SkyAI تخرج من جميع حيازات SOL، وتقترح شراءً بقيمة 201 مليون دولار للمساهمين

SkyAI، الشركة المدرجة في الولايات المتحدة والتي كانت تُعرف سابقًا باسم Sharps Technology، قد خرجت من مركز خزانتها في Solana (SOL) وتستخدم الآن رصيدها النقدي لتمويل عرض شراء كبير للأسهم والخيارات. يمثل هذا التحول انفصالًا واضحًا عن الاستراتيجية التي اعتمدتها قبل عام تقريبًا—وهي تجميع SOL كجزء من سياسة خزانتها المؤسسية.

وفقًا لتقديم مقدّم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الاثنين، باعت SkyAI جميع حصصها في SOL واحتفضت بحوالي 223.8 مليون دولار نقدًا حتى 16 أكتوبر. ثم أطلقت الشركة عرضًا لشراء الأسهم وحقوق الشراء حتى 201.3 مليون دولار بسعر ثابت، مموّل بالكامل من النقد المتاح.

• SkyAI سَوَّت بالكامل خزينة SOL وأبلغت عن وجود سيولة بقيمة 223.8 مليون دولار أمريكي حتى 16 أكتوبر، وفقًا لتقديم مقدّم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
• تستهدف العرض الجديد للاستحواذ شراء ما يصل إلى 201.3 مليون دولار من الأسهم والخيارات، مموّلًا فقط بالنقود الحالية.
• تقول الشركة إن عرض المناقصة لم يعد مرتبطًا بسعر SOL—شرط سابق كانت قد ناقشته عند الإعلان عن شراء الأسهم.
• SkyAI بنت موضعها في SOL بعد جمع أكثر من 400 مليون دولار من خلال توزيع خاص في عام 2025.

تُشير أحدث إفصاحات SkyAI للجنة الأوراق المالية والبورصات إلى أن الشركة باعت جميع ممتلكاتها من Solana. وبعد هذا التسويق، أبلغت عن سيولة نقدية بلغت حوالي 223.8 مليون دولار اعتبارًا من 16 أكتوبر. يُعد هذا الإجراء إزالة فعالة للتعرض لـ SOL من ميزانيتها العمومية واستبداله بسيولة نقدية تقليدية—وهو تغيير مهم للمستثمرين الذين يتبعون كيفية تأثير استراتيجيات الخزينة المشفرة على تضخيم التقلبات.

تم تصميم العرض المفتوح لتمكين الحائزين المؤهلين من بيع أوراقهم المالية مباشرةً مرة أخرى إلى SkyAI بسعر ثابت. وفي هيكل العرض، تخطط الشركة لاسترداد ما يصل إلى 95% من كل فئة من أسهمها وخيارات الشراء الخارجة. ومن خلال تحديد سعر ثابت وتمويل الاسترداد بالكامل من خلال النقد، تهدف SkyAI إلى خلق نتيجة أكثر قابلية للتنبؤ للمشاركين.

قالت SkyAI إن عرض الشراء "لم يعد مرتبطًا" بسعر SOL. هذا مهم لأن الشركة أعلنت سابقًا عن شراء الأسهم بخيار يعتمد على سلوك سوق SOL، وفقًا لسياق المقال. من خلال فصل عرض الشراء عن سعر SOL، تُشير SkyAI إلى أن قرارها بإعادة رأس المال يعتمد الآن على السيولة التشغيلية للشركة وليس على ظروف السوق الخاصة بالرمز.

يأتي تمويل النقد للعرض التعاوني مباشرة من مركز الشركة بعد التصفية. بعد بيع حصتها من SOL، تُصرّح SkyAI أنها ستستخدم النقد الذي كانت تمتلكه حتى 16 أكتوبر لتمويل عمليات الشراء، مما يقلل من احتمالية تعطيل خطة الشراء بسبب مزيد من الانخفاضات في العملات المشفرة أو تقلبات أسعار الرموز.

بدأت استراتيجية خزينة SkyAI للعملات المشفرة في أغسطس 2025، بعد عملية وضع خاصة جمعت أكثر من 400 مليون دولار. وبعد فترة وجيزة، اشترت الشركة أكثر من 2 مليون SOL—نهج مصمم لتوحيد استراتيجية الخزينة مع نظام Solana البيئي.

بحلول نهاية عام 2025، احتفظ SkyAI بحوالي 2.08 مليون SOL، بأساس تكلفة مبلغ عنه قدره 403.1 مليون دولار (حوالي 194 دولارًا لكل رمز). وقد قُيّمت هذه المحفظة بنفس التقارير بقيمة 250.1 مليون دولار، مما يشير إلى خسائر غير محققة بحوالي 153 مليون دولار في ذلك الوقت.

يعكس قرار الشركة بالخروج الكامل من SOL بعد بناء هذا المركز نمطًا شُهد لدى عدة شركات عامة مركزة على خزينة سولانا. في فبراير 2026، أفاد Cointelegraph أن شركات خزينة سولانا المدرجة كانت تواجه خسائر غير محققة مجتمعة تزيد عن 1.5 مليار دولار مع تأثير انخفاض أسعار الرموز على أصولها المشفرة وتقييمات أسهمها ذات الصلة.

يساعد هذا السياق في تفسير سبب صعوبة تمويل المستثمرين لهذه الاستراتيجية. عندما تحتفظ الشركات بمراكز رموز كبيرة كأصول خزينة، فإن أسواق الأسهم غالبًا ما تعامل هذه المراكز كمؤشر على أداء الرمز—ما يعني أن انخفاضات الرمز يمكن أن تتحول بسرعة إلى خسائر محاسبية وضغط من المستثمرين، حتى لو استمرت الأعمال التجارية الأساسية للشركة في العمل.

على الرغم من تصفية مركزها في SOL، تقول SkyAI إنها تنوي الاستمرار في تطوير منصة مالية تجمع بين البنية التحتية للعملات المستقرة على Solana والذكاء الاصطناعي. بعبارة أخرى، يبدو أن الشركة تفصل خطتها المنتجية طويلة الأجل عن المخاطر قصيرة الأجل المرتبطة بالاحتفاظ بمستوى كبير من احتياطي SOL.

قد يكون هذا التمييز مهمًا للقراء الذين يحاولون تقييم ما الذي يُشير إليه الخروج فعليًا. فهو لا يعني بالضرورة التخلي عن سولانا كمجموعة تقنية؛ بل يقترح أن SkyAI تعيد تقييم ما إذا كانت ترغب في الاحتفاظ بـ SOL على ميزانيتها لدعم هذا الرؤية—خاصة بعد تجربة خسائر غير محققة كبيرة خلال الفترة التي كان فيها سعر SOL أقل مقارنة بأساس التكلفة لحصصها.

تشير بيانات CoinGecko المذكورة في التقرير الأصلي إلى أن SOL تعافت لاحقًا من أدنى مستوى في يونيو عند حوالي 62 دولارًا، وكانت تتداول قرب 104 دولارات حتى الاثنين. حتى مع هذا الارتداد، يُظهر إجراء SkyAI أن الشركة كانت مستعدة لتسجيل خسائر والانتقال إلى النقد بدلاً من الاستمرار في الاحتفاظ بـ SOL عبر التقلبات المحتملة في المستقبل.

من ناحية الأسهم، أغلقت أسهم SkyAI يوم الاثنين عند 2.79 دولار، بزيادة قدرها 5.3% خلال اليوم، وفقًا لبيانات Yahoo Finance. وكانت الأسهم قد ارتفعت بنحو 65% على مدار الشهر السابق، لكنها لا تزال منخفضة بنسبة حوالي 41% مقارنة بالعام السابق، مما يبرز عدم اليقين الأوسع الذي كان يشعر به المستثمرون حول استراتيجية الشركة وسعر السوق لأصولها.

من المرجح أن تكون عرض شراء SkyAI هو أحد أكثر العوامل إثارة للانتباه للمساهمين وحاملي الشهادات. نظرًا لأن العرض يتضمن سقفًا — شراء ما يصل إلى 95% من كل فئة — فسيتابع المشاركون في السوق مستويات المشاركة وكيفية تطبيق هيكل السعر الثابت عمليًا.

في المستقبل، يجب على المستثمرين أيضًا مراقبة ما إذا كان خارطة طريق SkyAI للعملة المستقرة والذكاء الاصطناعي تتطور بشكل مستقل عن تعرض خزينة Solana، وما إذا كانت شركات خزينة Solana الأخرى تستجيب بنفس الطريقة للتوازن بين الإمكانات الإيجابية للعملات المشفرة والتقلبات الأسهم الناتجة عن الحيازات الكبيرة من الرموز.

تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ SkyAI يخرج من جميع SOL، ويقترح شراءً بقيمة 201 مليون دولار لخزينة Solana على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.