في عام 2023، اتخذت ياسمين رزافي قرارًا جريئًا جدًا.
تمثّل هي Spark Capital في استثمار 75 مليون دولار في شركة ذكاء اصطناعي كانت تمتلك إيرادات شبه معدومة ولا تمتلك منتجًا ناضجًا في ذلك الوقت.
الشركة تُسمى Anthropic.
في غضون ثلاث سنوات فقط، شهدت القيمة الدفترية لهذا الاستثمار تغييرًا مذهلًا. وفقًا لتقرير صحيفة وول ستريت جورنال بتاريخ 18 يوليو، فإن حصة Spark Capital في Anthropic تقدر بحوالي 7 مليارات دولار بناءً على التقييم الأخير لـ Anthropic.
استثمار بقيمة 75 مليون دولار أمريكي أنشأ عائدًا محاسبيًا يقارب مائة ضعف.
في عصر الإنترنت الصيني، شهد الناس قصصًا مشابهة من قبل.
في عام 2010، عندما استثمرت Hillhouse Capital الخاصة بتشانغ لي في JD.com، لم تكن JD.com قد أثبتت بعد قدرتها على أن تصبح عملاقة للتجارة الإلكترونية. في ذلك الوقت، كانت JD.com تخطط لأصل تمويل بقيمة حوالي 75 مليون دولار أمريكي، لكن تشانغ لي اعتقد أن جوهر المنافسة في التجارة الإلكترونية في المستقبل لن يكون فقط التدفق، بل قدرات سلسلة التوريد واللوجستيات، مما دفع في النهاية Hillhouse إلى الاستثمار بـ 300 مليون دولار أمريكي. لاحقًا، أصبح هذا الاستثمار أحد أكثر الحالات شهرةً لدى Hillhouse.
استثمار شو شين في نيتاي و جيدونغ حدث أيضًا في وقت لم تكن فيه الشركتان معترفًا بهما بالكامل من قبل السوق. عندما استثمرت في نيتاي عام 2000، كانت الإنترنت الصينية تمر بفترة انخفاض بعد انفجار الفقاعة، وانخفض سعر سهم نيتاي بشكل كبير، وكان السوق متشككًا في مستقبل شركات الإنترنت. لكنها آمنت بنمو مستخدمي الإنترنت والقيمة الطويلة الأجل لنماذج الأعمال، وحصلت في النهاية على عوائد وافرة.
اليوم، تُنتج Anthropic "تشانغ لاي شين" الخاص بها.
ياسمين رزافي من Spark Capital، تستثمر أيضًا في نفس الفرصة: هل يمكن لشركة لم تثبت قيمتها التجارية بعد أن تصبح بنية تحتية تكنولوجية من الجيل التالي.
01
من 75 مليون إلى 7 مليار
في بداية عام 2023، كان اهتمام صناعة الذكاء الاصطناعي يتركز تقريبًا بالكامل على OpenAI.
في ذلك الوقت، كان ChatGPT قد تم إطلاقه منذ بضعة أشهر فقط، وسرعان ما أصبح منتجًا عالميًا ظاهرًا. وأعلنت مايكروسوفت عن استثمار إضافي في OpenAI، وبدأ مستثمرو سيليكون فالي في إعادة تقييم الفرص التي تقدمها الذكاء الاصطناعي التوليدي.
في عيون المستثمرين، تمتلك OpenAI ميزة رائدة شبه كاملة: فهي أول من جعل الجمهور يدرك قيمة نماذج اللغة الكبيرة، وتتمتع بأقوى تأثير علامة تجارية، وحصلت على دعم من مايكروسوفت بقيمة عشرات المليارات من الدولارات.
يمكن القول إن OpenAI كانت في ذلك الوقت تصبح مصطلحًا مُمثلاً لعصر الذكاء الاصطناعي.
على العكس، لم تكن Anthropic تمتلك نفس النفوذ الذي تتمتع به اليوم — فقد تأسست هذه الشركة، التي أسسها باحثون سابقون في OpenAI، في عام 2021 بهدف تطوير نماذج لغوية كبيرة أكثر أمانًا وموثوقية. لكن من منظور المستثمرين، لا تعني الأفكار قيمة تجارية.
في بداية عام 2023، كانت Anthropic لا تزال شركة تحتاج إلى إثبات ذاتها. فقد كانت تمتلك فريق بحثي رائد وطورت نموذجها الكبير الخاص بها Claude، لكنها كانت لا تزال بعيدة عن أن تصبح شركة تجارية ناضجة.
وفقًا لـ Wall Street Journal، أجرت ياسمين رزافي بحثًا متعمقًا في صناعة الذكاء الاصطناعي قبل اتخاذ قرارها بالاستثمار في Anthropic.
إن ما تركز عليه ليس التصنيف قصير الأجل للنماذج، بل هيكل الصناعة على المدى الطويل. في رأيها، قد لا تكون النماذج الكبيرة مجرد منتج برمجي عادي، بل قد تصبح بنية تحتية مهمة لصناعة التكنولوجيا في المستقبل.
إذا كان هذا التقييم صحيحًا، فإن مفتاح المنافسة بين شركات النماذج لا يقتصر فقط على من يمتلك عددًا أكبر من المستخدمين اليوم. وهذا يعني أنه حتى لو كانت هناك شركة نماذج متقدمة بالفعل، فهذا لا يعني أن السوق لن يقبل لاعبين مهمين آخرين.
بعد عدة أشهر من المناقشات، قادت ياسمين رزافي بالنيابة عن Spark Capital جولة التمويل C لشركة Anthropic، واستثمرت 75 مليون دولار في الشركة.
في السنوات التالية، تأكد تدريجيًا تطور Anthropic من تقييم رزافي لنموذج صناعة الذكاء الاصطناعي.
في عام 2023، أطلقت Anthropic Claude 2 وفتحت خدمات API بشكل أكبر، وبدأت استكشاف السوق المؤسسية؛ وفي نفس العام، أعلنت Amazon عن استثمارها 4 مليارات دولار في Anthropic، وجعلت Claude جزءًا أساسيًا من خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ AWS؛ كما استمرت Google في زيادة استثماراتها وبناء شراكة سحابية مع Anthropic.
استمرار استثمار رؤوس الأموال والشركات الكبرى منح Anthropic التمويل والقدرة الحسابية اللازمة لتدريب النماذج المتقدمة.
في الوقت نفسه، اتخذت Anthropic مسارًا تجاريًا مختلفًا عن OpenAI.
إذا كان ChatGPT قد أثبت أولاً أن النماذج الكبيرة يمكن أن تصبح منتجات استهلاكية موجهة للجمهور، فإن Anthropic تحاول إثبات أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يصبح بنية تحتية في سير عمل الشركات.
يُستخدم Claude تدريجيًا في سيناريوهات مؤسسية مثل تطوير البرمجيات وإدارة المعرفة وتحليل الأبحاث. وأفادت Anthropic أنه بحلول أكتوبر 2025، استخدم أكثر من 300,000 عميل مؤسسي Claude؛ حيث زاد عدد العملاء الكبار الذين يساهمون بدخل يزيد عن 100,000 دولار سنويًا بنسبة تقارب سبعة أضعاف خلال العام الماضي.
هذا التغيير بدأ في تغيير تقييم السوق لـ Anthropic: لقد أصبحت شركة نماذج أساسية تبني موقعها في سوق الذكاء الاصطناعي للشركات، وليس مجرد متابعة لـ OpenAI.
مع نمو كلاود في السوق المؤسسية، تم إعادة تقييم القيمة التجارية لشركة أنثروبيك من قبل أسواق رأس المال.
في مايو 2026، أكملت Anthropic جولة تمويل من الفئة H بقيمة 65 مليار دولار، وارتفع تقييمها بعد الاستثمار إلى 965 مليار دولار، متجاوزة تقييم OpenAI البالغ حوالي 852 مليار دولار في ذلك الوقت، لتصبح واحدة من أعلى الشركات المولدة للذكاء الاصطناعي الأصلي تقييمًا في العالم.
وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، فإن حصة Spark Capital في Anthropic تُقدّر بقيمة حوالي 7 مليارات دولار بناءً على التقييم الأخير لـ Anthropic — بينما كان تقييم Anthropic عند استثمار Spark في عام 2023 حوالي 4 مليارات دولار فقط.
استثمار بقيمة 75 مليون دولار أمريكي، نما رأس ماله المحاسبي ليصل إلى ما يقارب المائة ضعف.
هذا ليس مجرد قصة عائد استثمار بسيطة. الأهم من ذلك، أن رزافي توقع موقع Anthropic في صناعة الذكاء الاصطناعي.
02
Anthropic تقوم بإنتاج كميات كبيرة
تشانغ ليي وشيو شين في عصر الذكاء الاصطناعي
Spark Capital ليست المؤسسة الوحيدة التي استثمرت في Anthropic.
مع تزايد أهمية Claude كواحدة من النماذج الأساسية البارزة خارج OpenAI، يبدأ المزيد من المستثمرين والشركات الكبرى في المشاركة في هذه المراهنة الكبيرة على الذكاء الاصطناعي.
منطق استثمارهم ليس متماثلاً بالكامل: بالنسبة لصناديق رأس المال المخاطر، فإن المفتاح هو تقييم ما إذا كان لدى Anthropic فرصة للتحول من شركة تقنية إلى منصة رئيسية في عصر الذكاء الاصطناعي؛ أما بالنسبة للضخامة التكنولوجية، فإن الاستثمار في Anthropic يشمل في الوقت نفسه المنافسة على قوة الحوسبة وخدمات السحابة وبيئة الذكاء الاصطناعي.
النقطة المشتركة هي أنهم جميعًا استثمروا في这家公司 مسبقًا قبل أن تثبت Anthropic قيمتها التجارية، متوقعين احتمال أن تصبح لاعبًا رئيسيًا في مجال الذكاء الاصطناعي.
الأكثر وضوحًا هو مجموعة أخرى من صناديق رأس المال المغامر المبكرة — بالإضافة إلى Spark Capital، فإن Menlo Ventures هي أيضًا أحد أكبر الفائزين في عملية صعود Anthropic، وقصتها أكثر تعقيدًا حتى.
وفقًا لـ Business Insider، فقد جذبته فريق ومسار التقني لـ Anthropic بعد محادثة قصيرة مع الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أموديي، لكن هناك ما زال تردد داخل الشركة.
في النهاية، شارك Menlo في جولة التمويل C لشركة Anthropic، لكنه لم يختر قيادتها. بينما استغل منافسه Spark Capital هذه الفرصة وقاد هذه الجولة التمويلية.
بعد سنوات، اعترف مورفي أن هذا قرار مؤسف: "كنت أتمنى أن نتمكن حينها من تجاوز بعض القواعد في جولة C."
لأنه تبين أن سبارك قد تنبأ بشكل صحيح.
لكن Menlo لم تفوت Anthropic. بعد عام، في جولة التمويل D لـ Anthropic، اختارت Menlo زيادة رهانها، وقادة هذه الجولة، واستثمرت أكبر شيك في تاريخ الشركة—وحتى بسبب الحد الأقصى للاستثمار الفردي، جمعت Menlo أموالًا إضافية من خلال كيان غرض خاص (SPV) لتوسيع حجم الاستثمار.
يؤمن مورفي أنه حتى لو كان هناك قائد واضح في سوق ما، فلا يزال من الممكن ظهور منافسين ذوي قيمة كبيرة.
اليوم، أصبح هذا الاستثمار أحد أهم المراهنات في تاريخ Menlo. مع ارتفاع تقييم Anthropic باستمرار، تبلغ القيمة الدفترية للحصص التي تمتلكها Menlo في Anthropic حاليًا حوالي 14 مليار دولار أمريكي.
بالنسبة لهذا النوع من صناديق رأس المال المخاطر، فإن منطق العائد من Anthropic يشبه منطق الاستثمار في شركات مثل JD.com وMeituan في عصر الإنترنت:
احصل على جزء من الأسهم قبل أن تصبح الشركة عملاقًا في الصناعة. إذا كان تقييمك صحيحًا، فمع نمو الشركة، ستحقق رأس المال المبكر عائدات تفوق بكثير متوسط السوق.
بالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبرى مثل أمازون وغوغل، فإن استثمارها في Anthropic أكثر تعقيدًا. فهي لا تكتفي فقط بالاستثمار في نمو شركة ذكاء اصطناعي واحدة، بل تسعى أيضًا إلى احتلال موقع مبكر في منافسة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
في سبتمبر 2023، أعلنت أمازون عن استثمار 1.25 مليار دولار في Anthropic، والحصول على حوالي 10% من أسهم Anthropic؛ ثم في مارس 2024، زادت أمازون استثمارها بمقدار 2.75 مليار دولار إضافي، ليصل إجمالي التزامها الاستثماري في Anthropic إلى 4 مليارات دولار.
في الوقت نفسه، اختارت Anthropic AWS كأحد المنصات السحابية الرئيسية، واستخدمت البنية التحتية للحوسبة التي توفرها أمازون لتدريب ونشر نماذج Claude.
بالنسبة لأمازون، هذه استثمار مزدوج. من ناحية، تحتفظ بحصص في Anthropic، مما يمكّنها من مشاركة عوائد نمو هذه الشركة الذكية الاصطناعية؛ ومن ناحية أخرى، من خلال ربط نفسها بـAnthropic، تحصل AWS على عملاء وبيئة تطبيقات مهمين في عصر الذكاء الاصطناعي.
العلاقة بين جوجل وAnthropic أكثر تعقيدًا، لأن جوجل نفسها واحدة من أهم المنافسين في مجال الذكاء الاصطناعي.
من DeepMind إلى Gemini، استثمرت جوجل على المدى الطويل في تطوير النماذج الأساسية وترغب في الحفاظ على تفوقها التقني في عصر الذكاء الاصطناعي. لكن في الوقت نفسه، تستثمر جوجل أيضًا في Anthropic وتصبح شريكًا رئيسيًا لها في الحوسبة السحابية والقدرة الحسابية.
في بداية عام 2023، أعلنت جوجل عن استثمار حوالي 300 مليون دولار في Anthropic والحصول على حوالي 10% من الأسهم. وفي نوفمبر من نفس العام، وسّعت الطرفان التعاون بشكل إضافي، حيث تعهدت جوجل بزيادة استثمارها في Anthropic ليصل إجمالي الاستثمار إلى 2 مليار دولار.
في الوقت نفسه، توسع الطرفان التعاون في الحوسبة السحابية: ستستخدم Anthropic بنية Google Cloud لتدريب ونشر النماذج، وستقدم خدمات Claude للعملاء المؤسسيين من خلال منصة Vertex AI التابعة لـ Google Cloud.
في نوفمبر من نفس العام، بدأت Anthropic في استخدام مُسرّعات TPU v5e الأحدث من Google للاستدلال الذكي الاصطناعي، مع الاستمرار في استخدام خدمات Google Cloud ذات الصلة. بحلول عام 2025، أعلنت Anthropic عن توسيع استخدامها لـ Google Cloud TPU، وتخطط لربط ما يصل إلى مليون وحدة TPU لدعم الحوسبة اللازمة لتدريب ونشر نماذج Claude المستقبلية.
بمعنى آخر، توجد علاقة ثلاثية بين جوجل وAnthropic: فهما مُستثمر ومُستثمر فيه، ومنافسان، وشريكان رئيسيان في آنٍ واحد.
في الماضي، كانت الشركات التكنولوجية الكبرى تبني ميزات تنافسية من خلال التطوير الذاتي أو الاستحواذ؛ لكن في عصر النماذج الكبيرة، تشكلت علاقات أكثر تعقيدًا بين رأس المال والقدرة الحسابية وقدرات النموذج.
بالنسبة لأمازون وغوغل، فإن الاستثمار في Anthropic هو استثمار مالي، كما أنه وسيلة لتأمين موقع في نظام بيئي للذكاء الاصطناعي لـ AWS وGoogle Cloud في ظل تشكيل OpenAI وMicrosoft تحالفًا قويًا للذكاء الاصطناعي.
بالإضافة إلى ذلك، هناك قصة ثروة خاصة جدًا среди المستثمرين المبكرين في Anthropic: إرث FTX.
في عام 2021، استثمرت أموال تابعة لـ FTX ما يقرب من 500 مليون دولار في Anthropic.
في ذلك الوقت، كانت السردية الأكثر رواجًا في الأسواق المالية لا تزال تتعلق بالعملات المشفرة. كان FTX يتوسع بسرعة، وصار سام بانكمان-فريد (SBF) أحد أكثر الشخصيات تركيزًا في صناعة العملات المشفرة، بينما لم تصبح نماذج الذكاء الاصطناعي الأساسية بعد مركزًا لجذب رؤوس الأموال العالمية.
لم يتوقع أحد أن تتغير الظروف بشكل كبير بعد سنوات،
في نهاية عام 2022، انهار مبنى FTX ودخل إجراءات الإفلاس، وفي نفس الوقت، ارتفع Anthropic بسرعة في موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي.
هذه الحصة من Anthropic ضمن أصول FTX المُصرَّفة، تحولت أيضًا من استثمار مخاطر مبكر إلى أحد أكثر الأصول قيمة.
وفقًا للوثائق القضائية، استثمرت FTX وشركة Alameda Research التابعة لها ما يقرب من 500 مليون دولار أمريكي، وتملكان حوالي 7.84% من أسهم Anthropic. في عام 2024، عندما باعت فريق إفلاس FTX هذه الحصة، بلغت قيمة الصفقة حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي.
هذه الاستثمارات أصبحت من بين المشاريع القليلة التي حققت زيادة كبيرة في القيمة ضمن أصول FTX المُعلَّقة، بل وتحمل طابعًا يرمز إلى تحوّل عصري: شركة نشأت في فقاعة العملات المشفرة وانتهت بالإفلاس، لكن استثمارها في الذكاء الاصطناعي اكتسب قيمة هائلة بفضل موجة التكنولوجيا القادمة.
Of course, not all investors will receive the same returns; the earlier you enter, the higher the potential return, but also the greater the uncertainty.
عندما استثمرت Spark في Anthropic عام 2023، كانت تقييم الشركة حوالي 4 مليارات دولار؛ بينما استثمر المستثمرون اللاحقون بأسعار أعلى بعد أن أثبتت Anthropic جزءًا من قيمتها.
هذا هو المنطق الأساسي لرأس المال المخاطر: العوائد الهائلة حقًا غالبًا ما تأتي من أولئك الذين يجازفون في وقت لم يكن مستقبله مؤكدًا بعد.
قصة Anthropic أصبحت لذلك خاصة.
إنه ليس فقط أنشأ شركة ذكاء اصطناعي بقيمة تقارب تريليون دولار، بل أنشأ أيضًا مجموعة من الأشخاص الذين تولدت ثرواتهم حول هذه الشركة.
03
الثروة الظاهرية، كم تبعد عن التحقيق الفعلي
للمستثمرين في Anthropic، قصتهم لم تنتهِ حقًا بعد.
لأن الأرقام الأكثر جاذبية في رأس المال المخاطر هي غالبًا الأرقام الأكثر سوءًا فهمًا.
Book value.
يبدو أن الثروة قد ولدت، لكن هناك عتبة خروج يجب تجاوزها قبل التحقيق الفعلي.
بناءً على التقييم الأحدث لشركة Anthropic، تبلغ قيمة الأسهم التي تمتلكها Spark Capital حوالي 7 مليارات دولار أمريكي، لكن هذا لا يعني أن Spark قد حصلت على 7 مليارات دولار نقدًا.
في السوق الخاصة، تكون تقييمات الشركة مجرد قيمة أسهم تم حسابها من قبل المستثمرين بناءً على سعر التمويل الأخير، ولتحقيق الأرباح الفعلية، يجب الانتظار حتى الاكتتاب العام أو التداول في السوق الثانوية أو فرص خروج أخرى.
بعبارة أخرى، فإن 7 مليارات دولار تمثل التقييم الحالي للأسهم التي تمتلكها Anthropic في السوق، وليس الربح الذي حققته Spark Capital بالفعل.
وهذا هو السؤال الذي يجب على جميع قصص الثروة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مواجهته: هل ستتمكن التقييمات المرتفعة التي يمنحها سوق رأس المال من الدعم الفعلي من قبل القيمة التجارية الحقيقية؟
منطق رأس المال المخاطر هو في الأصل المراهنة مسبقًا على المستقبل، ولكن عندما تصل التقييمات إلى حجم يقارب تريليون دولار أمريكي، فإن المراهنة في السوق لم تعد تتعلق فقط بنمو الشركة، بل بسرعة تطور الصناعة بأكملها في المستقبل.
على مدار العام ونصف الماضي، شهد قطاع الذكاء الاصطناعي موجة غير مسبوقة من التدفق الرأسمالي، حيث كان المستثمرون مستعدين للإيمان بأن الشركات التي تمتلك قدرات نماذج متقدمة ستكون بنية تحتية تكنولوجية من الجيل القادم. أنثروبيك هي بالضبط الممثل الأكثر تمثيلاً لهذه الموجة.
لكن في الوقت نفسه، بدأت السوق في إعادة تقييم منطق نمو صناعة الذكاء الاصطناعي.
في المقال السابق، ذكرنا أن في الأشهر القليلة الماضية، شهدت الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عالميًا تقلبات واضحة. بعض أسهم الذكاء الاصطناعي التي كانت موضع إعجاب من رأس المال عادت إلى الوراء بعد تحقيقها لمستويات مرتفعة، وبدأ المستثمرون الانتقال من "كم من المساحة التخيلية يمكن للذكاء الاصطناعي توفيرها" إلى "كم من القيمة الحقيقية يمكن للذكاء الاصطناعي خلقها".
هذا لا يعني أن موجة الذكاء الاصطناعي انتهت، بل على العكس، كل ثورة تقنية في التاريخ تمر بعملية مشابهة.
في الماضي، كانت رأس المال تؤمن بأن الإنترنت ستنشئ عدداً كبيراً من العمالقة الجدد، لكن ما بقي في النهاية كان فقط عدد قليل من المنصات التي بنت نماذج أعمال حقيقية؛ وكذلك كان الحال في عصر الإنترنت المتنقل، حيث خلقت الهواتف الذكية وبيئة التطبيقات والدفع المتنقل عمالقة صناعيين جدد، لكن العديد من الشركات التي اعتمدت على التدفق والتمويل لدفع النمو اختفت في النهاية.
في عصر الذكاء الاصطناعي، لن يكون استثناءً.
بالطبع، لا تستند التقييمات العالية لشركة Anthropic إلى الخيال فقط. فقد أظهرت التوقعات المالية الداخلية التي كشفت عنها Anthropic للمستثمرين أن الشركة تتوقع تحقيق ربح تشغيلي لأول مرة في الربع الثاني من عام 2026: حيث من المتوقع أن يصل الإيرادات الفصلية إلى حوالي 10.9 مليار دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بـ 4.8 مليار دولار في الربع الأول، مع توقع ربح تشغيلي يبلغ حوالي 559 مليون دولار.
التوقعات من الجهات الخارجية أكثر تفاؤلاً حتى: بناءً على نمو إيرادات Anthropic وطلب الشركات وتقدم تجسيد Claude، تشير SemiAnalysis إلى أن ربح تشغيلي لـ Anthropic في الربع الثالث قد يتجاوز مليار دولار أمريكي.
إذا تحققت هذه التوقعات في النهاية، فستصبح Anthropic واحدة من الشركات القليلة التي من المتوقع أن تحقق ربحًا تشغيليًا مع الاستمرار في الاستثمار في تطوير النماذج المتقدمة.
لهذا السبب، تُعدّ Anthropic حالةً خاصة جدًا في نقاشات فقاعة الذكاء الاصطناعي: فهي تمثل التوقعات العالية جدًا لرأس المال من المستقبل، كما تُظهر القدرة التجارية التي أظهرتها بالفعل عدد قليل من شركات الذكاء الاصطناعي الحالية.
Anthropic لديها القدرة، لكن ما إذا كانت هذه القدرة كافية لدعم السعر الذي منحه السوق لها، سيتطلب وقتًا للتحقق منه.
而对于Anthropic投资者而言，真正的验证可能很快到来。
في يونيو من هذا العام، قدمت Anthropic وثائق IPO سرًا إلى SEC؛ وفي يوليو، أفادت CNBC أن بنك الاستثمار المسؤول عن الإدراج ينظم لقاءات بين إدارة Anthropic والمستثمرين استعدادًا لـ IPO محتملة. ووفقًا للتقارير، قد تدخل الشركة السوق المالي أسرع ما يمكن في الخريف الحالي، مع شائعات تشير إلى أن IPO قد تبدأ في سبتمبر، بينما تشير تقارير أخرى إلى أن النافذة المستهدفة قد تكون في أكتوبر.
إذا تقدمت عملية الاكتتاب العام بسلاسة، فسيخضع القيمة الدفترية البالغة 7 مليارات دولار التي تمتلكها Spark Capital لاختبار السوق المفتوح.
هذا المقال من حساب WeChat "Letter AI"، المؤلف: يوان شين يوي، المحرر: وانغ جينغ