النقطة الرئيسية
عشر مؤسسات مالية أوروبية، بما في ذلك ABN AMRO وDekaBank وDZ BANK وNatixis CIB، أطلقت RL1 كشبكة بلوكشين مملوكة مشتركًا للأسواق المالية المنظمة. RL1 مُهيكلة كمجتمع تعاوني أوروبي في لوكسمبورغ، ولكل عضو حقوق متساوية في اتخاذ القرارات بشأن الحوكمة والتطوير. تعمل الشبكة على البنية التحتية التي بناها SWIAT، والتي نقلت ملكية الشبكة إلى التعاونية. وقد عمل النظام في الإنتاج لمدة ثلاث سنوات وحلّل أكثر من 50 معاملة بقيمة تزيد عن 700 مليون يورو، أو حوالي 815 مليون دولار. وقال هينينغ فولبهر إن RL1 ستساعد المؤسسات المشاركة على الانتقال من مبادرات الترميز المعزولة إلى نظام بيئي متكامل لسوق رأس المال.
لماذا يهم ذلك: يمكن للبنية التحتية المنظمة المشتركة أن تقلل من التجزئة في التمويل المُرمَّز إذا استخدمت البنوك الشبكة لسير عمل التسوية المباشرة.
مشاعر السوق
محفظة بحذر، متحمسة للمخاطرة، مدفوعة بالأحداث.
السبب: يمكن لسلاسل كتل مملوكة للأعضاء للبنوك المخصصة للأسواق المالية المنظمة دعم طلب التوكنيزATION المؤسسية، لكن البنية التحتية المُصرح بها تحد من الإشارة المباشرة إلى العملات المشفرة العامة.
حالات مماثلة في الماضي
بعد ذلك، معالجة عملة JPM Coin التابعة لـ JPMorgan أكثر من مليار دولار في المعاملات اليومية، وذكرت تقارير أن النظام قد معالج أكثر من 300 مليار دولار منذ إطلاقه في عام 2020. (The Block) الفرق هو أن RL1 هو شبكة تعاونية عبر مؤسسات أوروبية بدلاً من نظام رمز إيداع مصرفي واحد.
تأثير ريبيل
يمكن للبنية التحتية المصرفية المشتركة أن تقلل من الحاجة إلى مشاريع تجريبية منفصلة لتوسيم الأصول وتحسن التنسيق بين المؤسسات الخاضعة للتنظيم. إذا نقلت المؤسسات المشاركة عمليات السجل والتسوية إلى RL1، فقد يزداد الطلب على شبكات نقدية وضمانات مُوسَّمة متوافقة. وقد تظل التجزئة قائمة إذا حافظت البنوك على معظم الأنشطة داخل الشبكات الخاصة.
الفرص والمخاطر
الفرص: عندما تنتقل سجلات الأوراق المالية الإلكترونية الخاضعة لإشراف BaFin الخاصة بـ SWIAT إلى RL1، يمكن للمستثمرين اعتبار نقل سير العمل الحي كإشارة محتملة على بنية تحتية مُنظمة للتوكين.
المخاطر: إذا لم تنضم بنوك أوروبية إضافية أو ظلت سير العمل معزولة، فإن تقليل التعرض للصفقات المرتبطة بالبنية التحتية يحد من الخسائر الناتجة عن التبني البطيء.