طلب مايكل سيلو من ChatGPT مساعدته في حل مشكلة في التمويل المؤسسي. انتهى الأمر بارتفاع قيمة الأصول إلى 15 مليار دولار.
شركة Strategy Inc.، التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy، استخدمت أدوات دين مصممة بالذكاء الاصطناعي لجمع حوالي 15 مليار دولار من رأس المال، حيث تم توجيه ما يقارب جميعها نحو شراء البيتكوين. كشف سايلور عن دور الذكاء الاصطناعي في إنشاء هذه الأدوات المالية الهجينة خلال ظهوره على بودكاست The Diary of a CEO، ووصف كيف لجأت الشركة إلى ChatGPT بعد أن واجهت حدودًا عملية مع طرق التمويل التقليدية.
من السندات القابلة للتحويل إلى الأوراق المالية المُصممة بالذكاء الاصطناعي
لقد كانت الاستراتيجية تُموّل عمليات شراء البيتكوين بشكل أساسي من خلال السندات القابلة للتحويل لسنوات. وفي النهاية، واجهت الشركة الحدود الطبيعية للكمية التي يمكنها جمعها من خلال ديون قابلة للتحويل التقليدية، وهو جدار أجبر فريق سايلور على التفكير بشكل إبداعي.
بدلاً من توظيف بنك استثماري آخر ل brainstorming، لجأ سايلر إلى ChatGPT. ساعد الذكاء الاصطناعي في تصميم فئة جديدة من أدوات الأسهم المفضلة التي تجمع بين خصائص الدين والأسهم، وهي هيكلية هجينة لم تكن موجودة من قبل بهذه الصيغة.
كان الناتج أداتين جديدتين: STRK، وهي أسهم مفضلة قابلة للتحويل، وSTRC، التي تتميز بقسم شهري متغير مصمم للحفاظ على سعرها السوقي مستقرًا بالقرب من قيمتها الاسمية. وقد رفعت إحدى هاتين الأداتين وحدها حوالي 2.5 مليار دولار، ووصف سيلير ذلك بأنه أكبر طرح عام أولي من نوعه في ذلك الوقت. وتمت إضافة عروض لاحقة فوق ذلك، حتى وصل المجموع الكلي إلى حوالي 15 مليار دولار.
ما الذي يشتريه 15 مليار دولار من البيتكوين
لقد استثمرت الاستراتيجية العائدات في البيتكوين بوتيرة عدوانية، لترفع إجمالي حيازات الشركة إلى 843,738 BTC اعتبارًا من أواخر مايو 2026.
الذكاء الاصطناعي كمساعد للتمويل المؤسسي
يتضمن التصميم الأمني التقليدي فرقًا من المحامين والمصرفيين والمهندسين الذين يعملون على تطوير الأفكار على مدار أسابيع أو أشهر. أما نهج سايلر، على الأقل كما وصفه، فقد استخدم ChatGPT كنقطة بداية للاستكشاف، حيث أنتج هياكل قام فريقه بتحسينها وطرحها في السوق. لم تستبدل الذكاء الاصطناعي المحامين والمصرفيين، بل قدمت لهم مخططًا لم يكونوا قد فكروا فيه من قبل.
ما زالت الأدوات المالية تخضع للمراجعة التنظيمية والقانونية القياسية. لكن البنية المفاهيمية، والتركيب المحدد لميزات القابلية للتحويل وهياكل الأرباح الآجلة وآليات التسعير، نشأت من نموذج ذكاء اصطناعي مدرب على كامل مكتبة الأدبيات المالية وتصاميم الأوراق المالية التاريخية.
ما يعنيه ذلك بالنسبة لتبني المؤسسات لبيتكوين
ميزة التوزيع المتغير لـ STRC تستحق ملاحظة خاصة. من خلال ضبط المدفوعات لاستقرار سعر الأداة بالقرب من قيمتها الاسمية، أنشأ الاستراتيجية أداة تجذب المستثمرين المركّزين على الدخل الذين قد لا يلمسون أبدًا أداة مرتبطة ببيتكوين.
المخاطر، بالطبع، هي التركيز. أصبح الهوية المؤسسية الكاملة للإستراتيجية تدور الآن حول أصل واحد. إذا دخل البيتكوين في انخفاض طويل الأمد، فقد تواجه قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالأسهم المفضلة ضغوطًا، بغض النظر عن مدى أناقة تصميم تلك الأدوات.