إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد العمال، وبيانات التضخم ستُشكّل توقعات أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي

كل يوم من الاثنين إلى الجمعة صباحًا، ركز على التوجهات الكليّة، أسواق الأسهم الأمريكية، الذكاء الاصطناعي، المعادن الثمينة، والنفط، باستخدام البيانات لتحليل السوق واتخاذ المبادرة وفقًا للاتجاهات، من إنتاج PANews.

قوة التوظيف تلتقي بارتفاع أسعار النفط، مما يدفع السوق إلى إعادة تداول مسألة "رفع أسعار الفائدة"

اليوم، إغلاق الأسواق الأمريكية والكندية بمناسبة عيد العمال، وتعليق السيولة في أسواق الأسهم الأمريكية، وانتهاء تداولات الذهب والفضة والنفط مبكرًا. لكن في آخر يوم تداول قبل العطلة، قدّمت بيانات التوظيف غير الزراعية القوية مفاجأة سلبية للسوق، وأعادت تنشيط توقعات رفع أسعار الفائدة، مما وضع ضغطًا على كبريات شركات التكنولوجيا. بلغ عدد الوظائف الجديدة غير الزراعية في الولايات المتحدة في أغسطس 162 ألف وظيفة، وهي أعلى بكثير من التوقعات السوقية البالغة 55 ألف وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.1٪، مما رفع توقعات السوق بشأن رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في سبتمبر من حوالي 49٪ إلى 58٪.

ضغطت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة الماضي، حيث أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية منخفضة: انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.51%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، ومؤشر ناسداك المجمع بنسبة 0.29%.

يتركز السرد الأساسي للسوق هذا الأسبوع على التحقق من مسار التضخم، حيث يراقب المتداولون بعناية ما إذا كانت ضغوط التكاليف الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط قد انتشرت إلى مجالات الاقتصاد الأوسع. وسيبحث المتداولون عن إجابات في بيانات PPI يوم الخميس وبيانات CPI يوم الجمعة، وهما آخر قطعتين مفقودتين قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

قدم عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر إشارات رئيسية: إذا لم يتجاوز التضخم الأساسي الشهري 0.2٪، فهو يميل إلى عدم رفع أسعار الفائدة؛ وإذا وصل إلى أكثر من 0.3٪، فسيفكر في رفعها. في الوقت الحالي، قدم بنك أمريكا وسيتي تصورين مختلفين تمامًا. يتوقع بنك أمريكا أن يكون التضخم الأساسي الشهري عند 0.22٪، ويعتقد أن البيانات كافية لدعم رفع أسعار الفائدة في سبتمبر؛ بينما يتوقع سيتي فقط 0.184٪، ويعتقد أن معظم المسؤولين قد يحافظون على أسعار الفائدة دون تغيير.

تصاعد الوضع في الشرق الأوسط مجددًا على مدار عطلة نهاية الأسبوع، حيث أعلنت الولايات المتحدة عن ضرب ثلاث ناقلات نفط إيرانية، بينما هددت إيران بإنشاء "منطقة محظورة" بالقرب من هرمز. وقد أبقى أوبك+ على إنتاج أكتوبر دون تغيير، دون توفير أي مخزون إضافي. ارتفع سعر العقود الآجلة للنفط في بداية التداولات اليوم، حيث ارتفع سعر عقود برنت إلى حوالي 93 دولارًا؛ وارتفع سعر عقود WTI بنسبة حوالي 0.99% إلى حوالي 92.4 دولارًا. ورفعت مورغان ستانلي هدفها للربع الرابع إلى 100 دولار.

استمر ترامب في كونه عاملًا متغيرًا في السوق، حيث نشر بكثافة على وسائل التواصل الاجتماعي صورًا مرتبطة بإيران والقوة الفضائية وأرباح إنتل، وقال: "أفعل هذا من أجل البلاد، وليس من أجلي"، وفي الوقت نفسه، استمر الجانب الأمريكي في التصريح بأنه يهدف إلى "خنق" الاقتصاد الإيراني؛ وقد بدأ ارتفاع أسعار الطاقة في التأثير السلبي على شعبيته وآفاق الحزب الجمهوري في الانتخابات النصفية.

逼近 منطقة الضغط على سندات الخزانة الأمريكية، الدولار يحافظ على مستوياته المرتفعة، والمشترين الذهب يواجهون تصحيحًا قصير الأجل

سوق السندات الأمريكية أصبح متوترًا مسبقًا، ولا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتذبذب حول مستوى 4.79%، مقتربًا من عتبة 5% التي يرى السوق على نطاق واسع أنها ستفرض ضغطًا واضحًا على تقييمات الأسواق المالية.

ستطلق وزارة الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع أيضًا خطة "مضاعفة" لشراء السندات الأمريكية، وستبدأ في 9 سبتمبر، بهدف تحسين سيولة سوق السندات طويلة الأجل. في الساعة 1:00 صباح يوم 10 سبتمبر، ستُجرى وزارة الخزانة الأمريكية مزادًا للسندات الأمريكية لمدة 10 سنوات، وكانت معدلات الفائدة المحددة في المزاد السابق 4.68% مع ضعف العطاءات 2.53، وسيختبر الطلب في هذا المزاد مباشرة ما إذا كانت الأموال العالمية مستعدة لاستيعاب السندات طويلة الأجل في منطقة العوائد المرتفعة.

يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 99، بينما يواجه الذهب ضغطًا قصير الأجل وانخفض مؤقتًا تحت مستوى 4400 دولار للأوقية، لكن المخاطر في الشرق الأوسط ومشتريات البنوك المركزية من الذهب لا تزال تدعم أسعار الذهب، حيث لا تزال البنوك الاستثمارية الثلاث الكبرى تدعم موقف المشترين في الذهب:

• سيتي تقدم هدف سعر الذهب للفترة من 0 إلى 3 أشهر عند 4800 دولار للأوقية، وهدف سعر للفترة من 6 إلى 12 شهرًا عند 5000 دولار للأوقية؛
• تعتقد غولدمان ساكس أن سوق الذهب الصاعد هو مجرد "إيقاف مؤقت ممتد"، مع وجود دعم من أموال السيادة والمؤسسات حول مستوى 4000 دولار للأونصة؛
• UBS emphasized that U.S. fiscal risks and "fiscal dominance" are making gold a long-term allocation asset.

يدخل الفضة أيضًا مرحلة تداول جديدة، حيث ستقوم بورصة شيكاغو للتجارة بتوسيع عقود الفضة الآجلة بحجم 100 أونصة إلى التداول على مدار 24 ساعة في 11 سبتمبر، وذلك بعد تطبيق التداول على مدار 24 ساعة لعقود الذهب الآجلة بحجم أونصة واحدة، مما سيعزز السيولة في أسواق المعادن النفيسة خلال عطلات نهاية الأسبوع وفترات آسيا.

القوة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي تحقق تقدماً على الرغم من التراجع، مع تصحيح معظم الأسهم التقنية الكبرى

على الرغم من أن المؤشرات الثلاثة الرئيسية للسوق الأمريكية أغلقت منخفضة، إلا أن السوق لم تكن متشائمة بشكل شامل. فمع أن الأسهم التقنية الكبرى شهدت تصحيحًا، حيث أثرت آبل ومايكروسوفت وتسلا على المؤشرات، إلا أن قطاعات التخزين، والاتصالات الضوئية، ومعدات أشباه الموصلات—التي ترتبط بالذكاء الاصطناعي—شهدت قوة واضحة.

يستمر تيموثي موي، كبير استراتيجيي الأسهم في آسيا بالمجموعة، في التحفيز على سوق الأسهم الكورية، مع الحفاظ على هدف كوسبي عند 12000 نقطة، مما يعني وجود مساحة تزيد عن 80% مقارنة بالمستوى الحالي. ويعتقد أن السوق يقلل من تقدير تأثير الذكاء الاصطناعي على دورة أرباح شركات تصنيع رقائق التخزين، ويتوقع أن تنفق الشركات التكنولوجية الأمريكية أكثر من 1.2 تريليون دولار على النفقات الرأسمالية العام القادم.

تستمر نفيديا في لعب دور محور سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث أشاد هوانغ رينشون علناً بـ OpenAI GPT-6 Astra، موضحاً أنه تم تدريبه باستخدام أكثر من 100,000 شريحة Grace Blackwell NVLink72 من نفيديا، وأعلن أن "الذكاء العام الاصطناعي قد حان بالفعل"؛ كما يرى فريق Delta One في غولدمان ساكس أن Astra قد تكون القفزة التقنية التي انتظرها مشترو الذكاء الاصطناعي.

لكن الذكاء الاصطناعي ليس خاليًا من المخاطر، فقد حذر مايكل هارتنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا، من أن احتمال سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس في الانتخابات النصفية قد يؤدي إلى انخفاض أسواق الأسهم الأمريكية بأكثر من 10%، وضعف الدولار، وهبوط عوائد السندات، في الوقت الذي يواجه فيه فقاعة الذكاء الاصطناعي خطر الانفجار؛ وفي رأيه، فإن ارتفاع عوائد السندات العالمية نفسه يُعد التهديد الأكبر لحالة الإقبال على الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي.

الإجراءات المحددة للمشروع وتقلبات السعر:

• ارتفعت ميموري تكنولوجيز بنسبة 6.10%: يعود الارتفاع الرئيسي إلى توقعات توسيع إنتاج HBM، حيث تخطط الشركة لزيادة طاقة الإنتاج الشهرية لـ HBM إلى حوالي 100,000 وفرة بحلول نهاية العام، أي تقريبًا مضاعفة الطاقة مقارنة بالعام الماضي، مع تسريع الإنتاج الضخم لمنتج HBM4 المكون من 12 طبقة الموجه لبنية "Vera Rubin" من نيفيديا. ارتفعت أسهم التخزين بشكل عام: ارتفعت سانديسك بنسبة 11.9%، وارتفعت SK هايستكس بأكثر من 8%، وارتفعت ويسترن ديجيتال بأكثر من 5%، وانخفضت سيجيت تكنولوجيز بأكثر من 6%.

• ارتفعت نيفيديا بنسبة 0.84٪، وقال هوانغ رينشون إن GPT-6 Astra تم تدريبه باستخدام أكثر من 100,000 شريحة Grace Blackwell NVLink72، وأعلن صراحةً أن AGI قد حان بالفعل؛ في الوقت نفسه، تركز السوق على خبرة استحواذ نيفيديا على منصة الذكاء الاصطناعي المفتوحة المصدر Hugging Face مقابل 12.9 مليار دولار، ويعتقد التجار أن نيفيديا تنتقل من كونها موردًا للشرائح إلى أن تصبح "مُحدِّد السعر الضمني" لبيئة مطوري الذكاء الاصطناعي.

• ارتفعت أجهزة ومواد أشباه الموصلات: ارتفع Aehr Test Systems بنسبة 13.1%، و科休半导体 بنسبة 10.31%، و科磊 بنسبة 7.32%، و英特格 بنسبة 6.15%، و泛林集团 بنسبة 5.12%، و阿斯麦 بنسبة 4.17%.

• انخفضت تسلا بنسبة 5.92%: كان إطلاق Cybercab أقل من توقعات السوق، ولم تُبث الفعالية مباشرة، ولم يظهر ماسك. والأهم من ذلك، أن إدارة السلامة المرورية على الطرق السريعة الأمريكية بدأت مراجعة حوالي 1000 سيارة Cybercab للتحقق من توافقها مع معايير السلامة، مما أدى إلى ضغط على السهم بسبب عدم اليقين التنظيمي.

• انخفضت آبل بنسبة 2.51%: السوق يتداول تكاليف التسعير والضغط على الأسعار قبل الإطلاق. ستُطلق آبل في صباح 10 سبتمبر أول هاتف iPhone قابل للطي وسلسلة iPhone 18 Pro. ترى مورغان ستانلي أن هذا هو أهم إعلان لآبل في عقد، لكنها تتوقع أن ترتفع أسعار سلسلة Pro بمقدار 200 إلى 500 دولار، وقد يصل سعر بدء البيع للهاتف القابل للطي إلى 2399 دولارًا. من حيث القطاعات ذات الصلة، انخفضت Xiaomi Group-W بنسبة 3.94%، حيث ستُطرح Huawei Mate XT 2 وXiaomi 18 Fold في نفس الأسبوع، وستدخل سلاسل التوريد الخاصة بالشاشات القابلة للطي والتخزين والألواح والتصنيع الدقيق نافذة مدعومة بالأحداث.

• انخفض لولويمون بنسبة 17.38%: انخفض إيرادات الربع الثاني بنسبة 4% على أساس سنوي، وانخفضت المبيعات المماثلة بنسبة 9%، وانخفض السوق الأمريكي الشمالي بنسبة 12%، وانخفضت مبيعات سراويل اليوغا الأساسية بنسبة 20%، وخفضت الشركة توقعات إيراداتها السنوية لفصلين متتاليين.

• الشركات الكبرى الأخرى: انخفض مايكروسوفت بنسبة 2.04% (تعتقد مورغان ستانلي أن إعادة هيكلة إفصاح مايكروسوفت عن أعمالها لن تغير الأساسيات، لكنها ستقلل من وضوح هوامش الربح لبعض الأعمال، بالإضافة إلى أن مايكروسوفت وOpenAI تواجهان دعوى قضائية من صحف أمريكية بسبب مشكلة بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي)؛ انخفض جوجل بنسبة 1.11% (أطلقت نموذجًا عالميًا متقدمًا للتنبؤ بالطقس يُسمى WeatherNext 3)؛ ارتفعت ميتا بلوتس بنسبة 1% (استخدمت الشركة خصومات كبيرة لجذب العملاء لاستخدام نماذج الذكاء الاصطناعي، وواصلت تعزيز قدرات الوكلاء والبرمجة)؛ انخفض أمازون بنسبة 0.15% (حدث حادث لطائرة شحن Prime Air في ميامي، وتدخلت إدارة الطيران الفيدرالية للتحقيق)؛ انخفض سبيس إكس بنسبة 1.2% (تحت ضغط من البيت الأبيض، ألغت أربع شركات فضائية أمريكية—سبيس إكس وبلو أوريجين وستوك سبيس وستاركلاود—مشاركتها في قمة الفضاء في باريس).

ما يجب التركيز عليه بعد ذلك:

7 سبتمبر (الاثنين)

• إغلاق أسواق الأسهم الأمريكية والكندية بمناسبة عيد العمال: إغلاق السوق الأمريكية ليوم واحد، وانتهاء تداولات الذهب والفضة والنفط مبكرًا، مما سيؤدي إلى انخفاض ملحوظ في السيولة العالمية. في بيئة سيولة منخفضة، من المحتمل أن تُضخم التطورات في الشرق الأوسط، والقفزات في أسعار النفط، وتقلبات الدولار، وستتحمل فترات التداول في آسيا وأوروبا مسؤولية أكبر في تحديد الأسعار.

• مؤتمر Huawei Mate XT 2 (14:30) ومؤتمر Xiaomi 18 Fold (19:00): سيُطرح جهاز Huawei الجديد ذي الطي الثلاثي لأول مرة مع HarmonyOS 7، وسيُزوّد جهاز Xiaomi 18 Fold بمعالج Xuanjie O3 AI الرائد. من المحتمل أن تتلقى سلاسل القيمة الخاصة بشاشات الطي، والمحور، واللوحة، والتخزين، وأجزاء الهيكل الدقيقة، والذكاء الاصطناعي على الحافة تحفيزًا عاطفيًا.

• دخل توسيع مسار التجارة عبر هونغ كونغ حيز التنفيذ: تم إدراج مجموعة بيدو-W وQunxue Technology رسميًا في قائمة الأصول المؤهلة لمسار التجارة عبر هونغ كونغ. ستؤثر تدفقات الأموال من الجنوب على الأداء قصير الأجل للأسهم ذات الصلة.

8 سبتمبر (الثلاثاء)

• 0:00 دخول رسوم جمركية مضادة من كندا على بضائع أمريكية بقيمة حوالي 20 مليار دولار حيز التنفيذ: سيعيد تأجيج التوترات التجارية ويزيد من عدم اليقين في تكاليف سلسلة التوريد في أمريكا الشمالية. قد تتأثر الشركات العاملة في قطاعات السيارات والمنتجات الزراعية والسلع الصناعية وسلاسل التوريد العابرة للحدود بسبب التقلبات العاطفية.

• 9:20 إدراج جيانغ بولون في سوق الأسهم الهونغ كونغ: الشركة تخطط لجمع تمويل لا يتجاوز 6.28 مليار هونغ كونغ دولار، وسعر إصدار الأسهم H أقل بكثير من سعر الأسهم A، وسيختبر الأداء اليوم الأول مشاعر سلسلة صناعة التخزين و新股半導體.

• 23:00 توقعات التضخم السنوية لفبراير نيويورك 2023: إذا ارتفعت توقعات التضخم، يصبح من الصعب على الفيدرالي الأمريكي وقف رفع أسعار الفائدة؛ وإذا انخفضت، فقد تخفف الضغوط على عوائد السندات الأمريكية والدولار.

9 سبتمبر (الأربعاء)

• 0:00 دخول خطة شراء السندات الأمريكية الموسعة من وزارة الخزانة الأمريكية حيز التنفيذ: يتم رفع حجم الشراء الفردي الأقصى إلى أكثر من ضعفين، أي أكثر من 4 مليارات دولار أمريكي، وستستمر حتى 4 نوفمبر، بهدف تحسين سيولة سوق السندات الأمريكية طويلة الأجل. إذا زادت عمليات الشراء من قدرة السوق على الاستيعاب، فقد تنخفض عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل مؤقت؛ أما إذا ظل الطلب على السندات طويلة الأجل ضعيفًا، فستستمر مخاطر اقتراب العوائد من 5% في الضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا.

• 01:00 مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 3 سنوات بقيمة 58 مليار دولار: هذه هي الاختبار الرئيسي الأول في نافذة المزادات الثلاثة أيام.

• من 9 إلى 10 سبتمبر، عُقد مؤتمر الحزب الجمهوري الأمريكي للانتخابات النصفية: يركز السوق على تصريحات ترامب والحزب الجمهوري بشأن التعريفات، والسياسة المالية، والهجرة، وسياسة الطاقة. إذا كان النبرة السياسية متشددة، فقد تؤثر على الدولار، والطاقة، والدفاع، وعودة التصنيع، وتحديد أسعار سلاسل التجارة العالمية.

• من 9 إلى 10 سبتمبر، قمة الفضاء في باريس: من المتوقع أن تغيب شركات أمريكية مثل بلو أوريجين وسبيس إكس وستوك سبيس وستاركلاود، ويجب مراقبة ما إذا كانت هناك احتكاكات سياسية أو تجارية في التعاون الفضائي الأمريكي الأوروبي، مما قد يسبب تقلبات عاطفية في أسهم قطاع الطيران التجاري والاتصالات الساتلية.

• من 9 إلى 10 سبتمبر، القمة الحادية عشرة لمبادرة "الحزام والطريق": تعقد في مركز هونغ كونغ للمؤتمرات والمعارض، وحضر لي جيا تشاؤ.

• YuDi Robotics listed on the Hong Kong stock exchange: The hype around this robotics IPO will impact sentiment in the robotics, automation, and AI hardware sectors.

10 سبتمبر (الخميس)

• 01:00 مؤتمر Apple للمنتجات الجديدة للخريف: سيتم الكشف عن أول iPhone بشاشة مطوية، وiPhone 18 Pro وiPhone 18 Pro Max، وهي الاختبار الأول للرئيس التنفيذي الجديد جون تينيس. يركز السوق على تسعير الشاشة المطوية، وحجم المخزون، وترتيبات البيع الأولي، ودرجة الزيادة في أسعار سلسلة Pro، وحماية هامش الربح؛ إذا تم قبول التسعير من قبل السوق، فمن المتوقع أن تستفيد سلاسل التوريد الخاصة بالشاشات المطوية والتخزين واللوحات والمفاصل والتصنيع الدقيق.

• 01:00 مزاد أمريكي لسندات الخزانة لمدة 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار أمريكي: ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حاليًا إلى حوالي 4.78٪، وسيكون مضاعف التقدم، وطلب المُزايدين غير المباشرين، والهامش الخلفي في هذا المزاد عوامل حاسمة لتقييم قدرة السوق على استيعاب سندات الخزانة طويلة الأجل. إذا كان المزاد ضعيفًا، فسيؤدي اقتراب العائد من 5٪ إلى قمع أسهم البنوك والعقار وسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة؛ أما إذا كان الطلب قويًا، فسيساعد ذلك في تخفيف تأثيرات أسعار الفائدة.

• 20:15 قرار أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي؛ 20:45 مؤتمر صحفي للاجارد: هناك خلاف في السوق حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيقوم بزيادة أسعار الفائدة، مع التركيز على التضخم الطاقي وضغوط الأجور وتوجيهات السياسة لشهر ديسمبر. إذا كانت التصريحات متشددة، فسيرتفع اليورو وعوائد السندات الأوروبية؛ وإذا كانت متساهلة، فسيخفض السوق توقعات زيادات الفائدة المستقبلية.

• 20:30 معدلات PPI الأمريكية لشهر أغسطس السنوية والشهرية: يتوقع السوق ارتفاع معدل PPI الشهري إلى 0.4%، والمعدل السنوي إلى حوالي 5.2%-5.3%، حيث تُعد تكاليف الطاقة والنقل متغيرات أساسية. إذا كانت بيانات PPI أعلى من المتوقع، فسيبدأ السوق في تسعير مخاطر رفع أسعار الفائدة قبل إصدار CPI؛ وإذا كانت متواضعة، فسيخفف الضغط على الأسهم والسندات.

• أصدر أوبك تقريرها الشهري عن سوق النفط الخام: سيُحدّث التقرير العرض والطلب العالميين على النفط الخام، والمخزونات، وتنفيذ إنتاج أوبك+. إذا استمر الطلب بقوة وتم تقييد العرض، فقد يستمر دعم أسعار النفط ويعيد رفع توقعات التضخم؛ وإذا تم تعديل الطلب للأسفل، فقد يقتصر المنحى الصاعد لأسعار النفط.

11 سبتمبر (الجمعة)

• تقارير ما بعد السوق للأسهم الأمريكية لـ Oracle وAdobe: تركز Oracle على طلبات البنية التحتية السحابية، ومعدل تحويل عقود مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي، والنفقات الرأسمالية؛ بينما تركز Adobe على ما إذا كانت ميزات الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل Firefly ستُترجم إلى زيادة في معدلات الاشتراك وارتفاع في متوسط إنفاق العميل. ستختبر الشركتان قدرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وقابلية تحقيق الإيرادات من تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

• 01:00 مزاد للسندات الأمريكية لمدة 30 عامًا بقيمة 220 مليار دولار: هذه هي آخر جولة من موجة العرض الأمريكية على مدار ثلاثة أيام، وأكثرها اختبارًا لثقة رؤوس الأموال طويلة الأجل.

• تم توسيع عقود الفضة futures بحجم 100 أونصة من CME إلى التداول على مدار 24 ساعة: تمديد ساعات تداول الفضة سيعزز السيولة في آسيا وخلال عطلات نهاية الأسبوع. ستكون عملية تحديد الأسعار في أسواق المعادن الثمينة أكثر استمرارية، وقد ترتفع تقلبات الفضة وفرص التحوط بين الأسواق.

• من 11 إلى 13 سبتمبر 2026، انطلقت مؤتمر الحوسبة الصيني في لانفانغ: ركز المؤتمر على بنية الحوسبة الأساسية وبنية الذكاء الاصطناعي. من المحتمل أن تتلقى مجالات الخوادم، ومراكز البيانات، والتبريد السائل، ووحدات الضوء، والمفاتيح، ومصادر الطاقة، والرقائق المحلية، وتأجير الحوسبة تحفيزًا حدثيًا.

• 20:30 مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أغسطس ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي: هذا هو آخر بيانات التضخم الرئيسية قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 15-16 سبتمبر. يتوقع السوق ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 0.4% شهريًا و3.4% سنويًا، وارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% شهريًا و2.5% سنويًا؛ إذا لم يتجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 0.2%، فسترتفع احتمالية البقاء على حالها في سبتمبر، وقد ينخفض عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار، مما يفيد ناسداك والذهب والسندات طويلة الأجل وأسهم النمو ذات التقييمات العالية؛ إذا وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 0.3% أو أكثر، فسيعاد تسعير مخاطر رفع الفائدة، وقد تواجه الأسهم التكنولوجية والذهب ضغوطًا.

12 سبتمبر (السبت)

• أشار ماسك إلى فتح نافذة إصدار Grok 4.7: يركز السوق على قدرات النموذج الذي يحتوي على 2.1 تريليون معلمة، وتكاليف الاستدلال، واستراتيجية التسعير. إذا تجاوز الأداء التوقعات، فقد يُعاد إشعال الحماس في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يعزز بشكل عكسي الطلب على القوة الحسابية والتخزين ومراكز البيانات.

• قمة القادة الثامنة عشرة لدول البريكس: يركز السوق على التعاون بين الأسواق الناشئة، وتسوية الطاقة، والترتيبات التجارية، وقضية التخلي عن الدولار. إذا تضمنت المسائل احتياطيات الذهب، أو المدفوعات العابرة للحدود، أو آليات تسويق السلع الأساسية، فقد تؤثر على مشاعر الدولار والذهب وأصول الأسواق الناشئة.