هذا منشور ضيف ورأي من دانييل أرينياس، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ KiiChain.
إطلاق فيزا لمنصتها Stablecoin Platform يُعد مؤشرًا على أن العملات المستقرة تنتقل إلى البنية التحتية المالية السائدة. توفر المنصة للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية ومقدمي الدفع وسيلة للوصول إلى العملات المستقرة واحتفاظها ونقلها وسدادها ضمن بيئة تديرها فيزا.
ومع تحسن هذا الوصول، يصبح تبادل العملات الأجنبية جزءًا أكبر من المعادلة. يمكن للعملات المستقرة تبسيط نقل القيمة عبر الحدود، لكن كل دفعة لا تزال بحاجة إلى الاتصال بالعملة المطلوبة في وجهتها.
لذلك، تصبح السيولة بالعملة المحلية وتسوية العملات الأجنبية أكثر أهمية متزايدة في المرحلة التالية من مدفوعات العملات المستقرة.
دفعات العملات المستقرة تخلق طلبًا أكبر على البنية التحتية للصرف الأجنبي
ضع في اعتبارك شركة تكنولوجيا مالية تخدم الشركات عبر البرازيل والمكسيك وكولومبيا. يمكن للعملات المستقرة أن توفر أصلًا مشتركًا لنقل القيمة بين هذه الأسواق، بينما يستمر عملاؤها في التشغيل بعملات مختلفة.
هذا يعني أن كل ممر لا يزال يتطلب تسعير العملات الأجنبية، سيولة كافية، تحويل وتسوية. حسب السوق، قد تتضمن هذه الوظائف مزودين وتكاملات مختلفة، مما يزيد التعقيد مع توسع التكنولوجيا المالية.
هذا الربط بين مدفوعات العملات المستقرة وسوق الصرف الأجنبي يبدأ أيضًا في الظهور في اللوائح. فعلى سبيل المثال، تعامل البنك المركزي البرازيلي الأنشطة التي تشمل المدفوعات الدولية باستخدام الأصول الافتراضية وشراء أو بيع أو تبادل الأصول الافتراضية المرتبطة بالعملات الورقية كـ عمليات صرف أجنبي.
على الرغم من أن الاستخدام الأوسع للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار قد يقلل من بعض الطلب على العملات المحلية في بعض الحالات، خاصةً للاحتفاظ بالخزينة أو التجارة الدولية، إلا أن هذا لا يلغي الحاجة إلى التسوية المحلية.
لا تزال الشركات تدفع رواتب الموظفين والضرائب والموردين المحليين بالعملات الوطنية، بينما تحدد التجار أسعار السلع بالعملات التي يستخدمها عملاؤها. لذا، حتى عندما تحمل USDC أو USDT قيمة عبر الحدود، فإن تحويل صرف أجنبي غالبًا ما يكون مطلوبًا قبل استخدام الأموال محليًا.
تحتاج العملات المستقرة المحلية إلى الوصول إلى السيولة العالمية بالدولار
يمكن للعملات المستقرة بالعملة المحلية جلب عملات مثل البيزو أو ريال على السلسلة، مما يجعلها أسهل في الاستخدام جنبًا إلى جنب مع بنية الدفع القائمة على العملات المستقرة. في الوقت نفسه، تظل العملات المستقرة القائمة على الدولار مثل USDC وUSDT مصادر مهمة للسيولة العالمية، خاصةً لدفعات العبور الحدودي والتجارة الدولية.
لعمل التعاون بين الاثنين، يجب أن يكون هناك سوق فعال بينهما. قد يحتاج الاستقرار بالبيزو إلى تبديله مقابل USDC أو ريالات أو عملة أخرى في مسار الدفع. بدون سيولة كافية، وتحديد أسعار موثوق، وتسوية فعالة بين هذه الأصول، فإن إضافة المزيد من العملات المحلية إلى السلسلة لا يحل سوى القليل من مشكلة التحويل الأساسية.
توفر أسواق صرف العملات الأجنبية العاملة هذا الاتصال. فهي تسمح بحركة السيولة بين العملات المستقرة بالدولار العالمي والعملات المحلية، مع إعطاء صانعي السوق وسيلة لإعادة توازن المراكز مع تغير الطلب عبر ممرات مختلفة.
ومع ذلك، فإن الوصول إلى السيولة هو فقط جزء من التحدي. يجب أن يواكب الطريقة التي يتم بها تنفيذ معاملات الفوركس وتسويتها نظام دفع يعمل بشكل متزايد على مدار الساعة.
يمكن لـ FX على السلسلة أن يقرب طبقة العملات من المدفوعات على مدار الساعة طوال الأسبوع
لا يزال سوق العملات الأجنبية التقليدي يعتمد بشكل كبير على ساعات العمل المصرفية، بينما يمكن أن تستغرق المدفوعات العابرة للحدود وتسوية العملات ساعات أو حتى أيام عندما يتضمن الأمر عدة وسطاء ومصارف مراسلة. وهذا يخلق عدم توافق عندما يمكن للعملات المستقرة التحرك في أي وقت.
تقدم On-chain FX نموذج تشغيل مختلف من خلال السماح بتحديد الأسعار، والوصول إلى السيولة، والتسوية خارج ساعات العمل المصرفية. يمكن أيضًا تنسيق الإيداعات، والسداد، وعمليات تبادل العملات الأجنبية بشكل متوازٍ وتسويتها بنهائية موثوقة على السلسلة.
بالنسبة لشركات الدفع، يمكن أن يجمع هذا بين وظائف متفرقة في طبقة بنية تحتية أكثر توحيدًا. يمكن للمزود التركيز على العملة التي يرسلها العميل والعملة التي يتلقاها المستلم، بينما تحدث مصادر السيولة والتحويل والتسوية في الخلفية.
يمكنه أيضًا جعل التوسع عبر الأسواق أسهل. بدلاً من إعادة بناء علاقات السيولة وعمليات التسوية لكل ممر جديد، يمكن لمزودي المدفوعات ربط عملات إضافية من خلال البنية التحتية المشتركة للصرف الأجنبي.
ستكون المنافسة القادمة على الطبقة التي يكاد المستخدمون لا يلاحظونها
مع تيسر دمج العملات المستقرة في تدفقات الدفع من قبل المؤسسات المالية، سيزداد التركيز على ما يحدث أسفل المعاملة.
ستخفي حلول الدفع العابرة للحدود الأقوى معظم هذا التعقيد. لا ينبغي أن تحتاج الشركة إلى فهم أي عملة مستقرة أو شبكة أو جسر أو مصدر سيولة يقع بين العملة التي ترسلها والعملة التي يتلقاها الطرف المقابل.
للمستخدم، الأسئلة أبسط: ما العملة التي أرسلها؟ ما العملة التي ستصل؟ وبأي سعر، وبأي درجة موثوقية؟
ستحدد البنية التحتية التي تجيب بشكل جيد على تلك الأسئلة مدى قدرة مدفوعات العملات المستقرة على التوسع خارج الدولارات الرقمية ودخول الأنشطة الاقتصادية اليومية.
إخلاء مسؤولية – كان هذا منشورًا مدعومًا (مدفوعًا) كجزء من برنامج قيادة الفكر الخاص بنا للمساهمين.
ظهرت المنشورة الدفعات بالعملات المستقرة تدخل السوق الرئيسي. ماذا يحدث عندما يحتاج المستلم إلى عملة محلية؟ لأول مرة على CryptoSlate.