تجاوزت منتجات خزينة الولايات المتحدة المُرقمة 15 مليار دولار في القيمة السوقية على السلسلة لأول مرة، وهي علامة بارزة تحققت في مايو 2026. ويمثل هذا الرقم تضاعفًا ثلاثيًا من حوالي 5 مليار دولار قبل 14 شهرًا فقط.
من يفوز بسباق السندات المُرمَّزة
يحتل رمز USYC الخاص بـ Circle المرتبة الأولى في قائمة الصدارة بقيمة تقارب 3.0 مليار دولار. يليه صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock بقيمة تقارب 2.67 مليار دولار. ويمثل محفظتا BENJI وiBENJI الخاصتان بفرانكلين تيمبلتون ما مجموعه حوالي 2.45 مليار دولار. ويُكمل محفظة USDY الخاصة بـ Ondo قائمة اللاعبين الرئيسيين بقيمة تقارب 2.15 مليار دولار.
معًا، تمثل المنتجات الخمسة الأكبر حوالي 71% من السوق الإجمالي قرب علامة 15 مليار دولار.
حتى 3 أغسطس 2026، تُظهر بيانات rwa.xyz أن القطاع وصل إلى 16.16 مليار دولار موزعة على 85 أصلًا منفصلًا مع حوالي 62,948 مالكًا. هذا زيادة بنسبة 4% خلال الشهر السابق فقط.
لماذا ينتقل التمويل التقليدي إلى السلسلة
تقدم السندات المُمَثَّلة رقميًا العوائد نفسها التي قيمها المستثمرون المؤسسيون دائمًا، والتي تبلغ حاليًا حوالي 3% سنويًا، ولكن مع سرعة التسوية وقابلية التوافق التي توفرها شبكات البلوكشين. بدلاً من الانتظار أيامًا لتسوية صفقة سندات عبر وسطاء تقليديين، يمكن للمؤسسات نقل هذه الأصول في دقائق. كما يمكنها استخدامها كضمان في بروتوكولات التمويل اللامركزي أو نقلها بين الأطراف المقابلة دون الأوراق الرسمية المعتادة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تركز الموردين الرائدين يخلق فرصًا ومخاطر معًا. فإن حصة السوق البالغة 71% التي تحتفظ بها خمسة منتجات تعني أن أي إجراء تنظيمي يستهدف مُصدرًا واحدًا يمكن أن يُحدث اهتزازات عبر القطاع بأكمله.
بوجود 62,948 حاملًا يدعمون أصولًا بقيمة 16.16 مليار دولار، فإن حجم المركز المتوسط يتجاوز 250 ألف دولار لكل حامل. وهذا يؤكد فرضية المؤسسات، لكنه يعني أيضًا أن السوق لا يزال غير سائل نسبيًا على مستوى التجزئة.