أطلقت مؤسسة Sui ومختبرات Mysten شبكة الاختبار لـ Hashi في بداية هذا الأسبوع، وهي بروتوكول مضمون بـ Bitcoin يسمح بعودة BTC إلى القروض على السلسلة دون مغادرة شبكة Bitcoin أبدًا.
النقاط الرئيسية
- أطلقت مؤسسة Sui شبكة Hashi التجريبية في 22 يوليو، مما يسمح لـ Bitcoin بضمان قروض التمويل اللامركزي (DeFi) دون تغليفها.
- أكثر من 25 شريكًا مؤسسيًا، بما في ذلك Bitgo وCumberland وWave Digital، يختبرون Hashi.
- تستهدف Hashi جزءًا من سوق البيتكوين البالغ 1.4 تريليون دولار، بينما تركز Mysten Labs على إطلاق الشبكة الرئيسية في المرة القادمة.
جسر بُني لتجنب الجسور
أكدت مؤسسة Sui وMysten Labs أن شبكة الاختبار الخاصة بـ Hashi انطلقت في 22 يوليو، وهي أحدث خطوة في مشروع مصمم لتمكين البيتكوين من العمل كضمان في أسواق القروض والائتمان على السلسلة دون تغليفه في رمز اصطناعي أو ربطه بسلسلة أخرى (النهجان اللذان تسببان مرارًا وتكرارًا في خسائر عبر DeFi).
أُعلِن عن Hashi لأول مرة من قبل Sui في مرحلة devnet في مارس، وتم وضع البروتوكول كوسيلة لتحرير كفاءة رأس المال عبر سوق البيتكوين البالغة حوالي 1.4 تريليون دولار.
"البيتكوين لا يختلف" عن الأصول الكبرى الأخرى عندما يتعلق الأمر ببناء أسواق ائتمان حوله، كما قال أديني أبودون، المؤسس المشارك ورئيس المنتج في Mysten Labs، مضيفًا أن Hashi توفر "البنية التحتية لبناء تلك الأسواق على السلسلة مع الأمان والشفافية والقابلية للبرمجة التي انتظرتها المؤسسات."
كيف يعمل هاشي فعليًا
تحتفظ Hashi بالبيتكوين على شبكة البيتكوين نفسها بدلاً من نقله أو إعادة إصداره في مكان آخر. يتم تأمين الإيداعات من خلال ترتيب متعدد التوقيعات 2 من 2 يتطلب توقيعات من وكلاء التحقق من Hashi الذين يستخدمون الحسابات المتعددة (MPC) وطبقة Guardian منفصلة، وهي نظام إدارة مخاطر قابل للتكوين مصمم لإبطاء أو منع السحوبات المشبوهة قبل أن يغادر الضمان النظام.
يتم بعد ذلك تتبع شروط القرض ومراكز الضمان على السلسلة، مما يمنح المقرضين رؤية كاملة بدلاً من الاعتماد على كلام وسيط حول كم عدد البيتكوين التي تدعم قرضاً معيناً.
كما أن الهيكل يوفر ميزة ضريبية مقارنة بالتصاميم المنافسة. تم تصميم الودائع والاستردادات، وفقًا للتحليل القانوني الذي استشهد به Sui، لتجنب إثارة أحداث خاضعة للضريبة بموجب قانون الضرائب الأمريكي، وهي تفصيلة ذات أهمية كبيرة للمؤسسات التي تُقيّم ما إذا كانت ستستخدم البيتكوين أم تتركه عالقًا دون استخدام.
لماذا يكون خطر Wrapped-BTC حقيقيًا
المخاطر التي بُنيت Hashi لتجنبها ليست افتراضية، وقد عاشت بيئتها الخاصة Sui بالفعل هذه الحالة. فقدت بروتوكول Volo، وهي منصة للرهن السائل وتمويل البيتكوين المبنية أيضًا على Sui، 3.5 مليون دولار في استغلال أبريل 2026 بعد أن قام مهاجم باختراق المفتاح الخاص لمدير الصندوق، وسرقة حوالي 2.1 مليون دولار من البيتكوين المربوط (WBTC) من ثلاثة صناديق. هذه هي بالضبط آلية الفشل (أي مفتاح وصي واحد يتحكم في الضمانات المربوطة) التي صُممت تصميم Hashi متعدد التوقيعات بالإضافة إلى طبقة Guardian لجعل تنفيذها أصعب بكثير.
أخذ Sui طرقًا أخرى للسيولة البيتكوين أيضًا. تم إطلاق tBTC الخاص بـ Threshold على Sui كبديل مغلف للبيتكوين لامركزي وغير خاضع للسيطرة، وتم إطلاق جسر Sui بشكل منفصل على الشبكة الرئيسية لنقل الأصول مثل الإيثير بين Ethereum وSui. Hashi هو رهان مختلف حيث لا يتم تغليف البيتكوين أو ربطه على الإطلاق، بل يُترك الأصل على سلسلة البيتكوين الخاصة به ويتم تسويات كل شيء آخر حوله.
من يختبره بالفعل
أكثر من 25 شريكًا مؤسسيًا يختبرون حاليًا تطبيقات الإقراض والائتمان على الشبكة التجريبية، بما في ذلك عملاق تخزين الأصول Bitgo، وشركات التداول Cumberland وFalconX، وصانع المحافظ المادية Ledger، ومزود البنية التحتية Blockdaemon، ومنظمة التداول Bullish، ومنصات الإقراض الخاصة بـ Sui Navi وScallop.
كما التزمت Wave Digital Assets بخطة مدتها ثلاث سنوات تركز على ترميز سندات تدر عائدًا بالبيتكوين على Sui بمجرد وصول Hashi إلى الشبكة الرئيسية، وهي واحدة من أوضح المؤشرات حتى الآن على أن لاعبي التمويل التقليدي يرون البروتوكول كأكثر من مجرد تجربة DeFi.
مع ذلك، لم تُعلن Hashi عن تاريخ رسمي لإطلاق الشبكة الرئيسية بعد، ووجود مرحلة الاختبار يهدف تحديدًا إلى تمكين المطورين والمؤسسات من دمج منتجات الإقراض والاقتراض والائتمان قبل وضع أموال حقيقية على المحك. إذا نجح البرنامج التجريبي، فستوفر Hashi لمالكي البيتكوين وسيلة لكسب عائد على BTC الأصلي دون مخاطر نقطة الفشل الواحدة المرتبطة بالاحتفاظ بالعملات التي ضربت بروتوكول Volo قبل ثلاثة أشهر فقط.