باعت شركة خزينة البيتكوين Strategy شريحة أخرى من البيتكوين (BTC) الأسبوع الماضي، وفقًا لتقديم ملف 8-K إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
تم بيع 1,638 BTC بقيمة 104.7 مليون دولار، واستُخدمت العائدات لتمويل التزامات الأرباح وشراء أسهم STRC. يقلل هذا البيع من مجموع_holdings_ الخاص بالشركة إلى 842,138 BTC.
استراتيجية بيع البيتكوين مرة أخرى
باعت الاستراتيجية البيتكوين (BTC) بسعر متوسط قدره 63,957 دولارًا، وهو أقل بكثير من تكلفة الاكتساب المتوسطة البالغة 75,419 دولارًا. تمتلك الشركة الآن 842,138 BTC، بقيمة 52.6 مليار دولار حسب الأسعار الحالية. استخدمت الاستراتيجية العائدات من البيع لتغطية التزامات أرباح الأسهم المفضلة، وقامت باستعادة أسهم بقيمة 52.3 مليون دولار من أسهم مفضلة دائمة من السلسلة A ذات معدل متغير (STRC).
كشفت ملفات 8-K ليوم الاثنين أيضًا أن Strategy باعت 3,011,361 سهمًا من MSTR، وجمعت 290.6 مليون دولار من البيع. واستخدمت الشركة العائدات لزيادة احتياطيها بالدولار الأمريكي إلى 4 مليارات دولار وشراء 28.9 مليون دولار من STRC. وتم توجيه الـ11.7 مليون دولار المتبقية نحو رصيدها النقدي. لدى الشركة 22.7 مليار دولار من أسهم MSTR متاحة للإصدار والبيع اعتبارًا من 2 أغسطس 2026.
مخزون الاستراتيجية من البيتكوين يحمل خسائر ورقية تقارب 11 مليار دولار
منشور آخر من سايلور غامض
أخذ سايلور إلى X يوم الأحد، ونشر مخططًا لتتبع استراتيجية البيتكوين مع التسمية التوضيحية "تم تفعيل حملة البيتكوين". عادةً ما أشار منشورات سايلور في عطلة نهاية الأسبوع إلى شراء قريب للبيتكوين، لكنها أصبحت غامضة في الأسابيع الأخيرة مع تغيير استراتيجية الأولويات.
يحدّ إطار رأس المال الائتماني الرقمي للشركة احتياطيها بالدولار الأمريكي لمخصصات الأرباح ودفعات الفائدة على الأسهم المفضلة. كما أذنت ببرنامج شراء أسهم بقيمة مليار دولار أمريكي واعتمدت سياسة أرباح STRC مرنة. ووافق الاستراتيجية أيضًا على برنامج شراء أسهم عادية بقيمة مليار دولار أمريكي، ووسع برنامج تحويل Bitcoin الخاص به لتمكين بيع ما يصل إلى خمسة مليارات دولار من BTC لتمويل احتياطيها، ودفعات الفائدة، وشراء الأوراق المالية، والأرباح.
ماذا يعني بيع الاستراتيجية للبيتكوين بالنسبة للسوق؟
ادّعى مايكل سيلو في فبراير 2024 أنه "ليس لديه خطط لبيع أي بيتكوين"، ووصف جهود استراتيجية البيتكوين بأنها "تراكم دون مخرج". تغيّر الكثير منذ هذا الادعاء الجريء، حيث بدأت الاستراتيجية الآن ببيع جزء من حيازاتها من البيتكوين مع تفضيل أسهم STRC المفضلة ذات العائد العالي.
بينما تمثل هذه البيع جزءًا ضئيلًا من حيازات Strategy من البيتكوين، إلا أنها مهمة لأن الشركة بنت هويتها حول احتياطيها من البيتكوين، وهي الآن تبيع لتمويل احتياطي بالدولار الأمريكي.
وفقًا للبيانات من Bitcoin Treasuries، تحتفظ Strategy حاليًا بـ 842,138 BTC، تم شراؤها بقيمة 63.51 مليار دولار، بمتوسط تكلفة قدره 75,419 دولار. يُتداول البيتكوين حاليًا حول علامة 64,000 دولار، مما يضع مركز Strategy بخسارة تقريبية قدرها 10 مليار دولار. تركت آخر عملية بيع للبيتكوين الشركة بخسارة محققة قدرها حوالي 20 مليون دولار.
STRC تأخذ الأولوية
استخدمت الاستراتيجية 52.3 مليون دولار من أصل 104.73 مليون دولار جُمعت من بيع البيتكوين، بالإضافة إلى جزء من الأموال المجمعة من بيع أسهمها العادية، لشراء أسهم STRC بقيمة 81.2 مليون دولار. الآن تحتفظ احتياطياتها بالدولار الأمريكي بقيمة 4 مليارات دولار، والتي ستُستخدم لتلبية التزامات التوزيعات على STRC. لدى STRC توزيع سنوي بنسبة 12٪، مما يمثل تدفقًا كبيرًا للخروج.
تساعد احتياطيات الاستراتيجية بالدولار الأمريكي على تغطية التزاماتها بال(dividends) دون الحاجة إلى بيع BTC بأسعار غير مواتية. كما يساعد شراء STRC مرة أخرى على تقليل الالتزامات المستقبلية بال(dividends) بينما تتداول BTC عند مستويات أدنى. وعلى الرغم من أن هذا منطقي، إلا أنه يتعارض مع ادعاء سايلور "أبدًا لا تبيع".
بلا شك، واجه سايلور انتقادات شديدة بسبب موجة البيع الأخيرة للإستراتيجية. وقد لجأ مؤسس الاستراتيجية إلى X للدفاع عن قراره، قائلاً:
“عندما أقول ‘لا تبيع أبدًا Bitcoin الخاص بك’، فأنا أتحدث كموفر لموفر آخر. لم أبع قط بيتي. لا ساتوشي واحد. الاستراتيجية هي شركة عامة، وليست محفظتي. منذ عام 2020، أعلنت أنها قد تشتري أو تبيع $BTC لإدارة رأس المال. إيماننا المشترك ببيتكوين لا يزال كما هو.”
ومع ذلك، واجه هذا الحجة انتقادات شديدة، حيث رد بيتر شيف،
كنت تعرف الانطباع الذي كنت تخلقه، ولم تبذل أي جهد لتوضيحه. إذًا، إما أن هذا كان محاولة متعمدة للخداع، أو أنك كنت تقصد فعلاً أن الاستراتيجية لن تبيع أبداً.
وصف شيف STRC كعائق حول عنق MSTR، مما يجبر على استمرار بيع BTC وتخفيف الأسهم العادية.
“في الأسبوع الماضي، باع @saylor 1,638 بيتكوين وأكثر من 3 ملايين سهم من $MSTR لجمع السيولة وشراء $STRC. وهذا خفض العائد من البيتكوين منذ بداية العام إلى 3.5٪، أي أقل بنسبة 74٪ من ذروته في مايو. أصبحت STRC عبئًا ثقيلًا على رقبة MSTR، مما يضمن استمرار مبيعات البيتكوين وتخفيض قيمة الأسهم العادية.”
إخلاء المسؤولية: يتم تقديم هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. فهي لا تُقدَّم ولا يُقصد بها استخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي نصيحة أخرى.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Strategy Offloads 1,638 BTC For $105M, Buys Back $81.2M In STRC على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوك تشين.