المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية يتحولون إلى شراء الأسهم مباشرة وسط قيود على منتجات الرافعة المالية

أخبار ME، 5 أغسطس (UTC+8): بعد رفع هيئة التنظيم المالي الكورية لحد الحد الأدنى للاستثمار في منتجات الرافعة المالية على أسهم فردية، بدأ المستثمرون الأفراد الكوريون ("النمل الغربي") في تعديل محفظتهم الاستثمارية الخارجية، بتقليل مراكزهم في المنتجات عالية الرافعة المالية والتحول إلى شراء الأسهم العادية الأمريكية مباشرة. وفقًا لبيانات وكالة الإيداع الكورية لل证券 في 5 أغسطس، بعد رفع الحد الأدنى للضمان النقدي للمنتجات المرفوعة على أسهم فردية إلى 30 مليون وون كوري اعتبارًا من 1 أغسطس، شهدت منتجات الرافعة المالية بمضاعف 2x لشركة تسلا (TSLL) تدفقًا واضحًا للسيولة. فقد كان المستثمرون الكوريون قد اشتروا صافيًا حوالي 14.58 مليون دولار أمريكي من TSLL في 3 أغسطس، لكن المشتريات انخفضت فجأة إلى 1.56 مليون دولار أمريكي في 4 أغسطس، في حين ارتفعت المبيعات إلى 8.68 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى تحولها إلى بيع صافي قدره 7.11 مليون دولار أمريكي في ذلك اليوم. على النقيض، زادت حماسة المستثمرين الكوريين لشراء الأسهم العادية لشركة تسلا بشكل ملحوظ. فقد اشترى المستثمرون الكوريون صافيًا حوالي 42.3 مليون دولار أمريكي من أسهم تسلا بين 3 و4 أغسطس، وهو ما يزيد عن خمسة أضعاف حجم الشراء الصافي لـ TSLL خلال نفس الفترة. وظهرت نفس الاتجاهات أيضًا في الأسهم الفردية في قطاع半導體. فقد باع المستثمرون الكوريون منتجات الرافعة المالية على شركتي ميكرون (Micron) وسان ديسك (SanDisk)، وتحولوا إلى شراء الأسهم الأساسية. فعلى سبيل المثال، تحولت منتجات الرافعة المالية بمضاعف 2x لميكرون من شراء صافي قدره 10.81 مليون دولار أمريكي في 3 أغسطس إلى بيع صافي قدره 15.98 مليون دولار أمريكي في 4 أغسطس؛ كما تحولت منتجتا الرافعة المالية بمضاعف 2x لسان ديسك من شراء صافي قدره 17.74 مليون دولار أمريكي إلى بيع صافي قدره 33.74 مليون دولار أمريكي. وفي نفس الفترة، حصلت الأسهم الأساسية لميكرون وسان ديسك على تدفقات صافية قدرها حوالي 148 مليون دولار أمريكي و145 مليون دولار أمريكي على التوالي. وقد أعلنت الجهات التنظيمية المالية الكورية سابقًا أنه اعتبارًا من 31 يوليو، تم رفع متطلبات الضمان الأدنى لمنتجات الرافعة المالية على الأسهم الفردية المحلية والخارجية من 10 ملايين وون كوري (بما في ذلك الأوراق المالية المرهونة) إلى 30 مليون وون كوري نقدًا فقط. كما يتعين على المستثمرين الحاليين الذين يرغبون في شراء إضافي الالتزام بنفس المعيار الجديد. وتنص اللوائح الجديدة على السماح للمستثمرين ببيع منتجات الرافعة المالية الموجودة، ولكن إذا لم يكن لديهم ضمان نقدي كافٍ، فلن يُسمح لهم بشراء إضافي. وأوضحت الهيئة التنظيمية أن تنفيذ هذه السياسة مبكرًا يهدف إلى تقليل المخاطر السوقية ومنع انتقال الأموال إلى منتجات الرافعة المالية على أسهم فردية خارجية مثل تسلا ونفيديا بعد فرض قيود فقط على المنتجات المحلية. وترى الجهات التنظيمية الكورية أن منتجات الرافعة المالية على الأسهم الفردية تواجه مخاطر تركز الأموال، بالإضافة إلى مخاطر هيكلية ناتجة عن إعادة ضبط العوائد اليومية التي تؤدي إلى تراكم الخسائر، بغض النظر عن مكان الإدراج، فهي تمتلك نفس المخاطر الجوهرية. ومع ذلك، عارض بعض المستثمرين هذه الخطوة، مشيرين إلى أن مشكلات تقلبات سوق الأسهم الكورية لا ينبغي أن تؤثر على المنتجات الاستثمارية الخارجية، ومؤكدين أن الحد الأدنى للضمان النقدي البالغ 30 مليون وون كوري يفرض عبئًا إضافيًا على المستثمرين الكوريين، مما قد يضعف قدرتهم التنافسية مقابل المستثمرين العالميين. حاليًا، لا تخضع صناديق ETF المرفوعة التي تتبع مؤشرات متعددة الأسهم مثل SOXL وKORU لهذه القيود، حيث ترى الهيئة التنظيمية أن مخاطرها موزعة بشكل أكبر نظرًا لأن أصولها تستند إلى مؤشرات متنوعة. (المصدر: ODAILY)