة جودة التパك إلى حوالي 90%، وتكاليفها أقل بحوالي 50% مقارنة بحل CoWoS الخاص بـ TSMC. تتوقع إنتل تقديم خدمة التパك هذه على نطاق واسع بحلول عام 2027، مع مواصلة تطوير مشروع مجمع المصانع الكبيرة في أوهايو، بهدف التشغيل الكامل بحلول عام 2031.
ارتفع سهم أوراكل بنسبة 2.74%: لكن السهم فقد نصف قيمته منذ يونيو، وارتفع فارق التأمين على مخاطر التخلف عن السداد لفترة خمس سنوات إلى مستوى قياسي جديد فاق ذروة أزمة عام 2008. بسبب الاقتراض الجامح لتمويل بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بلغ حجم الدين الحالي 129.5 مليار دولار، وخفضت سبرغلوب تقييمها الائتماني إلى BBB-، أي درجة واحدة فقط أعلى من فئة "القمامة". وحذرت موديز من أن نسبة رافعة مالية قد تقترب من خمسة أضعاف، بينما يشعر السوق بقلق عميق إزاء خطر عدم توافق العقود الطويلة الأجل البالغة 15 عامًا مع العقود قصيرة الأجل للذكاء الاصطناعي.
ارتفع Bitdeer بنسبة 23% خلال الجلسة ثم أغلق مرتفعًا بنسبة 0.09%: وقّع Bitdeer اتفاقية استضافة وخدمات مركز بيانات لمدة 16 عامًا مع الشركة الناشئة النرويجية للحوسبة السحابية Volta Infra لتركيب وحدات معالجة الرسومات من NVIDIA وخدمة المختبرات الرائدة في الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، تمت الإشارة إلى أن Anthropic وقّعت اتفاقية حوسبة بقيمة 10 مليارات دولار لمدة ست سنوات مع Volta.
ارستا نتوركس (ANET) ارتفعت بنسبة 3.04% خلال التداول، وارتفعت بنسبة 12.5% بعد إغلاق السوق: دعمتها الطلب على شبكات الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوز إيرادات الربع الثاني 3 مليارات دولار، بزيادة قدرها 37.7% على أساس سنوي، ورفعت التوجيه لعام 2026 للمرة الثالثة، متوقعة إيرادات سنوية قدرها 12.6 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي يقارب 40%.
ارتفع أسهم آبل بنسبة تقارب 2%: بدأت آبل بالتحضير لمؤتمر سبتمبر، ويمكن للموظفين التجزئة في الولايات المتحدة التقدم للعمل في الموقع، ومن المتوقع أن يُعقد المؤتمر في النصف الأول من سبتمبر. كما أُفيد أن آبل طلبت من القاضي حظر OpenAI فورًا من استخدام أسرارها التجارية ومطالبتها بإعادة جميع المعلومات السرية.
ما يجب التركيز عليه التالي:
إفصاحات مالية مهمة في 5 أغسطس: Circle وUber وEli Lilly وBeiGene وغيرها.
6 أغسطس (الخميس)
إطلاق أسهم SpaceX المقيدة: يتم إطلاق ما يصل إلى 9.115 مليار سهم مقيد من SpaceX، حيث تقدر قيمتها المحتملة بناءً على أحدث سعر سهم بقرابة تريليون دولار أمريكي، وهي أكبر اختبار للسيولة هذا الأسبوع. إذا كان الضغط البيعي بعد الإطلاق محدودًا، فسيعزز ثقة السوق في قدرة الأصول التكنولوجية عالية التقييم على الاستيعاب؛ أما إذا تم إطلاق الضغط البيعي بشكل مركّز، فقد يُثقل الحالة المعنوية لأصول ناسداك وأصول ماسك.
05:00 تقارير ما بعد السوق لـ SanDisk وWestern Digital: ستؤثر مباشرة على توجه مشاعر قطاع التخزين، وبعد تصحيح متواصل لـ Micron وSanDisk وSK Hynix، سيُركّز السوق بشكل خاص على SSD المؤسسية، وأسعار NAND، وطلب تخزين مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، ودورات المخزون، والتوجيهات للنصف الثاني من العام.