لقد عاش أكبر مصنعين للرقائق في كوريا الجنوبية يومًا يحلم به المتداولون. فارتفع سهم SK Hynix بنسبة تقارب 13%، وصعدت سامسونج إلكترونيكس بنسبة حوالي 8% خلال التداول في سيول في 15 يوليو، مما دفع مؤشر KOSPI الأوسع ارتفاعًا بنسبة 6.24% ليغلق عند 7,284.41. وهذا يمثل قفزة قدرها 427.58 نقطة في جلسة واحدة.
المحفّز؟ موجة جديدة من التفاؤل حول رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي التي تُمكّن طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
من البيع إلى الارتداد
جاء هذا الصعود على إثر بيع شديد في وقت سابق من يوليو شهد فيه SK Hynix أكبر هبوط يومي واحد في تاريخه، حيث انخفضت أسهمه بنحو 15%. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا ببيع الأرباح والقلق المتزايد بشأن استدامة إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي.
التوقعات التحليلية الإيجابية حول طلب ذاكرة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب بيانات التضخم الأمريكية الأضعف التي رفعت أسهم أشباه الموصلات الأمريكية، قدمت الدفعة الثقة التي احتاجتها سيول. وركب صانع معدات الرقائق هانمي سيميكوندكتور الموجة بقوة أكبر، محققًا مكاسب تقارب 25٪ خلال الجلسة.
ارتفعت الأسهم الكورية الجنوبية بنحو 100% منذ بداية عام 2026، وأغلب هذا الأداء يعود مباشرة إلى SK Hynix وSamsung Electronics.
لماذا يهم هذا ما وراء سيول
SK Hynix هي المورد الرائد عالميًا لرقائق HBM، وسامسونج هي منافسها الرئيسي في هذا المجال. تقوم رقائق HBM بتجميع طبقات متعددة من DRAM لتقديم عرض نطاق ترددي هائل، وأصبحت مكونًا حرجًا في تصميم خوادم الذكاء الاصطناعي.
بيانات التضخم الأمريكية الأقل حدة التي ساعدت على تحفيز الموجة الصاعدة تقلل من احتمالية مزيد من رفع أسعار الفائدة، وهو ما يدعم بشكل عام النمو و أسهم التكنولوجيا. عندما يعود تفضيل المخاطرة إلى الأسواق الأمريكية، فإنه يميل إلى التدفق خارجًا نحو القطاعات المرتبطة عالميًا، وتقع أشباه الموصلات الكورية الجنوبية مباشرة في مرمى هذا التدفق الرأسمالي.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين في العملات المشفرة والأصول الرقمية
يُحدث بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تأثيرات كبيرة على تعدين العملات المشفرة وشبكات الحوسبة اللامركزية. تعتمد المشاريع المركزة على أسواق GPU والحوسبة، من Render إلى Akash، على نفس سلسلة توريد أشباه الموصلات التي تهيمن عليها SK Hynix وSamsung.
المخاطر التي يجب مراقبتها هي نفسها التي أثارت بيع يوليو السابق: ما إذا كان نمو الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي يمكنه الحفاظ على مساره الحالي. وقد أظهرت SK Hynix بالفعل هذه الهشاشة من خلال انخفاضها بنسبة 15% في يوم واحد في وقت سابق من هذا الشهر.