تيرتر لم تعد مجرد تطبع دولارات رقمية بعد الآن. فقد وضع المدير التنفيذي باولو أردوينو رؤية تضع عملاق العملة المستقرة في موقع أقرب إلى صندوق ثروة سيادي، يوزع الدولارات عالميًا بينما يجمع بهدوء احتياطيات هائلة من Bitcoin والذهب المادي.
تيرتر تشتري بين طن وطنين من الذهب كل أسبوع. دع هذا يتراكم على مدى أشهر، وستحصل على حوالي 140 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 23-24 مليار دولار.
أشار أردوينو إلى أن الشركة تستهدف الذهب بنسبة تتراوح بين 10-15% من محفظة استثماراتها. يتم تمويل هذه المشتريات ليس من خلال طباعة المزيد من USDT، بل من أرباح العمليات الأساسية لشركة Tether. حققت Tether أرباحًا مقدرة بـ 10-13.7 مليار دولار على مدار عامي 2024 و2025، مع توقعات أعلى لعام 2026. عندما يكون لديك عملة مستقرة بقيمة 186 مليار دولار في التداول، وتربح عائدًا على الاحتياطيات التي تدعمها، يصبح التدفق النقدي هائلًا بشكل شبه مبالغ فيه.
كما ذُكر أن الشركة توظف متداولين سابقين من HSBC وتوسع عمليات تداول الذهب.
تقوم تيتر بتحويل ما يصل إلى 15% من أرباحها التشغيلية المحققة إلى بيتكوين منذ مايو 2023، وبناء مركز يقع حاليًا في نطاق يتراوح بين 83,000 و100,000 بيتكوين. وبأسعار اليوم، تبلغ قيمة خزينة البيتكوين هذه أكثر من 8 مليارات دولار. وقد وصف أردوينو البيتكوين بأنه "ملاذ رقمي من التضخم"، وبعبارات أكثر حيوية، بأنه دفاع حاسم ضد ما سماه "مستقبل كارثي".
تستهدف تخصيص البيتكوين حوالي 10% من محفظة الاستثمار الإجمالية، وذلك مطابقًا لاستراتيجية الذهب. معًا، تمثل هاتان الموقفان من الأصول الصلبة حوالي 20-25% من إجمالي احتياطيات تيتر، بينما تشكل سندات الخزانة الأمريكية والمعادلات النقدية الجزء الأكبر من دعم الشركة.
بوجود ما يقارب 186 مليار دولار في التداول، يفوق الرمز الثابت لتايتير كل منافس ويُستخدم كالدولار الرقمي الافتراضي في الأسواق الناشئة حول العالم. في أجزاء من أمريكا اللاتينية وأفريقيا وجنوب شرق آسيا، يعمل USDT كوسيلة للادخار وشبكة للدفع بطرق لا تستطيع فيها البنوك التقليدية الوصول إليها.
تكتسب تيتر عائدًا من السندات الخزينة والأدوات الأخرى التي تدعم USDT، بينما يحصل المستخدمون على التعرض للدولار الذي يرغبون فيه. لا يحصل حاملو USDT على فائدة، مما يجعل الفرق بين ما تكتسبه تيتر من الاحتياطيات وما تدفعه نموذج عملها الأساسي.
كما أطلقت الشركة Tether Gold (XAUT)، وهو منتج ذهب مُرمّز حقق تقدمًا متزايدًا. إذا استمرت حيازات Tether من الذهب الفعلي في النمو بالوتيرة الحالية، فقد يسمح XAUT للشركة بتحقيق ربح مزدوج من احتياطياتها من الذهب: مرة من خلال التقدير ومرة من خلال رسوم الترميز.
تمثل مشتريات تيتر من البيتكوين مصدرًا ثابتًا وبرنامجيًا للضغط الشرائي. إن تخصيص شركة لـ 15٪ من أرباحها السنوية متعددة المليارات لشراء البيتكوين على أساس مستمر يخلق عرضًا مستمرًا في السوق. إن توظيف متداولين من بنوك كبيرة وبناء مراكز في السلع المادية يمنح تيتر مصداقية لدى اللاعبين المؤسسيين الذين قد يتجاهلون شركة العملة المستقرة كظاهرة رقمية بحتة.
شركة تمتلك مسؤوليات بقيمة 186 مليار دولار في العملات المستقرة، و140 طنًا من الذهب، وقرابة 100,000 بيتكوين، أصبحت ذات أهمية نظامية. أي صدمة تؤثر على عمليات تيتر، سواء كانت تنظيمية أو تشغيلية أو سمعة، ستُحدث اهتزازات في فئات أصول متعددة في آنٍ واحد.