الحكومة الأمريكية تمتلك 328,372 BTC، بقيمة حوالي 25 مليار دولار، مما يجعلها أكبر حائز سيادي واحد لبيتكوين على وجه الأرض. ليس سيئًا لمجموعة لم تُشترَ أصلًا.
كل ساتوشي واحد في هذا الاحتياطي جاء من مصادرة الأصول الجنائية والمدنية، بما في ذلك المصادرات المرتبطة بسوق Silk Road وخرق Bitfinex. لقد اكتشفت الحكومة بالصدفة أنها تصبح ضخمًا لبيتكوين من خلال إنفاذ القانون، ثم قررت الاحتفاظ بالعملات المعدنية بدلاً من بيعها بالمزاد كما كانت تفعل سابقًا.
من خزنة الأدلة إلى الأصل الاستراتيجي
حدث الانتقال في 6 مارس 2025، عندما وقّع الرئيس دونالد ترامب الأمر التنفيذي 14233، والذي أنشأ رسميًا احتياطي البيتكوين الاستراتيجي. وقد نفّذ الأمر شيئين مهمين: لقد وحّد جميع بيتكوينات المصادرة اتحاديًا ضمن إطار واحد، وحظر صراحةً بيع أي عملات من الاحتياطي.
إدارة الخزانة الآن تدير الاحتياطي جنبًا إلى جنب مع كيان منفصل يُسمى مخزون الأصول الرقمية الأمريكية، الذي يتعامل مع الرموز المفقودة الأخرى التي ليست بيتكوين. هذا التمييز مهم لأن الأمر التنفيذي يعامل بيتكوين بشكل مختلف عن كل أصل رقمي آخر، مما يمنحه تصنيفًا مميزًا في ميزانية الحكومة.
الكونغرس يريد أن يذهب إلى حجم أكبر
كان الأمر التنفيذي مجرد الحركة الافتتاحية. هناك قانونان يمران عبر الكونغرس بهدف جعل الاحتياطي دائمًا وتوسيعه بشكل كبير محتملًا.
قانون BITCOIN وقانون تحديث الاحتياطي الأمريكي، أو ARMA، كلاهما معلق. تهدف هاتان المبادرتان إلى تثبيت وجود الاحتياطي بالقانون، مما يعني أن الرئيس القادم لا يمكنه ببساطة إلغاؤه بأمر تنفيذي جديد. كما تستكشف هاتان المبادرتان أطرًا للاستحواذ على مزيد من البيتكوين فضلاً عن ما يتم مصادرته من خلال إنفاذ القانون.
تتصور بعض المقترحات التشريعية أن الولايات المتحدة قد تحتفظ في النهاية بما يصل إلى مليون BTC. وهذا سيمثل ما يقرب من 5% من العرض الثابت لـ Bitcoin البالغ 21 مليونًا. اعتبارًا من يوليو 2026، لا تزال هذه الأهداف الموسعة للاحتفاظ بالعملات غير محلولة بسبب تحديات التنسيق بين الوكالات التي أبطأت التقدم.
الاحتياطي الحالي البالغ 328,372 BTC يغطي بالفعل حوالي 1.5% من الحد الإجمالي المعروض لبيتكوين. وبما أن الأمر التنفيذي يحظر البيع، فإن هذه العملات تُزال فعليًا من السوق السائلة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
العرض الثابت لـ Bitcoin البالغ 21 مليون عملة هو سمة его المميزة. عندما تقوم حكومة سيادية بوضع 1.5% من هذا العرض جانبًا دون نية للبيع، فإنها تخلق تخفيضًا هيكليًا في عدد العملات المتاحة.
قد يكون الإشارة إلى الدول الأخرى أكثر أهمية من التأثير المباشر على العرض. عندما تعامل أكبر اقتصاد في العالم البيتكوين رسميًا كأصل احتياطي استراتيجي، فإنها توفر غطاءً للحكومات الأخرى لاتخاذ نفس الخطوة. فقد بدأت عدة دول بالفعل في استكشاف أطر مشابهة، ويعطيها تحرك الولايات المتحدة نموذجًا تتبعه.
يجب على المتداولين مراقبة التقويم التشريعي عن كثب. إذا مرر أي من قانون BITCOIN أو ARMA أحكامًا تتعلق بالحصول النشط على البيتكوين خارج المصادرات، فسيمثل ذلك ديناميكيّة طلب مختلفة جوهريًا عن أي شيء تم تسعيره في السوق حتى الآن.