بواسطة ويليام غافين
يُضيف هذا الصفقة إلى ما وصفه محلل في BNP Paribas بـ"كم غير مسبوق" من الأخبار التي تضع ضغطًا على مشغلي الاتصالات الأمريكية
من المقرر أن تُعلن كوالكوم عن نتائج الربع الرابع المالي يوم الأربعاء.
الصفقة الكبيرة مع كوالكوم هي آخر ضربة أُطلقت في حرب SpaceX الناشئة ضد شركات الاتصالات الأمريكية.
قد يشير ذلك أيضًا إلى أن SpaceX (SPCX) جادة أكثر في السعي للتحول بسرعة إلى مشغل لاسلكي رئيسي في الولايات المتحدة، ويقول محلل واحد إن الشركة قد تسعى لإجراء استحواذ في هذا القطاع لمساعدتها على تحقيق هذا الهدف.
قالت كوالكوم (QCOM) الأربعاء إن منصات البنية التحتية الخلوية Dragonwing الخاصة بها ستُمكّن الجانب الأرضي لخدمة Starlink Mobile، وهي الخدمة المتنقلة التي ترغب سبيس إكس في المنافسة بها شركات مثل فيرizon كوميونيكيشنز (VZ) وAT&T (T). كما ستقدم سبيس إكس تغطية قائمة على الأقمار الصناعية باستخدام آلاف أقمارها في المدار المنخفض حول الأرض.
"بالتعاون مع سبيس إكس، نقوم ببناء بنية تحتية خلوية رائدة عالميًا في الولايات المتحدة، ونُطور الـ5G اليوم، مع فرصة لوضع الأسس لـ6G المُصممة للذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة،" كما قال دورجا مالادي، المسؤول التنفيذي في كوالكوم المشرف على مراكز البيانات والتخطيط التكنولوجي الآخر.
قال كوالكوم إن الاتفاق المتعدد السنوات سيغطي عشرات الآلاف من المواقع عبر الولايات المتحدة، مع بدء التنفيذ العام المقبل. ولم تكشف عن الشروط المالية للصفقة، ولاحظ خبير بانك باريس بانك سام ماكهو أن هناك لا يبدو أن هناك التزامًا قاطعًا.
يُضيف هذا الصفقة إلى ما وصفه ماكهيوج بـ"كمية غير مسبوقة" من التخطيط الظاهر من قبل سبيس إكس لبناء شبكتها اللاسلكية الخاصة بها في الولايات المتحدة. وهي تقدم حاليًا خدمات Starlink Mobile المحلية كإضافة مع T-Mobile (TMUS)، ولديها اتفاقيات مماثلة في أسواق أخرى.
تخطط سبيس إكس لشراء تراخيص الطيف من عدد من الشركات، ويبدو أنها في مفاوضات مع عدة مشغلي أبراج خلوية للحصول على الوصول إلى بنية تحتيتها. كما يُزعم أن المدير التنفيذي إيلون ماسك يجري محادثات للحصول على شركة إيكوستار (ECHO) وأصولها اللاسلكية، بما في ذلك بوست موبايل، أو بديلًا للحصول على الوصول إلى شبكة بوست موبايل.
يُشير هذا إلينا إلى وجود استراتيجية واضحة تهدف إلى زيادة الضغط على واحدة من الشركات الثلاث الكبرى للتخلي عن اتفاقية MVNO (نعتقد أنها غير محتملة جدًا)، أو على الأقل خفض مضاعفات السعر لجعل عملية الاستحواذ المحتملة على مشغل اتصالات أكثر فائدة لـ SpaceX،" كتب ماكهو في ملاحظة للعملاء يوم الأربعاء.
سيسمح اتفاق مشغل شبكة افتراضية للجوال (MVNO) لشركة مثل سبيس إكس باستئجار الوصول إلى الشبكة من مشغلي الاتصالات. لكن لسوء حظ سبيس إكس، استبعدت جميع شركات الاتصالات الأمريكية الكبرى العمل معها مباشرة. فعلى سبيل المثال، قال الرئيس التنفيذي لشركة فيزون، دان شولمان، إنه لن يكون هناك "أي فائدة مطلقة" في تمديد اتفاق MVNO لأي مزود أقمار صناعية.
إقناع إحدى شركات الاتصالات بالموافقة على الاستحواذ قد يكون أمرًا صعبًا على الأرجح، لكنه قد يُثمر. وقد قال محللو سيتي إن شراء مشغل اتصالات يمكن أن يقلص وقت دخول ستارلينك موبايل إلى السوق بمقدار أربع سنوات.
قالت سبيس إكس إنها تخطط لتشغيل الخدمة الأولية بحلول مطلع عام 2028، بينما قال ماسك إن البناء الكامل في الولايات المتحدة سيستغرق عامين أو ثلاثة أعوام. على النقيض من ذلك، يرى بعض قادة الصناعة وال محللون أن الجدول الزمني الأكثر واقعية يشير إلى عام 2030 أو بعده.
دعا غريغوري ويليامز من TD Cowen الشهر الماضي تي-موبيل إلى "الخيار الواضح" للشراء، نظرًا لعلاقتها الحالية مع ستارلينك و"ثقافتها المتمردة". وأوقفت شركة دويتشه تيليكوم (XE:DTE) (DTEGY) المالكة لتيل-موبيل، خطة دمجها مع فرعها الأمريكي الأسبوع الماضي، وفقًا لما أفاد به بلومبرغ.
لم يُعد ممثل عن سبيس إكس على الفور طلبًا للتعليق.
انخفضت أسهم SpaceX بنسبة 4.8% في التداولات الأخيرة، بينما ارتفعت أسهم T-Mobile وAT&T وVerizon كلها. من المرجح أن هذا يعكس بشكل أكبر السوق الأوسع بعد انتخابات منتصف الولاية يوم الثلاثاء أكثر من إعلان Qualcomm.
ارتفعت أسهم كوالكوم بنسبة 1.3% يوم الأربعاء لتجاوز ضعف قطاع الرقائق الأوسع، بينما انخفض مؤشر PHLX للرقائق SOX بنسبة 3.7%. لكن أسهم كوالكوم انخفضت بنسبة 2.6% حتى الآن هذا العام، في حين ارتفع مؤشر الرقائق بنسبة 44%.
من المقرر أن تُعلن شركة تصنيع الرقائق عن أرباح الربع الرابع للسنة المالية بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، ويتوقع وول ستريت تراجعًا في نشاطها. ومن المتوقع أن تُبلغ كوالكوم عن أرباح لكل سهم قدرها 2.16 دولار، بانخفاض قدره 28% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وإيرادات قدرها 10.1 مليار دولار، بانخفاض قدره 10%، وفقًا لتقديرات FactSet.
كتب المحلل لدى برنشتاين، ستاسي راسغون، في مذكرة للعملاء أنه على الرغم من أن كوالكوم "قد فعلت كل ما في وسعها لتُعتبر شيئًا آخر غير شركة هواتف ذكية"، فإن الهواتف لا تزال تمثل الجزء الأكبر من مبيعات شرائحها. كما خفّض توقعاته لربع ديسمبر، مُستشهدًا بـ"بيئة تدهورت بشكل ملحوظ" نتيجة ارتفاع أسعار الذاكرة.
ويليام غافين
تم إنشاء هذا المحتوى بواسطة MarketWatch، التي تُدار من قبل Dow Jones & Co. يتم نشر MarketWatch بشكل مستقل عن Dow Jones Newswires وThe Wall Street Journal.
(نهاية) داو جونز نيوزوايرز
11-04-26 1358ET