بعد مرور شهرين بالكاد على إطلاق Robinhood Chain، ظهرت فئة جديدة من استراتيجيات DeFi حول نظام "الخطاف" في Uniswap v4، والسوق المستهدف ليس العملات الميمية أو العملات المستقرة. بل هو الإصدارات المُرمزَة من Apple وNvidia وغيرها من الأسهم الرائدة التي تتداول على مدار الساعة كرموز ERC-20.
تم إطلاق شبكة الطبقة الثانية المتوافقة مع إيثريوم في 1 يوليو، ونشرت Uniswap مجموعة بروتوكولها الكاملة، بما في ذلك v2 وv3 وv4 وUniswapX، في نفس اليوم. منذ ذلك الحين، تجاوز حجم التداول التراكمي للأسهم المُرمَّزة على Uniswap مليار دولار، مع تجاوز الذروات اليومية 130 مليون دولار بعد فترة وجيزة من الإطلاق.
كيف تعيد وصلات v4 تشكيل توفير السيولة
أدخلت Uniswap v4 ميزة تُسمى "الخطوات"، وهي وحدات قابلة للبرمجة تنفذ منطقًا مخصصًا عند نقاط رئيسية أثناء التبديل. يمكنها ضبط الرسوم ديناميكيًا، وفرض حماية ضد عمليات الاختطاف، أو تفعيل سلوكيات جديدة تمامًا دون الحاجة إلى عقود ذكية منفصلة أو أطراف ثالثة موثوقة.
على شبكة Robinhood، أصبحت هذه الوصلات الأساس لموجة جديدة من استراتيجيات السيولة. تقوم مشاريع مثل Uniliquid وHookify ببناء أدوات تستفيد من الوصلات لمنح مزودي السيولة مزيدًا من التحكم في كيفية تخصيص وحماية رؤوس أموالهم.
على سبيل المثال، يمكن لحوض تداول رمز مُموّل لسهم AAPL أن يزيد الرسوم خلال فترات التقلبات العالية أو يضع حدًا لحجم الصفقات التي تنفذ في نفس الكتلة التي يتم فيها إيداع السيولة، مما يقلل من تأثير الهجمات المُحَاصِرة. تعمل كل هذه المنطق على السلسلة، مما يلغي الاعتماد على أوكلات خارج السلسلة أو وسطاء مركزيين لفرض القواعد.
هيمنة Uniswap على سلسلة Robinhood
يُمثل Uniswap v4 وحده حوالي 73% من سيولة جميع DEX المرتبطة بالأسهم المُرمزَة على شبكة Robinhood. عندما تضيف حجميات v2 وv3 وUniswapX، يرتفع حصة Uniswap الإجمالية في السوق إلى حوالي 99%.
تمثل التوكنات المُقطَّعة للأسهم الأمريكية الكبرى مثل AAPL وNVDA كتوكنات ERC-20 قياسية، مما يعني أنها يمكن دمجها مع بقية بنية DeFi. يمكن للمستخدمين تقديمها كسيولة، أو الاقتراض ضدها، أو تجميعها في منتجات فهرسية على السلسلة، وكل ذلك دون الحاجة إلى الانتظار حتى فتح بورصة نيويورك.
سوق الأسهم على مدار الساعة يصبح واقعًا
يمكن لمجموعة أسهم مُرمَّزة على Uniswap v4 توليد رسوم في الساعة 3 صباحًا يوم الأحد، ويمكن للخطوات الضبط تلك الرسوم بناءً على مدى رقة دفتر الأوامر خلال ساعات الذروة المنخفضة.
المطورون المستقلون، وليس Robinhood أو Uniswap Labs، هم من يبنون معظم هذه الاستراتيجيات القائمة على الارتباطات. حقيقة أن هذه التطبيقات تشمل الآن نسخًا مُمَوَّلة من أكثر الأسهم تداولًا في العالم، بدلاً من رموز حوكمة غير معروفة، تُشير إلى تحول في الاستخدام الفعلي لـ DeFi.