وفقًا لـ Woofun AI، حددت UBS أن دورة رقائق المحاكاة لا تزال في اتجاه صاعد، وحددت Texas Instruments (TXN.US) كأفضل أداة في القطاع. على الرغم من ضعف الحالة السوقية مؤخرًا، فإن مخزون الموزعين انخفض بنسبة 7% إلى 10% مقارنة بالفترة السابقة، وارتفعت الأسعار بنسبة 9% إلى 12%، مما يجعل التوتر الهيكلي في العرض والطلب المنطق الأساسي لاستمرار الدورة.
كشف تقرير أشباه الموصلات الأمريكي الصادر في 16 أكتوبر 2026 عن تغييرات حادة في الأسواق الدقيقة. ووفقًا للبيانات التي جمعتها Woofun AI، فإن مؤشر مخزون True Analog يبلغ 85، بانخفاض قدره 7% على أساس شهري و15% على أساس سنوي؛ مؤشر مخزون Power Analog يبلغ 76، بانخفاض قدره 10% على أساس شهري و18% على أساس سنوي؛ مؤشر مخزون MCU يبلغ 91، بانخفاض قدره 5% على أساس شهري و3% على أساس سنوي. وظهرت تباينات في الجانب السعري، حيث ارتفع السعر المتوسط لـ True Analog بنسبة 12% على أساس شهري، وارتفع Power Analog بنسبة 9%، وارتفعت الأجهزة المنفصلة بنسبة 34%، بينما انخفض MCU بنسبة 7% فقط.
تشير استطلاعات العرض والطلب إلى تفاقم التوترات: توقعات الطلب الصافي تصل إلى +79٪، والطلب الصافي الأخير +75٪، وارتفاع السعر الصافي الأخير 68٪، وتوقعات الارتفاع الصافي 65٪، وزخم وقت التسليم +65٪. من حيث كفاية العرض، يرى 38٪ من الموزعين و26٪ من المشترين المباشرين أن العرض أعلى من الهدف، لكن 70٪ من الموزعين و76٪ من المشترين المباشرين يشعرون بالقلق من نقص في الأشهر الستة القادمة، بزيادة قدرها 3 نقاط مئوية. لضمان العرض، اتخذ 73٪ من المشاركين إجراءات مثل تقديم طلبات مبكرة أو عقود طويلة الأجل، وقام 53٪ بزيادة مخزوناتهم، وارتفع نسبة من أبلغوا عن تأخير في وقت التسليم من 62٪ إلى 65٪.
تشير التوقعات الربحية للشركات وتحليل عمق المخزون إلى تباين في حيوية الصناعة. في الربع الثالث، نما إيرادات TXN بنسبة 10.7% على أساس ربع سنوي (موسمي 6.1%)، وADI بنسبة 8.5% (موسمي 4.6%)، وMCHP بنسبة 8.5% (موسمي 4.3%)، وON بنسبة 5.4% (موسمي 4.0%)، بينما نما ALGM بنسبة 6.0% وأقل من المعدل الموسمي البالغ 7.1%. من حيث هيكل المخزون، يبلغ مخزون TXN النهائي 75 يومًا، وهو أعلى من المتوسط الصناعي البالغ 39 يومًا ومخزون NXP (NXPI.US) البالغ 43 يومًا. تُظهر بيانات الربع الثاني نمو الإنتاج بنسبة 7% على أساس ربع سنوي، ونمو الإيرادات بنسبة 11%، مع بقاء المخزون الكلي ثابتًا. نفذت MCHP خطة التسعة نقاط، فانخفض عدد أيام المخزون بمقدار 9 أيام إلى 175 يومًا؛ وانخفض عدد أيام مخزون ON بمقدار 11 يومًا إلى 189 يومًا، مع إنتاج يقارب 100% من المبيعات. تُعتبر TXN أداة تتمتع بشروط خاصة للنمو في الحصة بفضل إمكانية استعادة الحصة ونقطة التحول في التدفق النقدي الحر بعد انخفاض الإنفاق الرأسمالي.
تتوقع يو بي إس نموًا فصليًا في الربع الرابع يتراوح بين 200 و300 نقطة أساس، وهو أعلى من المستوى الموسمي الطبيعي. ويدفع هذا الصعود الدوري أربعة مؤشرات: مستويات المخزون لدى الموزعين المنخفضة، واستمرار ارتفاع الأسعار، وقوة الطلب، وتشديد العرض. ومع ذلك، تواجه قطاعات التكنولوجيا مخاطر تتمثل في التغيرات التكنولوجية السريعة، وزيادة المنافسة، والتعرض للدورات الكلية، والاستثمارات الرأسمالية العالية، كما أن TXN تتأثر بضغط الأسعار وطلب الأسواق النهائية الدوري. يعتمد استمرار الدورة على متغيرين رئيسيين: توقيت بدء إعادة تعبئة المخزون من قبل الموزعين ومدة استمرار تشديد العرض.