بعد ثلاث تأجيلات أبقت أرباح التشفير خالية من الضرائب منذ الموعد النهائي الأولي عام 2022، فإن الحكومة الكورية الجنوبية تضع حدًا. وقال نائب رئيس الوزراء ووزير المالية كو يون-تشول في إفادة إن البلاد ستبدأ تطبيق ضريبة على دخل الأصول الرقمية اعتبارًا من 1 يناير 2027، دون أي تأجيل آخر، وفقًا لالتقرير الأصلي. وأوقف هذا الإعلان أشهرًا من التكهنات حول ما إذا كان الضغط السياسي سيؤدي مرة أخرى إلى تأجيل الضريبة إلى المستقبل.
الهيكل قاسي. ستخضع المكاسب السنوية التي تتجاوز 2.5 مليون وون كوري—ما يعادل حوالي 1,800 دولار حسب الأسعار الحالية—لضريبة دخل منفصلة بنسبة 20٪، وترتفع إلى 22٪ عند إضافة الرسوم المحلية. هذا الحد منخفض مقارنة بمعظم الولايات القضائية التي تفرض ضرائب على العملات الرقمية، وهو يتناقض بشدة مع نظام تداول الأسهم في البلاد، حيث توفر إعفاءات أعلى بكثير حماية لمعظم المستثمرين التجزئة. بالنسبة لسوق يتعامل فيه الملايين من الأفراد يوميًا مع الأصول الرقمية من خلال منصات مثل Upbit وBithumb، ستكون الضريبة مُلزمة مبكرًا ومتكررة.
تأجيل ضريبي ثلاث مرات
كان من المفترض أن يبدأ تطبيق ضريبة العملات المشفرة في يناير 2022. تم تأجيلها إلى عام 2023، ثم إلى عام 2025، وأخيرًا إلى عام 2027 في سلسلة من التراجعات التشريعية مدفوعة بمقاومة شديدة من قاعدة مستثمرين شباب وصاخبة ومجموعات ضغط للعملات المشفرة. وكل تأجيل كان يعكس حكومة حذرة من تراجع حجم التداولات في لحظة كانت الدولة تُرسي فيها سمعتها كمركز عالمي للعملات المشفرة للمستثمرين الأفراد.
لكن التأخيرات لم تفعل سوى شراء الوقت. بل أوجدت توقعًا بأن الضريبة قد لا تأتي أبدًا، أو على الأقل تُخفف إلى درجة لا يمكن التعرف عليها. وأغلق كوه هذا الباب بشكل صريح، لكنه ترك فتحة ضيقة عندما قال إن أوجه القصور يمكن معالجتها بعد التنفيذ. ولم تهدئ هذه الصيغة الأعصاب. فالمقدّمون على السيولة والمتداولون عاليو التردد يحسبون بالفعل ما سيبدو عليه السوق الخاضع للضريبة—ويعتقد الكثيرون أن هناك انخفاضًا حادًا في الحجم في البداية.
التأثير على محرك التشفير التجزئة في كوريا
تتحرك بورصات كوريا الجنوبية عادةً بحجم أكبر من العديد من نظيراتها العالمية، وغالبًا ما تهيمن على أزواج العملات البديلة. ويظل الوون الكوري باستمرار من بين أهم عملات السيولة المرتبطة بالعملات المشفرة، ويمكن تتبع موجات التكهنات مباشرة إلى تدفقات المستثمرين الأفراد الكوريين. وأظهر ارتفاع حديث في SUI، حيث قفز بنسبة 18٪ إلى 1.24 دولار بحجم تداول كبير—كما تم تغطيته في a market analysis—كيف يمكن أن تدور رؤوس الأموال بسرعة نحو أصول فردية. وتحت الضريبة الجديدة، قد تصبح هذه الحركات أقل عمقًا إذا تردد المشاركون في التحرك ليبقوا تحت الحد الخاضع للضريبة أو انتقلوا إلى منصات لامركزية لا يمكن للإنفاذ الوصول إليها بسهولة.
تُبرز قوائم الأرباح الأسبوعية المزيد من تأثير المنطقة. فقد سجلت عملات مثل TON وSIREN مؤخرًا ارتفاعات كبيرة، كما ورد في a BlockchainReporter weekly roundup، وتم دفعها إلى حد كبير من قبل اهتمام المستثمرين الأفراد الآسيويين. الخطر الحالي هو أن ضريبة فعالة قدرها 22% على الأرباح—مقترنة بالإعفاء المنخفض—ستُقلل من هذا الطلب، خاصةً للعملات ذات السوق الصغيرة حيث السيولة نادرة بالفعل.
التأثيرات التنظيمية خارج سيول
الضريبة الكورية جزء من تشديد عالمي أوسع يدفع الجهات التنظيمية إلى السعي لتحديد مكانة العملات المشفرة ضمن أنظمة الضرائب التقليدية. في الولايات المتحدة، يواجه مشروع قانون تاريخي للعملات المشفرة هجومًا شديدًا من قبل البنوك قبل أيام فقط من تصويت مجلس الشيوخ، كما أفاد به BlockchainReporter. التوازي واضح: المصالح المالية الراسخة تُشكّل سياسة العملات المشفرة بطرق قد تُشرّع فئة الأصول هذه أو تدفعها نحو أطر تنظيمية أكثر صرامة. نهج كوريا، مع تفعيله السريع على الأرباح الفردية، يميل إلى الخيار الثاني.
ما يظل غير مؤكد هو كيفية تنفيذ البورصات للضريبة، ودرجة العدوانية التي ستتبعها السلطات في ملاحقة المنصات الخارجية، وما إذا كان سيتم تعديل العتبة بشكل رجعي إذا انهار الحجم. يشير تلميح كو إلى تعديلات بعد التنفيذ إلى أن الحكومة نفسها ليست واثقة تمامًا. وسيتابع المشاركون في السوق أي علامة على تخفيف، لأن حتى هروبًا متواضعًا من السيولة الجملية قد يُضعف الحجم التجاري الذي يجعل بورصات كوريا ذات أهمية نظامية. حاليًا، بدأ العد التنازلي لعام 2027 بوضوح أكبر مما كانت عليه السوق منذ سنوات—ومع شعور واضح بعدم الارتياح بشأن ما سيُترك خلفه.