جذبت صناديق الاستثمار المتداولة للأشباه الموصلات واحدة من أكثر الأداءات الفردية دراماتيكية في تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة الحديث. حيث أدخل المتداولون 12 مليار دولار في صناديق الأشباه الموصلات، وهو ما يمثل حوالي 25% من جميع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم خلال هذه الفترة، ورد القطاع بارتفاع قدره 7%.
لوضع حصة التدفق البالغة 25% في سياقها: فإن صناديق المؤشرات المتداولة في القطاع半導體 التي تستحوذ على ربع جميع التدفقات الصافية إلى الأسهم تعني أنه لكل أربعة دولارات تتدفق إلى سوق صناديق المؤشرات المتداولة بشكل عام، ذهبت دولار واحد على وجه التحديد إلى أسهم الرقائق.
الصورة الأكبر وراء جلسة تداول واحدة مجنونة
لم يحدث هذا التحرك ليوم واحد في فراغ. فقد جذبت صناديق الاستثمار المتداولة للأشباه الموصلات الأمريكية أكثر من 46 مليار دولار من التدفقات الصافية منذ بداية العام حتى منتصف يوليو 2026، وهو رقم يشير إلى شيء أكثر هيكلية من شراء الانخفاضات الفرصة.
لفهم مدى استثنائية ذلك، فكّر في المجموع الأساسي. من عام 2017 حتى 2025، جمعت صناديق المؤشرات المتداولة في أشباه الموصلات ما يقارب 68 مليار دولار من التدفقات الإجمالية. ويمثل رقم عام 2026 حتى الآن وحده أغلبية كل ما جذبه القطاع على مدار ما يقارب عقد من التداول السابق.
كانت التدفقات الأسبوعية تصل إلى 2.3 مليار دولار خلال فترات الذروة. شهدت جلسة واحدة فقط تدفقًا بقيمة 1.94 مليار دولار إلى صندوق iShares Semiconductor ETF، الرمز SOXX، في يوم واحد.
الوسيلتان الرئيسيتان هنا هما صندوق VanEck للأسهم شبه الموصلات، الرمز SMH، وSOXX. كلاهما يحتفظ بتركيز كبير على نفس المجموعة من الشركات: Nvidia وTSMC ومنظومة الشركات الأوسع التي تبني البنية التحتية المادية التي تعمل عليها الذكاء الاصطناعي.
لماذا أصبحت أشباه الموصلات تجارة جديدة موجهة نحو المخاطر
وصل إجمالي أصول صندوق ETF للأشباه الموصلات إلى حوالي 165 مليار دولار، حيث تمثل صناديق ETF للأشباه الموصلات حوالي 31% من إجمالي الأصول عبر الفئة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين الذين يراقبون من الخارج
لاحظ المحللون الذين يتبعون التحول الأوسع في تخصيص رأس المال اتجاهًا يشير إلى تحول الأموال بعيدًا عن الأصول الرقمية نحو قطاعات تصنيع الرقائق وبنية الذكاء الاصطناعي.
عندما يشغل 31% من إجمالي الأصول تحت الإدارة في فئة ما وحدات مركزة على أشباه الموصلات، وهذه الوحدات نفسها مركزة في عدد قليل من الأسماء مثل Nvidia وTSMC، فقد يؤدي انعكاس ذو أهمية في توقعات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى خسائر كبيرة.
لا تُتنازل الفئات الأخرى بسهولة عن الحصة التي تأخذها صناديق الاستثمار المتداولة للأشباه الموصلات، والتي تصل إلى 20-30% أو أكثر من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم خلال فترات الذروة.