نشرت شركة Silicon Motion Technology نتائج ربع سنوية تجعل المحللين يبدون متحفظين. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بقيمة 451 مليون دولار، بزيادة قدرها 127% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق و32% أعلى من الربع السابق. وقد تجاوزت هذه الأرقام التقديرات الموحدة البالغة حوالي 403 مليون دولار بنسبة تقارب 12%.
ارتفعت الأسهم بأكثر من 21% في التداول ما قبل السوق بعد الإعلان في 29 يوليو.
الأرقام خلف الضجيج
وصلت أرباح Silicon Motion لكل سهم وفقًا للمعايير المحاسبية الموحدة (GAAP) إلى 2.43 دولار، متفوقة على توقعات وول ستريت البالغة 2.13 دولار بفرق 0.30 دولار. تشير بعض التقارير إلى أن هذا الرقم يمكن أن يصل إلى 3.99 دولار عند أخذ المكاسب الواحدة في الاعتبار.
رفعت الإدارة توقعات إيرادات الربع الثالث من عام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 519 مليون دولار و541 مليون دولار. وسيمثل منتصف هذا النطاق، وهو 530 مليون دولار، زيادة متتالية أخرى بنسبة حوالي 17% مقارنة بالربع الثاني.
أكدت مكالمة المؤتمر حول الأرباح في 30 يوليو على النبرة الصاعدة. السبب الأساسي واضح: وحدات تحكم SSD، خاصة حلول PCIe Gen5 من الجيل التالي المبنية لأحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي، تشهد طلبًا لا تظهر أي علامات على تراجعه.
لماذا يهم تخزين الذكاء الاصطناعي خارج اللاعبين الواضحين
بصفتها المورد المستقل الرائد لمتحكمات NAND Flash للأجهزة التخزينية الحالة، تقع سيليكون موشن عند نقطة حرجة في سلسلة تدفق البيانات. إن الطلب قادم من الإلكترونيات الاستهلاكية وتطبيقات السيارات والتخزين المؤسسي في آنٍ واحد.
العلاقة بين التشفير والتعدين
تتزايد بشكل متزايد عمليات تجميع مراكز تعدين البيتكوين الكبيرة أو تحويلها إلى مراكز حوسبة ذكاء اصطناعي. وقد حوّلت شركات مثل كور ساينتيفيك وهوت 8 أجزاء من عملياتها نحو أحمال عمل عالية الأداء. تحتاج هذه المنشآت إلى نفس حلول التخزين من فئة المؤسسات التي تُمكّنها وحدات تحكم سيلكون موشن.
يتطلب مُصدّقو Solana تخزينًا سريعًا من نوع NVMe للحفاظ على وتيرة إنتاج السلسلة، وتعتمد بروتوكولات التخزين اللامركزية مثل Filecoin وArweave بالكامل على نوع تقنية NAND flash التي تمكّنها Silicon Motion.
المخاطر التي يجب مراقبتها هي ما إذا كان دورة الطلب هذه تتبع النمط المألوف لقطاع أشباه الموصلات المتمثل في الازدهار المتبوع بفائض في المخزون. آخر تجاوز كبير في تخزين المواد حدث في عام 2023، وتشير التوجيهات المُرتفعة للشركة إلى أن الإدارة لا ترى أن نقطة التحول هذه ستصل قريبًا.