ارتفعت أسهم SpaceX بنسبة 12% بعد انتهاء أول فترة تقييد

تم تداول أسهم SpaceX قرب 128 دولارًا يوم الجمعة، بزيادة تزيد عن 11%. جاء هذا الارتفاع يومًا واحدًا بعد انتهاء أول فترة تقييد داخلي، مما جعل 911.5 مليون سهم مؤهلة للبيع.

لم تظهر موجة البيع من الداخل التي خاف منها العديد من المستثمرين حتى الآن. وقد أدت ترقية محلل وشراء عدائي لخيارات الشراء إلى جعل المتداولين يتساءلون عن مدى امتداد الانتعاش.

تمنع اتفاقيات التجميد المديرين والمستثمرين المبكرين من بيع أسهمهم لفترة محددة بعد الإدراج. بدلاً من سقوط واحد لمدة 180 يومًا، قسمت سبيس إكس قيودها على تسعة أجزاء، أولها مرتبط بتقرير الأرباح الأولي.

كان انتهاء صلاحية الخميس هو أول وأكبر نافذة من تلك النوافذ. وقد رفع الرصيد القابل للتداول لشركة سبيس إكس من 4.9% إلى 11.8% من الأسهم المعلقة، مُحررًا أسهمًا بقيمة حوالي 100 مليار دولار.

كان البائعون قد حصلوا على تحذير كافٍ. فقد انخفضت SPCX من مستوى قياسي بلغ 225.61 دولارًا في يونيو إلى أدنى مستويات قريبة من 105 دولارات هذا الأسبوع. ودفعت أرباح الطرح الأولي والانفتاح الوشيك إلى هذا الانخفاض. حتى أن إيلون ماسك وصف الهبوط فرصة قبل انفتاح الأسهم بقيمة 104 مليارات دولار.

قد يكون هذا الانخفاض قد أجرى البيع مسبقًا. قال محلل مورنينغستار نيكولاس أوفينز لـ ياهو فاينانس إن الخصم كان واضحًا بالفعل في السعر.

كمية كبيرة من التراجع الأخير... هي بالضبط توقعًا للتشتيت.

الأسهم تعافت بنسبة 4٪ يوم الخميس مع بدء سريان فتح الأسهم، ثم تسارعت يوم الجمعة. قام المحلل من Argus، ستيفن سيلفر، بترقية SPCX من "الاحتفاظ" إلى "الشراء" مع هدف سعري قدره 160 دولارًا. وأشار إلى استرداد سريع للتكاليف على إنفاق الشركة الثقيل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الترقية تم تنفيذها بعد أيام من تجاوز SpaceX أول أرباح لها، والذي أظهر إيرادات بقيمة 7.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 92% على أساس سنوي.

يبقى وول ستريت منقسمًا بشأن ما سيأتي بعد ذلك. ووصف آدم جوناس من مورغان ستانلي انتهاء الصلاحية كفرصة شراء، ووصف سبيس إكس كشركة قد تحقق نموًا جيلياً. في المقابل، حذر رون إبسن من بنك أوف أمريكا من أن العرض الإضافي من المرجح أن يثقل الأسهم على المدى القريب.

أظهرت بيانات الجمعة الانعكاس بالكامل. انخفضت SPCX إلى 114.56 دولارًا في التداول المبكر قبل أن يدخل المشترون، مما دفع الحجم إلى ما وراء 107 ملايين سهم بحلول بعد الظهر.

يتجه وضع الخيارات في تاريخ انتهاء اليوم بوضوح نحو التفاؤل. تُظهر بيانات OptionCharts.io وجود 1,031,939 عقد خيار شراء مفتوح مقابل 454,896 عقد خيار بيع، بنسبة call-put تبلغ 0.44.

يبرز موقف واحد. يحتفظ المتداولون بـ 563,419 عقد خيار شراء عند سعر تنفيذ 330 دولارًا، وهو أكثر من نصف إجمالي المراكز المفتوحة لخيارات الشراء لهذا الاستحقاق. يعود هذا الكتلة إلى صفقة خيارات بقيمة 20 مليون دولار التي تدفع فقط إذا ارتفع سعر SPCX إلى ما يقارب الثلاثة أضعاف. من المرجح أن تنتهي هذه العقود بلا قيمة عند الإغلاق.

يتمدد الميل الصعودي أبعد من اليوم فقط. عبر تاريخي انتهاء الصلاحية في 14 و21 و28 أغسطس، يتراكم الاهتمام المفتوح للخيارات الشرائية بين 130 دولارًا و160 دولارًا، مع أكبر الكتل بالقرب من 150 و160 دولارًا. تصل الخيارات الشرائية الطموحة إلى 200 و250 وحتى 450 دولارًا، بينما ينخفض الاهتمام للخيارات البيعية فوق 130 دولارًا.

يضيف البائعون القصيرون طبقة إضافية من الوقود. تم بيع حوالي 219.3 مليون سهم من SPCX قصيرًا حتى 29 يوليو، بقيمة 24.6 مليار دولار. وهذا يعادل حوالي 34% من العرض المتاح، لذا فإن أي حركة مستمرة صعودية قد تجبر البائعين القصيرين على إغلاق مراكزهم.

المخطط أدناه يقدم أهدافًا أكثر وضوحًا. لقد كسرت SPCX فوق القناة الهابطة التي حددت تراجعها منذ منتصف يونيو، مع أقرب مقاومة عند 137.69 دولارًا. وراء ذلك تقع مستويات فيبوناتشي بنسبة 61.8% بالقرب من 151 دولارًا، وهي تقريبًا المكان الذي بدأت فيه الأسهم التداول عند طرحها الأولي.

إذا تم تجاوز مستوى 165.23 دولارًا، وهو النقطة المتوسطة للانخفاض الكامل، فسيعود مستوى السجل البالغ 225.61 دولارًا إلى الأفق. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقرأ 68.37، وهو أقل قليلاً من منطقة الشراء المفرط، مما يشير إلى أن الارتداد قد يتوقف قبل الاستمرار.

ومع ذلك، فإن إغلاق شمعة يومية أدناه الدعم الفوري عند 126.88 دولارًا قد يؤخر الصعود، على الأقل على المدى القصير، مع مخاطرة السهم في إعادة اختبار المنخفض البالغ 108.09 دولارًا الذي تم تسجيله قبل الإفراج.

لم يختفِ خطر العرض. يمكن أن يصبح ما يصل إلى 40% من الشركة قابلًا للتداول بحلول 8 ديسمبر، بينما يظل حصة ماسك الخاصة مقيدة حتى منتصف عام 2027. ما إذا كان الطلب الجديد سيستمر في امتصاص تلك الأسهم سيحدد ما إذا كان 160 دولارًا أو أي مبلغ أعلى من ذلك لا يزال في متناول اليد.