قال الرئيس التنفيذي للإستراتيجية مايكل سايلور للمستثمرين إن الأرباح المفضلة المرتبطة بأسهم STRC الخاصة بالاستراتيجية ستبقى عند 12% لشهر أغسطس، على الرغم من أن STRC تتداول بأقل بكثير من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار عبر يوليو.
في منشور يوم السبت على X، وصف سيلير STRC كأداة موجهة للدخل، قائلاً إنها يمكن أن تساعد المستثمرين على "توسيع دخلهم"، مع الإشارة إلى أن جدول توزيع الأرباح نصف الشهري الذي تم اعتماده في وقت سابق من هذا العام سيستمر. ثم أعاد رئيس الاستراتيجية التأكيد على نطاق سعر مستهدف على المدى الطويل للأسهم المفضلة، رغم أن تسعير السوق يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون يطالبون بخصم.
أبرز النقاط
- ستظل الأرباح المفضلة لـ STRC الخاصة بالاستراتيجية عند 12% لشهر أغسطس، وفقًا لمايكيل سايلور.
- سيُمثل أغسطس الشهر الثاني على التوالي الذي تُدفع فيه أرباح STRC نصف شهريًا، وذلك بعد تصويت المساهمين في يونيو.
- أغلقت أسهم STRC عند 89.46 دولارًا في يوم الجمعة، وتم تداولها تحت قيمة الاسم البالغة 100 دولار طوال شهر يوليو.
- استمر الإدارة في الإشارة إلى هدف مؤسسي لـ STRC للوصول إلى حوالي 99–100 دولار والحفاظ عليها على المدى الطويل.
- تقول الاستراتيجية إنها وفرت احتياطيًا نقديًا كبيرًا لتمويل المدفوعات المفضلة أثناء تحقيقها للإيرادات من Bitcoin.
إرشادات الأرباح تبقى ثابتة حتى مع تداول STRC بخصم
بينما انتهت أسهم STRC المفضلة للإستراتيجية يوليو تحت قيمتها الاسمية المعلنة البالغة 100 دولار، أُبلغ المساهمون أن توزيع أغسطس لن يزيد. وقد أشار مايكل سايلور إلى هذه النقطة في منشور على X يوم السبت، مستمرًا في عرض الشركة أن STRC مصممة لتوفير تدفق دخل ثابت للمستثمرين.
معدل توزيعات الـ 12% ليس تعديلاً لمرة واحدة: فهو يتبع تغييرًا في التوزيعات تم في مرحلة مبكرة من الدورة. في يونيو، وافق مساهمو الاستراتيجية على تغييرات نقلت STRC إلى جدول دفع نصفي شهري. نتيجة لذلك، سيكون أغسطس الشهر الثاني الذي يتم فيه دفع التوزيعات وفقًا لهذا الجدول الأكثر تكرارًا.
من ناحية السوق، أنهى STRC يوم الجمعة عند 89.46 دولارًا، بارتفاع قدره 5.42% للشهر الذي بدأ بزيادة في الأرباح الموزعة. وفقًا للمقال، كان حجم التداول اليومي يوم الجمعة حوالي ثلثي المتوسط اليومي المعتاد لـ STRC—مما يشير إلى أن المشاركة كانت نشطة إلى حد ما، لكنها لم تصل إلى مستويات الذروة.
لقد ظل رسائل الإدارة متسقة مع خطتها على المدى الطويل. في يوم الجمعة، أعاد الرئيس التنفيذي للإستراتيجية، فونغ لي، التأكيد على أن "الهدف المؤسسي للشركة هو أن يتداول STRC بسعر 99-100 دولار على المدى الطويل"، دون تقديم جدول زمني محدد لحين تحقيق هذا الهدف.
استراتيجية احتياطي نقدي مرتبطة بخزينة البيتكوين والالتزامات المفضلة
بeyond dividend arithmetic، يبدو أن رسالة الاستقرار الخاصة بالشركة مدعومة بخزينة Bitcoin وتخطيط السيولة. نشر سايلور يوم الأحد أن "Bitcoin Drive engaged"، وهي عبارة استخدمها إلى جانب مخطط لمشتريات BTC الخاصة بالاستراتيجية من Saylortracker.com، مما يشير إلى نشاط الشراء المستمر للشركة.
هذا مهم لأن اقتصاديات التوزيعات المفضلة للإستراتيجية مرتبطة بكيفية تمويلها للالتزامات، بينما تظل حيازاتها من البيتكوين معرضة لتقلبات السوق. في الأسبوع الماضي، أبلغت الاستراتيجية عن خسارة صافية في الربع الثاني قدرها 8.22 مليار دولار، والتي أرجعتها التقرير إلى خسارة غير محققة قدرها 8.32 مليار دولار مرتبطة بتحركات أسعار حيازاتها من البيتكوين خلال الربع.
حتى مع هذا الانخفاض، أشارت الاستراتيجية إلى أنها أنشأت احتياطيًا نقديًا مخصصًا لمساعدة على تغطية مدفوعات الأسهم المفضلة بعد إطلاق برنامجها لتحويل BTC إلى نقد. تشمل الأرقام المذكورة في المقال احتياطيًا بقيمة 3.75 مليار دولار أمريكي. كما أوضحت الاستراتيجية أن هذا الاحتياطي كافٍ لتغطية أكثر من سنتين من مدفوعات الأرباح المفضلة والالتزامات الفائدة.
في التطبيق العملي، يهدف هذا التوجيه إلى تقليل المخاوف من أن تقلبات سعر البيتكوين على المدى القريب يمكن أن تعطل فوريًا التوزيعات. قد لا يزال المتداولون يسعرون STRC بناءً على العوائد المتوقعة والمخاطر النسبية، لكن وجود مخزون سيولة محدد يمكن أن يؤثر على كيفية تفسير المستثمرين لاستدامة التوزيع.
عمليات شراء بخصم إلى القيمة الاسمية والهدف على المدى الطويل بين 99$ و100$
نقطة أخرى يراقبها المستثمرون هي كيفية إدارة الاستراتيجية للخصم على الأسهم المفضلة. تقول المقالة إن الاستراتيجية أعادت شراء 25 مليون دولار من أسهمها المفضلة STRC بخصم أقل من القيمة الاسمية، وتعتزم الاستمرار في شراء هذه الأوراق المالية بينما تتداول بأقل من 100 دولار.
يتوافق هذا النهج مع الهدف العام الذي أعلنه الإدارة لجعل STRC تتداول بالقرب من قيمتها الاسمية مع مرور الوقت. ومع ذلك، لا يزال السوق يُقيّم الأسهم بسعر أقل بكثير: مع إغلاق يوم الجمعة عند 89.46 دولارًا، يظل الفرق عن 100 دولار كبيرًا. ويُعكس هذا الفرق عدم اليقين بشأن التوقيت—كيفية سرعة حدوث أي مسار يؤدي إلى القيمة الاسمية، وما إذا كانت الأرباح النقدية وحدها كافية لإغلاق فجوة التقييم.
تعليق لي المتكرر بأن الهدف هو 99–100 دولار على المدى الطويل، دون تحديد متى، يبرز التوتر الأساسي: فالاستراتيجية تُركّز على المخزونات المالية والدعم المستمر المدعوم بـ BTC، بينما لا يزال السوق المفضل يُحدد الأسعار حول خصم يستمر حتى يوليو.
لذلك، لدى المستثمرين عنصران متوازيان لمتابعتهما. الأول هو معدل التوزيعات نفسه—الذي تأكد الآن أنه سيظل عند 12% لشهر أغسطس. الثاني هو ما إذا كانت عمليات شراء الأسهم من قبل الاستراتيجية وأي تغييرات في سياسة الخزينة ستؤدي إلى طلب مستقر على أسهم STRC المفضلة مما قد يضيّق الفرق.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك لحاملي STRC
في المستقبل، يجب على مستثمري STRC مراقبة دورة الدفع التالية للأرباح في أغسطس، والانتباه عن كثب إلى ما إذا كانت الاستراتيجية تواصل شراء الأسهم المفضلة بشكل مستمر بينما تبقى الأسهم دون قيمتها الاسمية. في الوقت نفسه، يمكن لأي تحديثات متعلقة بـ "التحويم البيتكوين" وتخصيص الخزينة أن تؤثر على كيفية تقييم الأسواق لقدرة الشركة على تمويل الالتزامات المفضلة خلال فترات التقلبات في البيتكوين.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Strategy Maintains 12% Preferred STRC Dividend Despite Discount على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوك تشين.