لقد التزمت الشركات الأربع الكبرى في تشغيل مراكز البيانات على مستوى العالم بإنفاق ما يقارب 2.4 تريليون دولار في السنوات القادمة. وتخوض أمازون ومايكروسوفت وألفابت وميتا سباقًا في الإنفاق على البنية التحتية، وتُشعر تداعيات هذا السباق بتأثيراتها بعيدًا عن وادي السيليكون.
تُقدّر S&P Global أن قدرة مراكز البيانات ستكون بحاجة إلى التوسع بمقدار 55 إلى 60 جيجاواط لتلبية الطلب المتزايد، مع إنفاق مرتبط يتراوح بين 1.8 تريليون و2.4 تريليون دولار حتى عام 2030. يقع الالتزام البالغ قرابة 2.4 تريليون دولار من هذه الشركات الأربع بالضبط عند الحد الأعلى لهذا النطاق.
الأرقام تصبح مبالغًا فيها بطريقة ممتازة تمامًا
يبلغ إجمالي توجيه الإنفاق الرأسمالي لأربع شركات ضخمة حوالي 725 مليار دولار لعام 2026 فقط. ويمثل ذلك زيادة قدرها 77% على أساس سنوي.
بين عامي 2026 و2027، من المتوقع أن تُنفق المجموعة الأربع ما يقارب 1.5 تريليون دولار. وقد توقعت غولدمان ساكس أن إجمالي الإنفاق يمكن أن يصل إلى 5.3 تريليون دولار أو أكثر بحلول نهاية العقد.
لقد تجاوز إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى بالفعل تريليون دولار منذ عام 2023، مع كل تحديث للإيرادات الفصلية الذي يكشف عن مراجعة تصاعدية أخرى لخطط الإنفاق الرأسمالي.
مواقع تعدين العملات المشفرة تحصل على حياة ثانية
يتم إعادة توظيف مرافق تعدين البيتكوين السابقة لاستخدامها في أحمال الذكاء الاصطناعي، وهي ميزة اكتسبت زخماً كبيراً مع سعي مزودي الخدمات الضخمة للعثور على مواقع تمتلك بنية تحتية كهربائية قائمة. تم تصميم عمليات تعدين العملات المشفرة خصيصاً لاستهلاك كميات هائلة من الكهرباء في مواقع تتمتع باتصالات موثوقة بالشبكة، مما يجعلها مرشحات جذابة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، التي لديها شهية مماثلة للطاقة.
يُعد عقد Cipher Mining بقيمة 5.5 مليار دولار مع AWS أحد أبرز الأمثلة على هذا الاتجاه. أصبحت الصفقات الكبيرة التي تشمل مئات الملايين من الدولارات للوصول إلى الطاقة وتحويل المرافق أمراً روتينياً في هذا المجال.
للمعدنين للعملات المشفرة، قد تصبح قيمة بنيتهم التحتية المادية—الأرض، واتفاقيات شراء الطاقة، وأنظمة التبريد—أعلى الآن كعقارات للذكاء الاصطناعي مقارنةً بعمليات تعدين البيتكوين. وقد حولت بالفعل عدة شركات تعدين مدرجة في البورصة استراتيجياتها، أو أعلنت عن استراتيجيات استخدام مزدوج، مما يجعلها ملاكًا لاقتصاد الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على بعض قدرات التعدين.
ما يعنيه ذلك للطاقة، والأشباه الموصلات، ومحفظتك
يتطلب إضافة قدرة مراكز بيانات تتراوح بين 55 و60 جيجاواط توليد طاقة تعادل تقريبًا 55 إلى 60 مفاعلًا نوويًا. هذا الطلب يُجهد بالفعل قدرة الشبكة في أسواق رئيسية مثل شمال فرجينيا، حيث أدى كثافة مراكز البيانات إلى مخاوف حقيقية بشأن توفر الكهرباء للمستخدمين السكنيين والتجاريين.
كل مركز بيانات جديد يحتاج إلى شرائح، وتشهد أجهزة تسريع الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا من Nvidia وAMD، ومتزايدة من شرائح مخصصة من قبل مزودي السحابة الكبيرة أنفسهم، نقصًا مستمرًا. إن الالتزام بالإنفاق بهذا الحجم يضمن بشكل أساسي أن يظل الطلب على أشباه الموصلات مرتفعًا في المستقبل المنظور.
مع قيام مزودي الطاقة الكبار بتأمين قدرات الطاقة بشكل عدائي من خلال عقود طويلة الأجل، قد ينضب العرض المتاح لعمليات التعدين، مما قد يزيد من تكاليف الإنتاج الحدية للبيتكوين. على النقيض من ذلك، يجد عمال المناجم الذين يمتلكون عقود طاقة ذات قيمة أنفسهم يحملون أصولًا تزداد قيمتها بغض النظر عن سعر البيتكوين، مع إمكانية تعدين البيتكوين عندما يكون مربحًا أو تأجير القدرة لشركات الذكاء الاصطناعي عندما لا يكون كذلك.