لقد قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد شركة الاستثمارات في تعدين العملات الرقمية Mining Automatic ومؤسسها زان شيخ، متهمة إياهما بجمع 22 مليون دولار من المستثمرين مع تخصيص جزء صغير فقط من الأموال—حوالي 13%—لعمليات التعدين.
وفقًا للشكوى المقدمة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تم إدارة المخطط من خلال شركة Bright Vision Distribution LLC المقرّها في ماساتشوستس. وتزعم الهيئة أن الشركة جمعت أموالًا من أكثر من 380 مستثمرًا بين يونيو 2023 ومايو 2025، ووعدت بعوائد شهرية مضمونة مرتبطة بتعدين العملات المشفرة.
النقاط الرئيسية
- تُدّعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن المستثمرين وُعدوا بعوائد شهرية مضمونة من التعدين، على الرغم من أن الشركة حققت إيرادات أقل بكثير من التعدين مما دفعته.
- العائدات، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات، تم توجيهها بشكل كبير نحو الإعلانات والنفقات الشخصية أو غير ذات الصلة بدلاً من عمليات التعدين.
- تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن Mining Automatic توقفت عن إجراء مدفوعات للمستثمرين بحلول مارس 2025، ولم يسترجع المستثمرون رؤوس أموالهم.
- المُنظِّم يُرسل أيضًا إشارة إلى تحول أوسع نحو وضع قواعد للأصول الرقمية إلى جانب إجراءات الإنفاذ.
اللجنة الأمنية والبورصة تدّعي أن المدفوعات التعدينية لم تتطابق مع العوائد الموعودة
الادعاء الأساسي في شكوى لجنة الأوراق المالية والبورصات هو أن الادعاءات الترويجية لم تعكس الواقع المالي للعملية. تشير الوكالة إلى أن Mining Automatic قدمت مزاعم حول المدفوعات كعوائد من تعدين الأصول الرقمية، في حين أن أنشطة التعدين الخاصة بها أنتجت، وفقًا للادعاءات، حوالي 1.1 مليون دولار فقط.
في الوقت نفسه، تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن المستثمرين تلقوا حوالي 1.8 مليون دولار في عوائد مزعومة. وتحاجج الوكالة أن العجز في المدفوعات تم تمويله باستخدام أموال من مستثمرين آخرين، وصفت العملية بأنها "تتمتع ببعض السمات المميزة لخطة بونزي".
بالإضافة إلى طرح أسئلة حول نموذج العوائد، تشير لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى كيفية استخدام أموال المستثمرين. وتدّعي الشكوى أن حوالي 7 ملايين دولار تم إنفاقها على الإعلانات لجذب مستثمرين إضافيين، بينما استخدم شيخ أموال المستثمرين زعمًا في العقارات والمركبات والترفيه والتحويلات إلى حسابات شخصية.
نطاق جمع التبرعات والتعرض المزعوم للمستثمرين
في مستنداتها، تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن Bright Vision Distribution LLC جمعت 22 مليون دولار من أكثر من 380 مستثمرًا على مدار عامين، من يونيو 2023 حتى مايو 2025. كما تدّعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أنه مع تفكك البرنامج، توقفت المدفوعات بحلول مارس 2025.
بمجرد توقف المدفوعات، تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن أيًا من المستثمرين لم يستردوا مبالغ استثمارهم الأصلية. وتشير الشكوى إلى أن أكثر من 20 مليون دولار من رأس المال لا تزال غير مدفوعة، وفقًا لادعاءات لجنة الأوراق المالية والبورصات.
للمستثمرين ومشاركي السوق، تؤكد الدعوى القضائية على مخاطر متكررة في مجال "العائد" المرتبط بالعملات المشفرة: يمكن تقديم العوائد المرتبطة بالتعدين أو أنشطة أخرى على السلسلة بطريقة تخفي فجوات التمويل، ويمكن أن تجذب لغة "الدفع المضمون" مزيدًا من المراجعة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.
الجهة التنظيمية تسعى لفرض عقوبات وقيود على الشيخ
تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى عدة تدابير في هذه القضية، بما في ذلك استرداد الأرباح والعقوبات المدنية. كما تطلب الوكالة فروضًا دائمة وتسأل المحكمة منع شيخ من بيع الأوراق المالية ومن شغل منصب مدير أو عضو في مجلس إدارة شركة عامة.
تعكس هذه الطلبات الموقف التنظيمي النموذجي للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في القضايا التي تصفها كاحتيال في الأوراق المالية وأنشطة أوراق مالية غير مسجلة، خاصة حيث تجادل الجهة التنظيمية بأن أموال المستثمرين استُخدمت بشكل غير صحيح وأن العوائد لم تُدعم بواسطة نموذج العمل الأساسي.
الشكوى متاحة للجمهور على موقع الويب الخاص بـ SEC: SEC litigation document.
يأتي التطبيق في وقت تسعى فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تعزيز جهودها التنظيمية
بينما تركز قضية التعدين التلقائي على الانتهاكات المزعومة من قبل مشغل معين، فإنها تأتي أيضًا خلال فترة أوسع تشدد فيها لجنة الأوراق المالية والبورصات على بناء أطر تنظيمية أوضح للأصول الرقمية. تحت قيادة بول أتكينز، أصبحت الوكالة تشير بشكل متزايد إلى جهود وضع القواعد بدلاً من الاعتماد فقط على الإنفاذ.
في يونيو، نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات خطتها الاستراتيجية للفترة 2026–2030، حيث حددت تقنية البلوكشين، والتوكين، وبنية السوق الرقمية من بين أولوياتها طويلة الأجل، مع التأكيد مجددًا على ولايتها لحماية المستثمرين. لاحقًا، في يوليو، وضحت لجنة الأوراق المالية والبورصات جدول أعمالها التنظيمي لعام 2026، الذي يشمل قواعد جديدة محتملة للمتعهدين الوسطاء في مجال التشفير، والأصول الرقمية المتداولة على البورصات الوطنية للأوراق المالية وأنظمة التداول البديلة، وربما استثناءات أو ممرات آمنة لبعض عروض الأصول الرقمية. (تم تغطية جدول أعمال لجنة الأوراق المالية والبورصات في تقارير سابقة من Cointelegraph: SEC crypto rule changes 2026 agenda.)
في الوقت نفسه، تهدف الأنشطة الكونغرسية أيضًا إلى إعادة تشكيل طريقة عمل الرقابة الأمريكية عبر الوكالات. ستُوضح حزمة تشريعية مقترحة—والتي تُعرف باسم قانون وضوح سوق الأصول الرقمية—الأدوار المحددة لكل من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إذا تم إقرارها. ومن المتوقع أن تواجه هذه المبادرة تصويتًا رئيسيًا في مجلس الشيوخ قبل عطلة أغسطس، وفقًا للجدول التشريعي الأوسع المذكور ضمن تغطية الرقابة الأخيرة على العملات المشفرة.
في هذا السياق، تعمل دعوى Mining Automatic كتحذير محدد بالحالة وإشارة إلى المكان الذي قد ترسم فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات حدودها: حيثما تقدم الشركة ترتيبات "استثمارية" مع عوائد مضمونة، قد تعامل اللجنة هذا الترتيب من خلال عدسة الأوراق المالية—خاصة عندما لا تبدو الاقتصاديات الكامنة داعمة لهيكل المدفوعات.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
يجب على المستثمرين والمبنيين مراقبة كيفية تعامل المحكمة مع ادعاءات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن عدم التوافق بين عوائد التعدين المعلنة وإيرادات التعدين المعلنة من الشركة، بالإضافة إلى ما إذا كان الدفع المرافق من لجنة الأوراق المالية والبورصات نحو وضع قواعد للأصول الرقمية سيُضيّق في النهاية المساحة المتوفرة للعروض المشابهة ذات "العوائد المضمونة". في غضون ذلك، يضيف هذا القضية نقطة بيانات إنفاذ إضافية لأي شخص يقوم بتقييم منتجات الاستثمار المرتبطة بالعملات المشفرة التي تُسوّق على أنها عوائد مستقرة وقابلة للتنبؤ.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ اللجنة الأمنية والبورصات تُوجه اتهامات لمشغل تعدين بخطة احتيال "تلقائية" بقيمة 22 مليون دولار على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار البيتكوين وتحديثات البلوكشين.