وصف الرئيس دونالد ترامب الفائض التجاري لكندا مع الولايات المتحدة بأنه "غير مقبول"، وهو إعلان تحول بسرعة من الخطاب إلى فعل عندما فرضت إدارته رسومًا جمركية بنسبة 50% على حوالي 20 مليار دولار من الواردات الكندية بعد فشل المفاوضات الثنائية.
الرسوم الجمركية، التي دخلت حيز التنفيذ في 22 أغسطس 2026، تمثل أشد تصعيد في العداوات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا خلال رئاسة ترامب. وأجاب رئيس وزراء كندا مارك كارني بوعده بموازنة الرسوم "دولارًا مقابل دولار" بإجراءات انتقامية من المقرر أن تبدأ في 8 سبتمبر 2026.
الأرقام خلف المعركة
تحافظ الولايات المتحدة على عجز تجاري سنوي في السلع مع كندا بقيمة حوالي 50 مليار دولار. وقد حدد مكتب الإحصاء الأمريكي العجز الثنائي في السلع بـ 48.3 مليار دولار لعام 2025، وهو رقم ظل ثابتًا بشكل متحجر على مدى العقد الماضي.
لكن ترامب أشار إلى أرقام أعلى بكثير. وفي بيانات عامة مختلفة، استخدم الرئيس تقديرات عجز تتراوح من 60 مليار دولار إلى ما يصل إلى 250 مليار دولار. ولم تُسهِل الفجوة بين البيانات الرسمية والخطاب الرئاسي من عملية الدبلوماسية بأي شكل.
يأتي جزء كبير من هذا العجز من الطاقة. تستورد الولايات المتحدة كميات هائلة من النفط الخام الثقيل من كندا، وهي تدفقات تجارية تزيد من رقم العجز الإجمالي ولكنها تُبقي مصافي التكرير الأمريكية تعمل، خاصة على ساحل الخليج.
انهيار محادثات التجارة في 21-22 أغسطس 2026، أنهى عملية مفاوضات كانت متوترة ولكنها على الأقل فعالة.
رد كندا وصورة العملة
على الرغم من التصعيد، أظهر الدولار الكندي مرونة مفاجئة. واجه اللوني ضغوطًا من تهديدات التعريفات والرياح الاقتصادية العالمية الأوسع، لكنه لم يشهد نوع الانهيار الدرامي الذي قد يتوقعه بعض المتداولين نظرًا لخطورة النزاع التجاري.
ما الذي يُخاطر به فعليًا
معدل التعريفة البالغ 50% ليس تلميحًا للتفاوض. عند هذا المستوى، تصبح فئات كاملة من السلع الكندية غير قابلة للمنافسة في السوق الأمريكية بين ليلة وضحاها.
الخام الثقيل الكندي هو مدخل أساسي لمصافي الولايات المتحدة المُهيأة خصيصًا لمعالجته. لا تؤثر الرسوم الجمركية على واردات الطاقة فقط على المنتجين الكنديين، بل ترفع أيضًا التكاليف للمصافي الأمريكية، وفي النهاية على المستهلكين الأمريكيين الذين يملئون خزانات سياراتهم.
قطاع السيارات هو نقطة ساخنة أخرى. تعبر المركبات وأجزاء السيارات حدود الولايات المتحدة-كندا عدة مرات أثناء الإنتاج، مع تحرك المكونات ذهابًا وإيابًا أثناء تجميعها في سيارات جاهزة.
بالنسبة للمستثمرين، فإن القلق الفوري هو التقلبات. فأسهم كندا، خاصة في قطاع الطاقة والتصنيع، تواجه عوائق واضحة. لكن الشركات الأمريكية ذات التعرض الكبير لسلسلة التوريد الكندية أيضًا عرضة للخطر.
إن موعد 8 سبتمبر للرسوم التعويضية الكندية يخلق نافذة ضيقة للحد من التصعيد.