جذبت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة ما يقارب 1.2 تريليون دولار من التدفقات الصافية منذ بداية العام حتى يوليو 2026، مُحطمةً جميع السجلات السابقة لهذا الوقت من السنة التقويمية. لوضع هذا الرقم في سياقه، فقد حطمت سنة 2025 بأكملها السجل السنوي القياسي عند 1.5 تريليون دولار، ونحن لم نصل بعد إلى فصل الصيف.
وفقًا للبيانات من State Street Investment Management، فإن صناديق الاستثمار المتداولة حاليًا تمتص متوسط 5.7 مليار دولار يوميًا. هذا زيادة بنسبة 40% مقارنة بالمتوسط اليومي للسنة السابقة.
كان يوليو شهرًا ضخمًا
شكل يوليو وحده حوالي 189 إلى 193 مليار دولار من التدفقات، مما يجعله أحد أقوى الشهور الفردية على الإطلاق لصناعة صناديق الاستثمار المتداولة. وقد استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم على حوالي 65% من هذا المبلغ الشهري، مع تصدر الأسهم ذات الرأسمالية الكبيرة ومنتجات مؤشر S&P 500 والأسهم الدولية المقدمة. وكانت الاستثمارات المواضيعية حول أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي شائعة بشكل خاص.
جذبت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت أكثر من 51 مليار دولار خلال يوليو، ووصل إجمالي التدفقات حتى الآن هذا العام إلى أكثر من 371 مليار دولار.
صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة صغيرة لكنها صاخبة
الصناديق المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة، بما في ذلك تلك التي تتبع البيتكوين والإيثيريوم، قد ساهمت بشكل كبير في قصة التدفقات العامة. في أيام الذروة، جذبت صناديق البيتكوين وحدها تدفقات تتراوح بين مئات الملايين وأكثر من مليار دولار في جلسة واحدة.
مع ذلك، لا تزال صناديق تداول العملات المشفرة تمثل نصيبًا متواضعًا نسبيًا من إجمالي حجم السوق البالغ 1.2 تريليون دولار. وهيمنة المنتجات الأسهم والدخل الثابت تعني أن صناديق الأصول الرقمية تحظى باهتمام أكبر من حجمها الحقيقي، لكنها لم تصل بعد إلى هذا المستوى من حيث القيمة المطلقة بالدولار.
ستريت ستيت تتوقع تجاوز 2 تريليون دولار بحلول نهاية العام
توقعات ستيت ستريت لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لعام 2026 الكامل تتراوح بين 2.1 و2.3 تريليون دولار. إذا تحقق هذا، فسيتجاوز سجل عام 2025 بنسبة تتراوح بين 40 و50 بالمئة تقريبًا.
ساهمت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة أيضًا بشكل كبير. لقد تسارع دورة الابتكار في المنتجات، مع إطلاق الجهات المصدرة استراتيجيات كانت في السابق مقتصرة على الصناديق المشتركة فقط قبل بضع سنوات. وقد وسّعت صناديق التغطية، واستراتيجيات التغطية بالخيارات، وآليات الأسهم الفردية جميعها السوق المستهدف لصيغة صندوق الاستثمار المتداول.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
السرعة القياسية تخلق بعض الديناميكيات التي تستحق المراقبة. أولاً، يستمر الحجم الهائل للتدفقات السلبية إلى صناديق المؤشرات السهمية، خاصة تلك التي تتبع مؤشرات S&P 500 والمؤشرات الكبرى، في إثارة أسئلة حول تركيز السوق. عندما تتدفق مليارات الدولارات يوميًا إلى المنتجات الموزونة حسب القيمة السوقية، تصبح الأسهم الأكبر حجمًا أكبر بشكل ميكانيكي.
ثانيًا، يشير تدفق أكثر من 371 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة للسندات خلال سبعة أشهر إلى ثقة، وليس تكهنًا.
ثالثًا، والأكثر صلة بمشاركي سوق التشفير، فإن تخصيصًا بنسبة 1% في سنة تدفق قدرها تريليوني دولار يعادل 20 مليار دولار، وهو ما يزيد بكثير عن الحد الكافي لتحريك أسواق التشفير.