سبايس إكس ستُصدر أول تقرير أرباح بعد الاكتتاب العام وسط تحديات مالية

تستعد سبيس إكس لفعل شيء لم تفعله من قبل: فتح كتبها لمراجعة الجمهور. من المقرر أن تُنشر تقرير الأرباح الربعية الأول على الإطلاق للشركة ككيان مُدرج في البورصة في 4 أغسطس 2026، ليغطي نتائج الربع الثاني.

تتداول أسهم SpaceX حاليًا بين 108 و114 دولارًا، أي حوالي 20% أقل من سعرها الأولي للطرح العام البالغ 135 دولارًا للسهم.

رفعت SpaceX 85.7 مليار دولار عند إدراجها في السوق في يونيو 2026، مما جعلها أكبر عرض عام أولي في التاريخ. ارتفعت الأسهم في البداية فوق 225 دولارًا عند ذروتها قبل أن تنخفض بأكثر من 50٪ من هذا المستوى العالي. حاليًا، يتم تقصير حوالي 32٪ من الأسهم المتاحة للتداول في SpaceX.

في عام 2025، حقق ستارلينك إيرادات بقيمة 11.4 مليار دولار، مما يمثل أكثر من 60% من إجمالي إيرادات سبيس إكس البالغة 18.7 مليار دولار. وفي 31 مارس 2026، كان لدى الخدمة 10.3 مليون مشترك عالميًا.

أبلغت سبيس إكس عن خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار للسنة الكاملة 2025، تليها خسارة إضافية قدرها 4.28 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026 فقط. إن نفقات رأس المال هي السبب الرئيسي، ويرجع ذلك إلى برنامج ستارشيب والاستثمارات الاستراتيجية في قدرات الذكاء الاصطناعي.

سترغب وول ستريت في سماع إدارة الشركة تجيب على عدة أسئلة حاسمة. أولاً، نمو مشتركي Starlink: يمثل الرقم البالغ 10.3 مليون مشترك من مارس آخر نقطة بيانات متاحة للجمهور. ثانيًا، المسار نحو الربحية، نظرًا لأن SpaceX أبلغت عن تزايد الخسائر حتى عام 2026. ثالثًا، جدول انتهاء فترة تجميد الأسهم، والذي يمكن أن يُثير ضغطًا للبيع من قبل الداخلين على سهم يُتداول بالفعل بأقل بكثير من سعره أثناء الاكتتاب العام.

يعني اهتمام القصر بنسبة 32% أنه إذا كانت الأرباح أعلى من المتوقع، فقد يؤدي تسرّع البائعين القصرين لتغطية مراكزهم إلى شراء إجباري كبير، وهو نفس الآلية التي دفعت سلسلة GameStop في عام 2021.