أحرق Uniswap للتو 106,000 رمز UNI في يوم واحد، مما يجعله ثالث أكبر حدث حرق منذ تفعيل البروتوكول لآلياته التضخمية.
تم دفع عملية الحرق من خلال نظام جمع الرسوم وشراء العملات الذي أطلقه البروتوكول حديثًا، والذي يوجّه الإيرادات الناتجة عن نشاط التداول لشراء UNI في السوق المفتوح وإرسالها إلى عنوان حرق دائم. وبالمعدل الحالي، تُتابع عمليات الحرق السنوية قيمة تقارب 170 مليون دولار، وهي أعلى معدل مستمر خلال العمليات العادية (غير الرجعية).
كيف حولت Uniswap الرسوم إلى نار
الآلية وراء تدمير جميع هذه الرموز تعود إلى اقتراح الحوكمة UNIfication، الذي تم تمريره في أواخر عام 2025. قبل ذلك التصويت، كانت Uniswap تُنتج مليارات الدولارات من حجم التداول عبر حاويات السيولة الخاصة بها، لكن رمز UNI لم يلتقط جزءًا يُذكر من هذا النشاط الاقتصادي.
غيّرت UNIfication المعادلة. سمح الاقتراح بجمع الرسوم على مستوى البروتوكول عبر حاويات Uniswap v2 وv3 على سلاسل متعددة. تتدفق هذه الرسوم إلى ما يسميه البروتوكول عقود TokenJar، التي تنفذ عمليات شراء UNI. ثم تُوجَّه العملات المشتراة إلى "الحفرة النارية"، وهي بالضبط ما يبدو عليه: آلية حرق دائمة.
وصل أكبر حريق فردي في السجل إلى 134,000 UNI في 5 يونيو 2026. يحتل حريق الرموز البالغ 106,000 المرتبة الثالثة بشكل عام، لكنه يبرز كأعلى رقم سُجّل في ما تعتبره الفريق "يومًا عاديًا"، أي أنه لم يكن مرتبطًا بأي حدث حوكمة خاص أو إجراء لمرة واحدة.
الحريق التراجعي الذي بدأ كل شيء
قبل أن يبدأ آلية الحرق اليومية بالعمل بسلاسة، وافقت حوكمة Uniswap على حرق استرجاعي لمرة واحدة وضع النبرة لكل ما تبع ذلك. في 28 ديسمبر 2025، تم تدمير حوالي 100 مليون وحدة UNI في معاملة واحدة، بقيمة تتراوح بين 590 مليون و596 مليون دولار في ذلك الوقت.
بالإضافة إلى الحروق اليومية المستمرة، تجاوز إجمالي وحدات UNI المحروقة الآن 107 مليون رمز وفقًا لبيانات Dune Analytics. للسياق، تم إطلاق UNI بإجمالي عرض قدره مليار رمز. لذا، تم إزالة أكثر من 10% من العرض الكلي بشكل دائم من التداول.
كان التوسع متعدد السلاسل محركًا رئيسيًا لزيادة حجم الاحتراق. وقد وسّعت الحوكمة بنية جمع الرسوم لتشمل سلاسل بما في ذلك BNB Chain وPolygon وCelo وRobinhood Chain اعتبارًا من منتصف عام 2026.
لماذا هذا مهم لحاملي UNI وDeFi على نطاق أوسع
معدل الحرق السنوي البالغ 170 مليون دولار يمثل طلبًا حقيقيًا على خدمات Uniswap يتحول إلى ضغط انكماشي على عرض UNI.
أعرب مؤسس Uniswap، هايدن آدامز، عن تفاؤله بشأن هذه التطورات، معتبرًا إياها جزءًا من نضج أوسع لمنظومة DeFi وإيثريوم.
جانب المخاطر في المعادلة يستحق الملاحظة. معدلات الحرق هي بطبيعتها دورية، ومرتبطة بحجوم التداول التي يمكن أن تتقلب بشكل كبير مع مشاعر السوق. سوق هابط مستمر سيقلص إيرادات الرسوم، وبالتالي وتيرة الحرق. الرقم البالغ 170 مليون دولار سنويًا يعكس مستويات النشاط الحالية، وليس أدنى حد مضمون.