واجه سوق التشفير صعوبات خلال معظم العام بسبب تدفقات رأس مال محدودة. الآن، قد يواجه ظروفًا أكثر تشديدًا قادرة على سحب المزيد من السيولة من هذا المجال.
اتبع التوقع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، مما زاد من جاذبية الأصول ذات المخاطر الأقل. قد يؤدي هذا التحول إلى إزالة_holdings_ المشفرة مثل البيتكوين [BTC] والعملات البديلة من قائمة الأصول المفضلة للمستثمرين.
لقد خسر البيتكوين أكثر من 675 مليار دولار في قيمته السوقية منذ ذروته في يناير.
هل يمكن أن تؤدي ارتفاع عوائد السندات إلى إلحاق الضرر بالعملات المشفرة؟
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية على مدى 30 عامًا إلى 5.234% خلال الساعات المبكرة من يوم 30 يوليو. وقد علّم هذا التحرك أعلى مستوى له منذ يوليو 2007. وانخفض العائد إلى 5.185% في 31 يوليو.
عادةً ما تجعل العوائد الأعلى على السندات الديون الحكومية أكثر جاذبية مقارنة بالأصول المخاطرة. نادرًا ما تميل المنافسة على رأس المال لصالح التشفير، خاصة عندما تكون السيولة السوقية رقيقة بالفعل.
اتبع الارتفاع قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح بالحفاظ على أسعار الفائدة بين 3.5% و3.75%. وصفت اللجنة الاقتصاد بأنه قوي، مدعومًا بالإنتاجية والاستثمار الرأسمالي.
ومع ذلك، فقد حدد التضخم الناتج عن الطاقة كمصدر قلق مستمر.
لا يزال التضخم مرتفعًا مقارنة بهدف اللجنة البالغ 2 بالمئة، وهو ما يعكس جزئيًا الصدمات العرضية التي دفعت أسعار بعض القطاعات، بما في ذلك الطاقة، للارتفاع.
تبع الصدمة الطاقوية إغلاق مضيق هرمز خلال الصراع في الشرق الأوسط الذي شمل الولايات المتحدة. وأكدت اللجنة أن أولويتها لا تزال الاستقرار السعري.
هل يتحول المستثمرون الأمريكيون إلى الحذر؟
لقد قام المستثمرون الأمريكيون بالفعل بتعديل مراكزهم مع ارتفاع العوائد وبقاء التضخم فوق الهدف البالغ 2%.
في نفس الوقت، سجلت التدفقات الصافية عبر منتجات التشفير الأمريكية المدرجة انخفاضًا حادًا.
تتبع SoSoValue تدفقًا إجماليًا قدره 24.7 مليون دولار عبر ست فئات أصول. وتشمل هذه بيتكوين [BTC], إيثيريوم [ETH], هايبرليكيد [HYPE], و سولانا [SOL].
الرقم علّم أدنى تدفق شراء منذ الثامن من يوليو. وهذا يشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذراً بشكل عام في تداولاتهم.
بقي مؤشر كوبايكس لأسعار البيتكوين سالبًا، مما يشير إلى طلب أضعف من المستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة. ظهر الطلب الأمريكي القوي آخر مرة خلال ارتفاع إيجابي قصير في 18 مايو.
هل يمكن أن تستمر الضعف حتى الانتخابات؟
في تقرير حديث، لاحظ AMBCrypto أن السوق الهابط قد يستمر لفترة أطول.
وجد التقرير أن من غير المرجح أن تستمر موجة صعودية حتى فترة الانتخابات النصفية الأمريكية. وقد استند هذا الرأي أيضًا إلى بيانات الربح والخسارة المحققة.
تاريخيًا، جذب البيتكوين تدفقات جديدة حول فترات الانتخابات النصفية. مع اقتراب التصويت القادم في نوفمبر، قد يستمر السوق في التذبذب أو ينخفض أكثر حتى ذلك الوقت. قد لا يزال البيتكوين يسجل مستويات مرتفعة محلية خلال هذه الفترة. ومع ذلك، فقد لا تكفي هذه الحركات لدفع موجة صاعدة أوسع.
الملخص النهائي
- وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية على مدى 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007، مما زاد من المنافسة على رأس المال المشفر.
- انخفضت التدفقات الصافية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى 24.7 مليون دولار، بينما ظل مؤشر كوباي كريميوم سالبًا.