قطاع أشباه الموصلات يظهر علامات على التعافي وسط تركيز على أرباح AMD وSanDisk وWestern Digital

تشير أخبار Huoxing Finance إلى أنه بعد الانخفاض الحاد في يوليو، بدأ الشعور في قطاع أشباه الموصلات بالتحسن في 4 أغسطس. سجل مؤشر PHLX لأشباه الموصلات في الشهر الماضي أسوأ أداء شهري منذ عام 2008، وانخفض بأكثر من 20% من ذروته في يونيو. لكن يوم الاثنين بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع نفيديا بنحو 3%، وارتفع AMD بنحو 2%، وغلق مؤشر SOX مرتفعًا بنحو 1%؛ بعد أن ارتفع مؤشر SOX بنسبة 8.2% في يوم الخميس الماضي، وهو أكبر ارتفاع له في 15 شهرًا. وتحول تركيز السوق من "ما إذا كانت تجارة الذكاء الاصطناعي مفرطة" إلى "أي الشركات لا تزال لديها دعم أداء بعد الانخفاض الحاد". يُعد تقييم جيفري الأكثر مباشرة. أشارت الشركة إلى أن التقارير المالية الأخيرة لشركة مايكروسوفت وأمازون قدمت أدلة مهمة تُظهر أن الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي تُحقق عوائد فعلية للعملاء وموردي البنية التحتية. وبما أن هاتين الشركتين هما المشتريان الرئيسيان في سلسلة توريد شرائح نفيديا وAMD وبرودكوم والتخزين وشرائح الشبكات، فطالما استمرت شركات السحابة في شراء قوة الحوسبة، فستظل طلبيات سلسلة الشرائح مدعومة. وأكدت سيتي في تقريرها على التمايز في سلسلة التوريد. ترى سيتي أن التصحيح الأخير في أشباه الموصلات نتج بشكل رئيسي عن مخاوف بشأن أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية ونفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي، لكن هذا الانخفاض يشكل فرصة شراء. وأشارت سيتي إلى أن مراكز البيانات لا تزال السوق النهائي الأقوى، حيث تمثل حوالي 34% من طلب أشباه الموصلات، ومن المتوقع أن تتجاوز إجمالي TAM لقطاع أشباه الموصلات بحلول عام 2030. كما أشارت سيتي إلى أنه في الشركات التي نشرت تقاريرها المالية، تم تعديل التوقعات الموحدة للإيرادات لعامي 2026 و2027 بنسبة 4% و7% على التوالي، وتم تعديل توقعات EPS بنسبة 7% و8% على التوالي. وفي الوقت نفسه، تفضل سيتي أسهم معدات أشباه الموصلات، لأن التصحيحات الصاعدة في نفقات رأس المال من قبل TSMC وIntel تؤثر بشكل مباشر على سلسلة المعدات. أما BofA فتتوقع أن تصل إجمالي نفقات رأس المال لشركات الهايبرسكيلر هذا العام إلى حوالي 860 مليار دولار، بزيادة حوالي 80% مقارنة بالعام السابق. وهذا يوفر دعماً للتقييم لوحدات GPU وASIC وHBM والتغليف المتقدم وسلسلة المعدات. وقال رئيس الاستثمار لدى يو بي إس إن مشاعر المستثمرين تحسنت بعد أن أعلنت شركات الهايبرسكيلر عن تسريع نمو السحابة وأطلقت إشارات على مواصلة زيادة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة أن يصل إنفاق الذكاء الاصطناعي هذا العام إلى 900 مليار دولار، ويرتفع إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2027، مشيرةً إلى أن هذا يعزز النظرة الإيجابية تجاه الطلب على أشباه الموصلات والأجهزة. واعتبرت مورغان ستانلي تقارير الأرباح لهذا الأسبوع نقطة تحقق جديدة. وتتوقع الشركة أن تقدم AMD وSanDisk وWestern Digital "مجموعة أخرى قوية من الأداء". ظلت هذه الشركات الثلاث منذ بداية العام أصولًا قوية في سلسلة الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي: ارتفعت AMD بأكثر من倍، وارتفعت Western Digital بأكثر من倍، وارتفعت SanDisk بنسبة حوالي 400%. إذا استمرت تقارير الأرباح لـ AMD وشركات التخزين في تأكيد قوة الطلب، فستكون حركة تصحيح أسهم أشباه الموصلات أكثر ثقة.