زُعم أن تيتر أثرت على التشريع الأمريكي من خلال هوارد لوتنيك، وفقًا لوثيقة محكمة

العلاقة بين أكبر مُصدر للعملة المستقرة في العالم وأحد أبرز الشخصيات في التجارة الأمريكية تخضع الآن لمراجعة قانونية وسياسية جديدة. يدّعي مستند محكمة أن هوارد لوتنيك، بصفته مصرفاً لتيرتر من خلال كانتر فورتيز، ساعد على منع تشريعات غير مواتية للشركة، بينما أفادت تقارير أن مساعداً في البيت الأبيض دفع لتشريع يفضله تيرتر قبل انضمامه إلى الشركة.

أثار السناتور إليزابيث وارن ورون وايدن مخاوف بشأن تضارب المحتمل للمصالح الذي يربط لوتنيك بتيثر، مع التركيز على قرض قدمته شركة الت stablecoin الكبرى لصندوق ديناستي تراست A، وهو صندوق يستفيد من أطفال لوتنيك. إن توقيت هذا القرض، الذي جاء بعد فترة وجيزة من انسحاب لوتنيك من كانتر فاينانشال، هو ما جعل المشرعين يطرحون أسئلة حادة.

يحتفظ كانتور فارتشستر بحصة بنسبة 5% في تيثر ويعمل كوكيل لاحتياطيات تيثر. كشف لوتنيك عن هذا خلال جلسات تأكيده في يناير 2025، عندما كان يُفحَص لدوره في الإدارة.

بعد بيع لوتنيك حصته في كانتر لصالح صناديق ثقة في عام 2025، تم تقديم قرض تيثر لصندوق ديناستي تراست A في نيويورك بعد وقت قصير. وركّزت رسالة وارين ووايدن، المؤرخة في 29-30 أبريل 2026، على هذا التسلسل من الأحداث، وسَألت جوهرًا عما إذا كان التشابك المالي بين تيثر وعائلة لوتنيك أنشأ حلقة تغذية راجعة حيث أصبحت القرارات السياسية والاغتناء الشخصي متشابكة بشكل غير مريح.

في قلب الجدل التشريعي تقع قانون GENIUS، الذي تم اعتماده في عام 2025. أنشأ القانون إطارًا لتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. وشمل قانون GENIUS أحكامًا كانت مواتية بشكل ملحوظ للجهات المصدرة الأجنبية للعملات المستقرة مثل Tether، التي مسجلة في جزر فيرجن البريطانية وتعمل من السلفادور. ومن بين هذه الأحكام: السماح بالتداول في البورصات اللامركزية وفترات سماح ممتدة للامتثال.

يُزعم أن لوتنيك أشار في صياغة التشريع. وتشير وثيقة المحكمة إلى أن هذا لم يكن صدفة، بل ترسم صورة حيث شكّل دور لوتنيك الاستشاري ومصالح تيتر حلقة تأثير تشريعي، حيث تم تعزيز نتائج السياسة التي تفضلها الشركة من قبل شخص لديه مصلحة مالية مباشرة في نجاح الشركة.

يُزعم أن مساعداً سابقاً في البيت الأبيض دفع من أجل الإجراء التشريعي المفضل لشركة Tether قبل أن ينضم لاحقاً إلى الشركة.

دعا المشرعون إلى إجراء مراجعة مستقلة كاملة لاحتياطيات Tether، والتي لم تُكمل على الرغم من الالتزامات الطويلة الأمد من الشركة. تنشر Tether إقرارات ربع سنوية من خلال مكتب محاسبتها، لكن الإقرار ليس مراجعة.

تشمل مخاوف وارين ووايدن ما هو أبعد من الروابط المالية الشخصية، إلى مخاطر الأمن القومي التي يرون أن عمليات تيثر التجارية تشكلها، خاصةً بالنظر إلى بنيتها الدولية وحجم الأصول المقومة بالدولار التي تديرها.

كان رد فعل السوق الفوري على رسالة وارين-وايدن وتقديم الدعوى القضائية محدودًا. الخطر الهيكلي الأكبر هو ما سيحدث لموقع تيثر التنافسي إذا تم إعادة النظر في قانون GENIUS أو تعديله. إذا قرر المشرعون أن الأحكام التي تفضل الجهات المُصدرة الأجنبية كانت نتيجة تأثير غير مناسب، فقد يتم تشديد هذه الأحكام أو إزالتها، مما يزيد من تكاليف الامتثال لتايثر وربما يحد من مرونتها التشغيلية في الأسواق المجاورة للولايات المتحدة.

يظل غياب مراجعة كاملة للاحتياطيات هو الضعف الأكثر وضوحًا. بالنسبة للتجار الذين يحملون مراكز كبيرة من USDT، فإن السؤال هو ما إذا كان تراكم المراجعة سيصل في النهاية إلى عتبة تنهار فيها ثقة السوق، وماذا يعني هذا التصدع بالنسبة للسيولة عبر جميع البورصات الكبرى التي تعتمد على تيتر كزوج تداول رئيسي.