سجلت أرباح الشركات الأمريكية أعلى مستوى لها منذ الحرب العالمية الثانية مع انخفاض حصة دخل العمال

الشركات الأمريكية تحقق أرباحًا أكثر من أي وقت في حوالي 80 عامًا. العمال الذين يساعدونها في تحقيق ذلك يحصلون على حصة أصغر من أي وقت مضى.

وصلت أرباح الشركات قبل الضرائب إلى 4.8 تريليون دولار سنويًا في الربع الثاني من عام 2026، وفقًا لبيانات مكتب التحليل الاقتصادي. ويمثل هذا الرقم 18% من الدخل الوطني، وهي نسبة لم تُرَ منذ السنوات التي تلت الحرب العالمية الثانية.

بينما ترتفع الأرباح، فإن تعويضات الموظفين تتحرك في الاتجاه المعاكس. وقد انخفض حصة الدخل الوطني المخصصة للعمال إلى حوالي 60٪، مع بعض التحليلات من بنك نيويورك الذي يضع الرقم عند 54.1٪ في أوائل عام 2026.

للسياق، ادّعى العمال أنهم حصلوا على أكثر من 65% من الدخل الوطني في العقود التي تلت الحرب العالمية الثانية. وحتى في أوائل عام 2020، كان الرقم عند 57.7%. والانخفاض من هناك إلى 54.1% خلال ست سنوات تقريبًا يمثل تسارعًا ذا معنى في اتجاه كان يتطور ببطء لعقود.

وصلت هوامش أرباح الشركات إلى 19.4% في الربع الثاني من عام 2026، وهي الأعلى المسجلة منذ الأربعينيات.

شهد انضمام النقابات انخفاضًا ثابتًا منذ أوائل الثمانينيات. فعدد النقابات الأقل يعني قدرة تفاوض جماعي أضعف، مما يعني ضغطًا تصاعديًا أقل على الأجور. وقد منحت عمليات التصدير، سواء المحلية أو الدولية، أصحاب العمل قوة تفاوضية للحفاظ على تكاليف العمالة منخفضة مع الحفاظ على الإنتاج أو توسيعه.

لقد لعبت هياكل الضرائب أيضًا دورًا. تستفيد بعض الكيانات التجارية من معاملة مواتية تزيد بشكل فعال الفجوة بين الأرباح الإجمالية وما يصل فيروات الرواتب للموظفين.

لقد مكّنت التطورات الحديثة في الذكاء الاصطناعي الشركات من تعزيز قدرتها على تحديد الأسعار وزيادة الإنتاجية دون الحاجة إلى زيادة متناسبة في عدد الموظفين أو التعويضات. كانت الإنتاجية والأجور تتحرك عادةً جنبًا إلى جنب. وقد انفصلتا منذ سنوات، ويبدو أن الذكاء الاصطناعي يُسرّع هذا الانفصال.

في أسواق الأسهم، تنتقل الهوامش الأكبر والأرباح القياسية مباشرة إلى الأرباح لكل سهم، والتي تنتقل بدورها إلى تقييمات الأسهم. وقد استفاد حسابات التقاعد وصناديق المعاشات وأي شخص لديه تعرض لأسهم الولايات المتحدة من هذا العصر الذهبي للشركات.

إن إنفاق المستهلكين يشكل الجزء الأكبر من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. إذا لم تواكب الأجور الإنتاجية، فإن المحرك الذي يدفع إيرادات الشركات يبدأ في التباطؤ، حتى لو ظلت نسب الهوامش مرتفعة.

تُنتج عدم المساواة الاقتصادية على هذه المستويات عادةً ردودًا سياسية على شكل إجراءات تنظيمية، أو تغييرات في سياسة الضرائب، أو تعديلات في قوانين العمل، وكلها يمكن أن تُقلص الحوافز نفسها التي تجعل الشركات الأمريكية تبدو مربحة جدًا على الورق حاليًا.

في أواخر الأربعينيات، تبع ارتفاع الأرباح فترة من التنظيم العمالي المكثف، وارتفاع الأجور، وتوسع واسع النطاق للطبقة الوسطى.