رسالة من BlockBeats، 25 يوليو، هذا الأسبوع، تركزت الأسواق العالمية عالميًا على أربع محاور رئيسية: تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وزيادة الرسوم الجمركية الأمريكية المتتالية، وانهيار سعر صرف الين الياباني، ومخاوف رأس المال في قطاع التكنولوجيا بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، حيث تتقاطع مشاعر التحوط مع تدخلات السياسة:
أصبحت أسعار النفط العالمية المحور الرئيسي للتداول هذا الأسبوع، حيث استمرت القوات الأمريكية في استهداف إيران، بينما هددت جماعة الحوثي الملاحة في البحر الأحمر، وارتفع خام برنت لأول مرة منذ شهرين فوق 100 دولار للبرميل، ومن المتوقع أن يغلق كلا النفطين في ارتفاع للسبوع الثالث على التوالي. ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 163.98، مسجلاً أعلى مستوى له منذ نوفمبر 1986. وفي الأسواق الأمريكية، تراجع مؤشر داو جونز للمرة الثالثة على التوالي، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك للمرة الثانية على التوالي، وانهار سهم تسلا بنسبة 14.5٪ يوم الخميس، مع خسارة إجمالية قدرها 18٪ خلال الأسبوع، وهي أكبر خسارة أسبوعية منذ عام 2022، وتبخرت قيمة السوق لعمالقة التكنولوجيا السبعة بمقدار近 800 مليار دولار في يوم واحد.
الصراع الأمريكي الإيراني يدخل مرحلة جديدة، مع تدهور الوضع في المضيقين. أكملت القوات الأمريكية الليلة الثالثة عشرة على التوالي من الضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية، ونشرت مقاتلات B-1 لتعزيز قدراتها الهجومية. وفي المقابل، أعلنت الحرس الثوري الإيراني أنّها شنت هجمات على منشآت أمريكية في الكويت والبحرين والأردن، بالإضافة إلى جزيرة لارك. واستمر تعطيل الملاحة في مضيق هرمز، وفي الوقت نفسه، أعلنت جماعة الحوثي فرض حظر بحري على السعودية وشن هجمات على ناقلي نفط سعوديتين، مما يزيد من خطر انتشار الصراع إلى البحر الأحمر. ولا تزال الجهود الدبلوماسية الأمريكية الإيرانية جارية، لكن إيران رفضت اقتراح هدنة مدتها 10 أيام، وتعتقد الولايات المتحدة أن إيران تفتقر إلى النية الصادقة للتفاوض.
فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية مكثفة خلال أسبوع واحد، حيث تأثر ما يقارب 60 اقتصادًا. اتخذت إدارة ترامب إجراءات متتالية هذا الأسبوع: فرض رسوم جمركية بنسبة 50٪ على سلع كندية بقيمة حوالي 20 مليار دولار (تدخل حيز التنفيذ في 19 أغسطس)؛ تعديل سياسة رسوم الاستيراد على الألومنيوم، مع إنشاء حوافز استثمارية مقابل أسعار جمركية مخفضة؛ الإعلان عن الحفاظ على إعفاء جمركي صفر٪ للعقاقير المقلدة لمدة سنتين، ثم فرض رسوم جمركية تدريجية تتراوح بين 100٪ و200٪ اعتبارًا من عام 2028؛ فرض رسوم جمركية بنسبة 25٪ على معظم السلع البرازيلية؛ وبدء تطبيق رسوم جمركية بموجب البند 301 على 60 اقتصادًا بحجة أن شركاء التجارة لم يحظروا بشكل كافٍ المنتجات المستخدمة في العمل القسري، وذلك لاستبدال الرسوم الجمركية العالمية المؤقتة التي انتهت صلاحيتها في نفس اليوم، وتغطي 99.4٪ من إجمالي واردات الولايات المتحدة.
انخفض الين الياباني دون مستوى 163، مسجلاً أدنى مستوى له منذ عام 1986. أطلق مكتب المالية الياباني ومكتب مجلس الوزراء عدة إشارات هذا الأسبوع تفيد بجاهزيتهم للتدخل في أي وقت، لكن لم تظهر أي علامات على تدخل فعلي حتى الجمعة. وقد حدد تقرير وزارة الخزانة الأمريكية نصف السنوي للصرف أن الين الياباني مُقدَّر بشكل كبير، وظلت اليابان على قائمة مراقبة سياسات الصرف، لكنها لم تُصنَّف كدولة تُ manipulating الصرف.
مخاوف الإنفاق الرأسمالي في الذكاء الاصطناعي أثرت بشدة على أسهم التكنولوجيا. سجلت Alphabet إيرادات ربع سنوية نمت بنسبة 24% على أساس سنوي، مع نمو قطاع السحابة بنسبة 82%، لكن سهمها هبط بشكل حاد بعد الإعلان عن رفع التوقعات للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نطاق 195 إلى 205 مليار دولار أمريكي، وتحول التدفق النقدي الحر إلى سالب (ـ5.9 مليار دولار أمريكي).
ارتفع إيرادات تسلا بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 28.236 مليار دولار، لكن ربح التشغيل انخفض بنسبة 57%، مع هامش ربح قدره 1.4% فقط، إلى جانب زيادة هائلة بنسبة 142% في الإنفاق الرأسمالي على أساس سنوي، مما أدى إلى هبوط سهم الشركة بنسبة حوالي 14% يوم الخميس، ليصبح أكبر خاسر بين الشركات السبع الكبرى. وفي نفس الفترة، استمرت OpenAI وAMD وSpaceX في تعزيز استثماراتها في الحوسبة والرقائق.