هذا جملة كانت ستبدو كسخرية قبل خمس سنوات: قد تدفع شركات وول ستريت قريبًا مقابل تدفق بيانات متميز لمنشورات وسائل التواصل الاجتماعي للرئيس، تُسلّم في ملي ثانية، حتى تتمكن خوارزمياتها من التداول بناءً عليها قبل أن ننتهي نحن حتى من قراءتها.
أعلنت شركة ترامب للوسائط والتكنولوجيا عن إصدار واجهة برمجة التطبيقات "Truth API" في 18 يوليو، وتقدم لعملائها المؤسسيين تغذية حية مرخصة من المنشورات على منصة Truth Social. وتستهدف هذه الخدمة بشكل خاص شركات التداول عالي التردد، ومن المقرر أن تبدأ الخدمة الشهر القادم. والآن، تقوم الشركات المالية ومحاموها بما يفعلونه أفضل ما يمكن: محاولة تحديد أين تقع الحدود القانونية بدقة. والاكتشاف غير المريح حتى الآن هو أنه قد لا توجد حدود كثيرة.
المنتج والمشكلة
تعد واجهة برمجة التطبيقات Truth بتسليم محتوى يؤثر على السوق من Truth Social بدقة على مستوى الأجزاء من الثانية، مع كون منشورات دونالد ترامب الجذب الرئيسي الواضح. وقد أظهرت الأسواق بالفعل استجابتها للنشاط الذي يمارسه ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي. إن واجهة برمجة التطبيقات ببساطة تُرسي هذا الديناميكية وتضع سعرًا عليها.
يحتفظ ترامب بشكل غير مباشر بحوالي 53% من TMTG من خلال ثقة قابلة للإلغاء. هذه الحصة الملكية هي المكان الذي تصبح فيه الأسئلة الأخلاقية حادة. كل دولار من الاشتراكات الذي يتدفق إلى TMTG يفيد عائلة ترامب جزئيًا، مما يخلق حلقة تغذية راجعة حيث تولد رسائل الرئاسة إيرادات مباشرة لشركة وسائل الإعلام الخاصة بالرئيس، والتي تمكن بدورها المتداولين من الربح من تلك الرسائل نفسها.
دعا السناتور الديمقراطيان رون وايدن وإليزابيث وارين إلى هذا الترتيب بأنه "مخطط فاضح" يفيد عائلة ترامب وشركات التداول المستعدة للدفع مقابل الوصول الأسرع. وذهب مواطنون من أجل المسؤولية والأخلاقيات في واشنطن أبعد من ذلك، ووصفوا الأمر كله بأنه "غير أخلاقي بشكل هائل". لكن CREW اعترفت أيضًا بشيء يجعل هذه القصة أكثر تعقيدًا: غياب أي عدم شرعية واضحة.
لماذا الصورة القانونية غامضة جدًا
السؤال القانوني الأساسي هو ما إذا كان الوصول المُرَتَّب إلى منشورات شخصية عامة على وسائل التواصل الاجتماعي يُشكّل ميزة معلوماتية غير عادلة، أو شيء أسوأ. وقد لاحظ الخبراء القانونيون الذين يدرسون هذه المسألة أن اللوائح الحالية لا تحظر صراحةً هذا النوع من الترتيبات.
تم تصميم إطار عمل لجنة الأوراق المالية والبورصات للمعلومات غير العامة الجوهرية، أو MNPI، لعالم حيث كان المطلعون على الشركات يسرّبون بيانات الأرباح لأصدقاء صناديق التحوط على عشاء من اللحم. لم يكن مصمماً لسيناريو حيث ينشر الرئيس شيئاً على وسائل التواصل الاجتماعي ويؤثر على الأسواق، وتشتري شركة تقنية وصولاً أسرع إلى ذلك المنشور.
الحجة المضادة، وهي حجة قوية، هي أن أيًا من هذه الخدمات الموجودة لا تتضمن تصريحات من رئيس قائم. الشخص الذي يُنتج المحتوى الذي يحرك السوق هو أيضًا الشخص الذي تفيد عائلته ماليًا من التوزيع المتميز لهذا المحتوى. هذه لمسة جديدة لم تُصمم لها اللوائح الحالية.
ما يعنيه ذلك للأسواق والمستثمرين
المستثمرون الأفراد، الذين يحصلون على نفس المشاركات من خلال تطبيق Truth Social العادي أو التقارير الثانوية، سيظلون دائمًا في الجانب الأبطأ من هذه الصفقات.
المخاطر التنظيمية هي العامل الذي يجب على المستثمرين مراقبته بعناية فائقة. إذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات أو الكونغرس التدخل، فقد تمتد التداعيات أبعد من TMTG. أي إجراء تنظيمي يستهدف الوصول المتدرج إلى محتوى وسائل التواصل الاجتماعي العام قد يؤثر على النظام البيئي الأوسع لمزودي البيانات البديلة، وشركات تحليل مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي، والاستراتيجيات التجارية الخوارزمية المبنية عليها.
بالنسبة لمساهمي TMTG على وجه التحديد، فإن واجهة برمجة التطبيقات Truth تمثل مصدر إيرادات جديد ولكنها أيضًا هدف تنظيمي مركّز. إن تقييم الشركة مرتبط بالفعل بشكل كبير بالديناميكيات السياسية، وإضافة منتج يدرّ إيرادات مباشرة من رسائل الرئيس لا يزيد من هذا التشابك إلا عمقًا.